Mujeres al Timón
Los perfiles laborales mejor pagados en la Comunitat Valenciana
Tomando como referencia las posiciones mejor pagadas de cada sector, vemos que el sector bancario es el que ofrece las remuneraciones más elevadas actualmente en la Comunitat Valenciana, según la Guía Spring Professional del mercado laboral, que elabora la firma del grupo Adecco especializada en consultoría de selección para mandos intermedios y directivos. En ella, se analizan 420 posiciones procedentes de los 14 sectores económicos más relevantes del mercado de trabajo actual y según sus resultados, la banca sigue liderando el ranking salarial nacional y en Valencia la posición mejor remunerada de esta área es la de Managing Director en grandes corporaciones de Banca de Inversión (250.000€-280.000€). También reciben remuneraciones elevadas los socios de los despachos de abogados de la región cuyos salarios rondan los 190.000€. Como viene siendo habitual, el sector IT&Telco sigue teniendo una situación aventajada: un Chief Technology Officer en esta zona puede llegar a cobrar 100.000€ euros anuales. Este sector (Telco y IT) es el que más personal mueve por volumen, ya que sus empresas están creciendo a doble dígito. Se trata de ingenieros informáticos y de telecomunicaciones. Uno de los perfiles más buscados es el Frontend Developer, esto es, la persona que domina las tecnologías involucradas en la parte del cliente, es decir, las que afectan principalmente a la web, con lenguajes como el HTML, CSS y Javascript. Otro de los más cotizado es el CISO. Se trata del perfil orientado a la seguridad del dato, se encarga de la protección de todos estos datos para evitar ser hackeados, así como detectar vulnerabilidades en los sistemas de información y aportar soluciones, además de velar por la buena inversión de las compañías en estos términos. Por su parte, el sector turístico, con un fuerte arraigo en la Comunitat, está sufriendo una transformación total y cada vez está más vinculado a la sostenibilidad, la tecnología y la interconexión digital con los usuarios. Las posiciones mejor remuneradas son las de Manager de Hotel y CCO (director ejecutivo de Comunicaciones, por sus siglas en inglés) que rondan los 70.000€. Con respecto al tradicional sector Seguros, un Responsable de Suscripción puede cobrar hasta más de 90.000€ en Valencia. En el área comercial, el más cotizado en nuestra Comunitat, como lo viene siendo en los últimos años, es el Export Area Manager. Su rol fundamental es el de programar y controlar las acciones comerciales orientadas al mercado internacional. Viaja a otros países, apertura negocios, planifica estrategias para fidelizar y atraer nuevos clientes, etc. Otro de los perfiles más demandados en la región es el Key Account Manager. El KAM es el responsable de las cuentas que generan más del 70% de la facturación en la empresa, conocidas como cuentas clave y las cuentas consideradas estratégicas, ya sea por motivos de posicionamiento o por la importancia para la marca. En este sentido, se busca un perfil estratégico que pueda movilizar diferentes departamentos de la empresa con el fin de optimizar y maximizar las ventas (marketing, producción, logística). Según el estudio actualmente tenemos la fuerza laboral mejor formada de la historia: los ocupados españoles con estudios superiores representan el 43,6% del total de ocupados, récord histórico. Sin embargo, todavía existe un ‘gap’ importante entre la demanda del mercado y la oferta, solo así se explica que la relación entre vacantes y desempleo ha pasado de un ratio de 0,7 vacantes por cada 100 desempleados en 2013, a casi 3 en la actualidad. Pese a todas estas amenazas, desde Spring Professional prevén que la tasa de paro experimentará una reducción hasta el 13,7% a finales de 2019, alcanzando el umbral del 12,8% en 2020.
Valenciaport quiere liderar la lucha contra el cambio climático en el sector portuario
Aunque el transporte marítimo es el más eficiente de todos –teniendo en cuenta las emisiones de CO2 por tonelada-km transportada–, la Autoridad Portuaria de Valencia se ha marcado «ambiciosos objetivos en la lucha contra el cambio climático». Así ha recordado su presidente, Aurelio Martínez que el Puerto de Valencia fue uno de los primeros en Europa en obtener las certificaciones medioambientales y ahora el objetivo es ser el primero en alcanzar la autosuficiencia, energéticamente hablando. Pero sus aspiraciones van más allá. Valenciaport quiere convertirse en un centro internacional que lidere a escala mundial el reto del cambio climático en el sector de la logística portuaria y marítima a través de la innovación. Para llegar a ser ese punto de referencia, la Autoridad Portuaria de Valencia (APV), la Fundación Valenciaport y EIT Climate-KIC ponen en marcha SuperLabPorts,un espacio de co-creación para la innovación y el emprendimiento que luchará contra el cambio climático en el entorno portuario y marítimo. «SuperLabPorts es un paso necesario para conseguir constituir en Valencia un Centro de Excelencia en Innovación y Emprendimiento en Cambio Climático para el Sector Marítimo-Portuario. Tenemos que trabajar para conseguir ese liderazgo mundial, pero estoy convencido de que estamos en condiciones de pelear por ello», ha subrayado el presidente de la APV y de la Fundación Valenciaport. Para Martínez «sigue existiendo un gap muy importante entre la investigación y la experimentación y el traslado al mercado de estas innovaciones precomerciales, de modo que sea posible la adopción masiva de las soluciones investigadas. El SuperLabPorts y el Centro de Excelencia en Innovación y Emprendimiento en Cambio Climático van a trabajar en esa dirección”, ha asegurado. En este sentido, el director general de Climate-KIC Spain, José Luis Muñoz ha explicado que «SuperLabPorts no será una incubadora al uso, sino un lugar de encuentro, donde sea posible hacer contactos de alto nivel para generar sinergias, crear y compartir soluciones entre expertos internacionales, start ups, tecnólogos, empresas, universidades, organismos públicos y otros puertos –como Chipre y Pireo, ya confirmados– de manera que puedan ponerse en marcha proyectos trascendentes a escala mundial». De izq. a dcha. José Luis Muñoz, Kirsten Dunlop y Aurelio Martínez De hecho, ya hay proyectos que han nacido al amparo de esta relación entre la Fundación Valencia Port y Climate-KIC, entre ellos relacionados con economía circular, con temas de movilidad puerto-ciudad, turismo… «El SuperLabPorts pretende canalizar todo ese conocimiento para generar un ecosistema de referencia y un porfolio de acciones líderes en el ámbito mundial aprovechando todo el know how y el ecosistema emprendedor que ya existe en València. El objetivo es generar productos y servicios para hacer frente al cambio climático que se puedan implementar en otros lugares del mundo, pero con talento y sello valenciano, de modo que se genere aquí empleo de alto nivel», ha concretado Muñoz a preguntas de Economía 3. El SuperLabPorts, en el que EIT Climate-KIC va a invertir 15 millones de euros hasta 2022, está ubicado en las instalaciones de la Fundación Valenciaport en el puerto de Valencia y cuenta con espacios condicionados para el coworking y la puesta en común de ideas. Según Aurelio Martínez, el puerto así como otras entidades privadas y organismos públicos –entre otros la inminente convocatoria de Puertos 4.0– podrían apoyar financieramente a algunos de los proyectos que se pongan en marcha «además también se realizará labor de asesoramiento y seguimiento, en definitiva se facilitará el emprendedurismo: lo prioritario es pasar de la experimentación al mercado». «Un balance energético equilibrado en 2030» Kirsten Dunlop, CEO de EIT Climate-KIC ha explicado que el puerto de Valencia lidera uno de los proyectos más estratégicos de EIT Climate-KIC, los Maritime Hubs, creados para demostrar que el recinto puede logar las cero emisiones netas en 2030 mediante la definición de un plan integral. «El mayor puerto del Mediterráneo, el puerto de Valencia, puede alcanzar un balance energético equilibrado, es decir que la cantidad de energía producida sea la misma que la consumida, en 2025 –si nos dejan y nos dan los permisos– o en 2030 como muy tarde», ha añadido Martínez. En la misma línea, se ha referido a los esfuerzos realizados por reducir las emisiones generadas por la actividad del puerto. «Prueba de ello es que en los últimos seis años hemos logrado disminuir un 17% la huella de carbono del recinto, mientras que el tráfico del puerto ha experimentado un crecimiento del 24%”.
Expoforum reconoce las iniciativas que han contribuido a la dinamización de València
Cámara Valencia y la Fundación del Ateneo Mercantil reconocen las iniciativas y proyectos que han contribuido a la dinamización del turismo y el comercio de la ciudad de Valencia en los últimos años. El evento se enmarca dentro de Expoforum 2019, una conmemoración de los 110 años de la Exposición Regional de 1909 impulsada por la Fundación del Ateneo que tiene como objetivo recuperar el espíritu pionero e innovador de la ciudad. En el acto ha intervenido la presidenta de la Fundación del Ateneo, Carmen de Rosa, el presidente de Cámara Valencia, José Vicente Morata, el President de la Generalitat Ximo Puig y el alcalde de Valencia Joan Ribo. Además han asistido, entre otras autoridades, el presidente de la Diputación, Antoni Gaspar, y representantes de asociaciones y entidades públicas y privadas que han participado, junto con otros, en la dinamización de la ciudad con su contribución en el ámbito de la cultura, el urbanismo, la actividad económica o el comercio de la ciudad.
Las gestoras ‘boutique’ ponen sus ojos en el cliente valenciano
Las gestoras ‘boutique’ españolas miran a los inversores valencianos con ojos de deseo, pero el flechazo es mutuo, buena parte del patrimonio valenciano empieza a interesarse por sus responsables y estrategias de inversión. No solo están de moda –muchas de ellas siguen la filosofía value de referencia en el panorama español– , sino que convencen por su alienación total con los partícipes “no solo nos jugamos nuestra reputación sino nuestro patrimonio financiero particular”, explica a Economía 3, Álvaro Cubero, gestor de la gestora independiente Intermoney (del grupo CIMD) y responsable del fondo Intermoney Variable Euro, que ha superado los 36 millones bajo gestión. “Nos definimos como inversores con mentalidad empresarial, nuestra aproximación a la hora de seleccionar compañías se aproxima bastante a la forma de pensar de un empresario, que trata de identificar compañías con una historia longeva de creación de valor, compañías que tienen tras de sí una historia de éxito al haber sabido cuándo invertir en ellas mismas mismas, cuándo recomprar acciones para seguir creando valor y a su vez, han sabido generar unas relaciones de primer nivel y a largo plazo con sus clientes, de modo que hayan logrado ser insustituibles dentro de la cadena de valor. Ese es el tipo de compañías que nosotros buscamos también como inversores”, describe Cubero a Economía 3 durante el encuentro organizado por Rankia, Buscando Valor, en València. En esta línea continúa explicando el gestor: “Nos gusta saber quiénes son los proveedores principales de un sector (farmacéutico, utilities, alimentación….) y por qué tienen esa cartera de clientes de primer nivel. No nos cabe duda de que si los eligen es porque les aportan valor, ya que se juegan su reputación y dinero; son relaciones de beneficio mutuo a largo plazo”. Desde que en 2013 Álvaro Cubero tomara las riendas del fondo, acumula una rentabilidad (a pesar del mal año de 2018) del 7% anualizada. “Es un fondo 100% renta variable de compañías que cotizan en Europa, mayoritariamente en eurozona, con alguna compañía específica en Reino Unido y países nórdicos”. “Es una cartera razonablemente diversificada, no concentramos posiciones, el máximo es un 3% en Inditex y un 2,6 en Loomis”, añade. Para Cubero todos los sectores pueden ser interesantes, “aunque por nuestro sesgo empresarial nos gusta más el perfil industrial: estamos muy pendientes de saber qué se hace con el dinero que genera una compañía, dónde se reinvierte, para saber si fortalecen sus ventajas competitivas como proveedores de un producto o servicio, difícil de copiar o replicar”. En la misma línea se ha manifestado, Alejandro Muñoz que junto a José Antonio Larraz lanzaron hace cinco años Equam Capital, donde también ha entrado con una participación minoritaria la gestora de Francisco García Paramés, Cobas Asset Management. Muñoz, con amplia experiencia de inversión en capital riesgo, explica que desde el fondo invierten en el mercado cotizado, pero pensando como inversores de private equity –sociedades no cotizadas–: «Esto implica tener una visión a largo plazo de nuestras inversiones –con plazos de cinco años–, no salimos de las compañías hasta que se ejecuta un plan de negocio o un proyecto de inversión que es lo que va a añadir valor y quedar reflejado en la cotización». «Hemos viajado y buscado por toda Europa compañías que están infravaloradas con un proyecto bueno de negocio. Nuestra cartera no se puede clasificar por sectores, buscamos pequeños nichos en sectores muy diversos. La máxima concentración de la cartera de Equam Global Value está en TGS-NOPEC, una empresa noruega con uno de los mayores bancos de imágenes del subsuelo marino», explica. En casi cinco años, el fondo se ha revalorizado un 34% –frente a los índices con dividendos que han crecido un 20%–. «Hemos sistematizado el value investment por dos motivos: la búsqueda de compañías a las que el mercado no presta atención –hemos visitado compañías muy buenas valoradas entre 700 y mil millones y que pasaban desapercibidas porque nadie seguía–; y la compra en acciones o situaciones en las que nadie quiere estar porque hay miedo (como puede ser el petróleo)». El fondo gestiona actualmente 50 millones, pero Muñoz confía en que el patrimonio crezca, también la Comunitat, «Carmen Fernández, que venía de Cobas, nos va a ayudar a mejorar nuestra relación con inversores», adelanta el gestor a Economía 3. Santiago Domingo, gestor de renta variable en la boutique financiera Solventis, con oficinas en Barcelona, Madrid y Vigo, destaca de la división de Asset Management su producto estrella de renta variable europea Solventis EOS, con una filosofía de gestión «muy basada en el análisis fundamental que venimos practicando en los últimos doce años». Recientemente, ha recibido el Premio Morningstar al mejor fondo de pensiones de renta variable europea –»tenemos el mismo vehículo en formato fondo de pensiones, fondo de inversión y sicav–y hemos conseguido sacarle al índice –Eurostoxx 50– entre cuatro y cinco puntos porcentuales, aunque este año está siendo algo más complicado con una revalorización del 14,5% frente al 17% del Eurostoxx», aclara. En este vehículo –Estrategia Total– la gestora tiene alrededor de 60 millones, 45 de ellos en formato sicav, doce en el fondo de inversión y unos 6 millones en el fondo de pensiones. Magallanes Value Investors, la gestora independiente cofundada por Iván Martín, Blanca Hernández y Mónica Delclaux, es una de las que más adeptos cuenta en la Comunitat. No en vano, en casi sus cinco años de vida suma bajo gestión 1.900 millones de euros. Diogo Pimentel ha aprovechado para explicar su estrategia de inversión en sus tres productos de renta variable en Europa: un fondo europeo (con 1.100 millones de patrimonio), otro ibérico (unos 400) y otro de microcaps (90 millones). A largo plazo cree que Magallanes Iberian Equity y Magallanes European Equity deberían obtener la misma rentabilidad, aunque de momento el fondo ibérico va ligeramente mejor. De hecho, desde que empezó acumula una rentabilidad de +40%, mientras el benchmark está prácticamente plano. Por su parte, el europeo se revaloriza en torno 25-30%, frente al 10% del benchmark. El fondo Microcaps se lanzó a mediados de 2017. Su universo de inversión son las compañías más pequeñas del mercado europeo, la mayoría del fondo está invertido en empresas cuya capitalización de mercado ajustada por free-float es menor de 100 millones de euros. «Llevamos una caída de alrededor del 10%, mientras el benchmark lleva un 2% positivo. Creará más valor a largo plazo pero de momento, tiene la volatilidad típica de este tipo de compañías». En la actualidad supera los 90 millones bajo gestión, cifra, que se acerca al límite de los 100 millones que desde la gestora se fijó como volumen tope antes de cerrarlo. Para invertir en cualquiera de las compañías en las que mantiene posiciones –entre ellas Porsche, Inditex o Gestamp…–, la gestora tiene que entender su modelo de negocio: «los ‘drivers’ que le permiten ganar dinero». Añade Pimentel: «nos gustan compañías con muy poca deuda o sin deuda, porque esta es la fuente de todos los problemas; compañías donde haya una alineación de intereses –con un accionista de referencia–; nos fijamos en si los directivos de la compañía llevan tiempo trabajando en ella y si han invertido su capital en la propia acción; y además tenemos que comprarlas baratas para que haya margen de revalorización». Tras este encuentro, la comunidad financiera Rankia prepara ya su evento anual Rankia Funds Experience Valencia; que se celebrará «de manera especial porque coincide con el 5º aniversario», el jueves 24 y viernes 25 de octubre en el Hotel Balneario Las Arenas de Valencia. En él, 20 gestoras de fondos nacionales e internacionales podrán compartir con los inversores diferentes jornadas de trabajo.
Caixabank inaugura en València ‘all in one’, un espacio financiero único en Europa
El pasado 23 de mayo, Economía 3 adelantaba que CaixaBank abriría en València la oficina más grande de toda España. Esta flagship bautizada como ‘all in one’ ya es una realidad desde el pasado 29 de julio y ahora ha sido inaugurada oficialmente. Este gran buque insignia de 2.200 metros cuadrados se ha convertido «en el espacio financiero más grande de Europa», tal y como ha confirmado el director territorial de CaixaBank en la Comunitat Valenciana, Xicu Costa en un encuentro previo con los medios. Para Xicu Costa, “all in one” tiene el objetivo de convertir la oficina bancaria en un lugar «al que las personas quieren ir y no al que tienen que ir», porque les ofrece «una experiencia diferente y confortable, a la vez que descubren lo último en tecnología o participan en un evento o charla de un personaje de interés. Y todo ello se completa con un equipo de gestores financieros del máximo nivel, totalmente especializados en los diferentes segmentos, que le ofrecerá la información y el asesoramiento necesarios para ayudarle a tomar decisiones importantes en la gestión de su economía”. Y es que ‘all in one’ ofrece en un mismo emplazamiento -que supera los 2.200 metros cuadrados en dos plantas- todas las líneas de negocio de la entidad. Para ello, se han unido la oficina que CaixaBank mantenía en la esquina de la calle Barcas y la Plaza del Ayuntamiento (un edificio de 1913 conocido como Ernesto Ferrer por la ferretería que albergaba en sus bajos, para Costa –uno de los más bonitos de toda la Plaza–) y el edificio de la antigua oficina de Barclays ubicada al otro lado de la manzana entre las calles Pérez Pujol y Barcas, que fue integrada en la red de CaixaBank tras la compra de la filial española de Barclays Bank. «Un edificio contiguo con mucha historia, en el que se ubica también el hotel Reina Victoria, que fue el primero en abrir sus puertas en Valencia y en el que Ernest Hemingway esribió parte de su novela Fiesta. Hemos recuperado las columnas de hierro forjado y el espíritu con el que se puso en marcha el hotel que contrató a personal de Suiza, altamente cualificado, para que el negocio prospera. Nosotros también nos hemos dotado del mejor equipo para prestar un servicio de atención de la máxima calidad», ha explicado Costa durante la visita. Y todo ello a escasos metros de la sede histórica de Banco de Valencia a la que CaixaBank trasladó hace unos años su sede social. «Un proyecto más, que reafirma el compromiso por València y a la vez tan rupturista que refuerza la proyección de la ciudad como centro emprendedor e innovador”, ha añadido. La previsión es inaugurar en un mes otra similar en Barcelona, que superará en metros a la valenciana (ubicada en Francesc Masià) y, más adelante, una tercera en Madrid, en un enclave aún por determinar. No obstante, Caixabank no renuncia a sus oficinas Store que supusieron en 2013 un cambio sustancial con importantes innovaciones en diseño, con espacios abiertos y eliminación de barreras entre gestores y clientes. De hecho, en actualidad suma ya 400 en toda España, 23 de ellas en la Comunitat Valenciana –9 en la ciudad de València–, aunque la idea es cerrar el año con 30 y llegar a 50 a final de 2020. Un paso más allá de la oficina «Store» Para Costa este nuevo espacio «es un modelo que va un poco más allá de las oficinas Store y en la misma línea ya no solo tiene en cuenta la satisfacción del cliente, sino que buscamos un vínculo entre este y la entidad, la experiencia tiene que ser única. Buscamos tener un vínculo emocional más óptimo todavía con el cliente». La oficina “all in one” reúne en un único espacio a los equipos especialistas de todos los segmentos de negocio de la entidad: banca de particulares (incluyendo banca retail, Banca Premier (desde 60.000 a 500.000 euros– y Banca Privada –a partir de 500.000 euros con 21 gestores que dan servicio a unos 2.000 clientes–); autónomos (CaixaBank Negocios); emprendedores tecnológicos (CaixaBank DayOne –solo hay tres oficinas en España–); microempresas (Business), y pymes y grandes empresas (CaixaBank Empresas). En total, la oficina “all in one” cuenta con un equipo de unos 85 empleados que dan servicio a una cartera de casi 20.000 clientes, en horario ininterrumpido de mañana y tarde de lunes a jueves (de 8.30 a 18.30 horas; los viernes, de 8.30 a 14.30 horas). La última tecnología Destaca la zona de la entrada, donde se han instalado unas espectaculares pantallas envolventes que ocupan una superficie total de 150 metros cuadrados y en las que se proyectan imágenes de parajes naturales para dar la bienvenida. El objetivo es que el cliente, al llegar a “all in one”, sienta que ha entrado en un “oasis urbano”, totalmente diferente al estándar habitual en los espacios comerciales. Asimismo, cabe destacar la abundante presencia de elementos tecnológicos, todos ellos creados pensando en la atención al cliente. En ese sentido, “all in one” es la primera oficina de Valencia que cuenta con cajeros de reconocimiento facial, diseñados para facilitar a los clientes extraer efectivo con una imagen de su rostro, sin necesidad de introducir su PIN. Los cajeros disponen del hardware y el software necesario para captar la imagen del rostro del usuario y validar hasta 16.000 puntos de ella, lo que garantiza una identificación totalmente segura. Esta tecnología ofrece una mejor experiencia de usuario y una mayor seguridad en las operaciones, ya que agiliza el proceso de identificación del cliente y facilita la realización de reintegros sin memorizar múltiples contraseñas. CaixaBank ha sido la primera entidad financiera del mundo en presentar este tipo de cajeros. Otro elemento relevante de “all in one” es la existencia de una gran zona de hospitality para atender a los clientes de forma más informal y relajada mientras se toman un café. Servicios y experiencias más allá de lo estrictamente bancario Junto a los elementos visuales y la tecnología, la experiencia de la oficina “all in one” se completa con diversos servicios y posibilidades que van más allá de lo estrictamente bancario. En ese sentido, la oficina “all in one” cuenta con una programación mensual de eventos acerca de todo tipo de temas, abiertos a la participación de cualquier persona interesada, sea o no cliente de CaixaBank. Por ejemplo, para el mes de noviembre, destaca una sesión de formación en fotografía con teléfonos móviles Samsung Note 10 y una conferencia de la experta en imagen y comunicación Andrea Vilallonga, conocida por su intervención en el programa de televisión Operación Triunfo como profesora de Protocolo. Por otro lado, Caixabank mantiene alianzas con partners «de primer nivel», para facilitar la compra de algunos de sus productos, es el caso de importantes marcas de automóviles –como Ford que posibilitó la venta de 2.000 Kugas–, Samsung o Securitas. En definitiva un nuevo concepto de oficina que conjuga la parte física de la atención personalizada con la parte digital «porque el cliente aunque para sus soluciones del día a día busca los canales digitales, ante un tema importante sigue prefiriendo el canal físico», ha reconocido Xicu Costa. Salta a la palestra con el caso de la EMT Por otro lado, Costa ha destacado que aquí en Valencia «no hemos notado una ralentización de la economía», si bien ha reconocido que el sistema financiero no cuenta «con el mejor entorno». En otro orden de cosas, el director territorial de Caixabank en la Comunitat Valenciana, Xicu Costa, ha afirmado que no se ha abierto ningún tipo de investigación ni medida disciplinaria en el personal de la entidad bancaria tras la acusación de la Empresa Municipal de Transportes (EMT) de València de presunta responsabilidad en el caso del fraude de 4 millones de euros en la empresa municipal. El concejal de Movilidad y presidente de la EMT, Giuseppe Grezzi, afirmó el pasado jueves que la trabajadora despedida por su presunta implicación en las ocho transferencias de 4.040.000 euros a una cuenta de Bank of China en Hong Kong, realizó labores de intermediación con los bancos, en concreto con Bankia, que no fructificaron y después con Caixabank, para realizar las transferencias. El director territorial ha insistido en que «no comentará nada» sobre la acusación por parte de la empresa valenciana.
Las cremas de Mercadona entran de lleno en la era 4.0: desde cobots a IA en formulación
Con la sencilla idea de “hacer cremas para nuestras madres, porque para su madre uno hace siempre lo mejor”, recordaba el presidente de RNB, Vicente Ruiz a Economía 3 sus comienzos, junto a Romualdo Bertomeu, y la filosofía que subyace en esta firma de cosméticos, que de la mano de Mercadona ha crecido hasta estar presente en medio mundo . Su objetivo este año es superar los cien millones de euros en ventas. Al cierre de 2018, Mercadona suponía el 91% de su facturación. Fabrica productos de tratamiento facial, corporal, fragancias y fotoprotectores en diferentes formatos, desde botellas de cristal, tarros faciales y corporales, a tubos de plástico y de aluminio, pasando por aerosoles –sin propelente–, labiales, sachets y ampollas de cristal y de plástico. Los tamaños también varían, con capacidades desde los 3 ml hasta el litro. En total, 33 líneas de producción, que fabrican más de un millón de kilo/litros al mes, o lo que es lo mismo, que producen 70 millones de unidades al año en tres turnos de trabajo. Por ello, aunque la esencia de «la excelencia» se mantiene, el peso de «la tecnología y la innovación» escala hasta adquirir el mismo protagonismo. Si el pasado año invirtió cuatro millones en innovación y mejora continua, este año lleva ya casi cinco. «Consideramos que la tecnología nos ayuda a conseguir los mejores resultados en todo lo que hacemos y por eso nos gusta incorporar los últimos avances que nos faciliten el trabajo y nos ayuden a lograr nuestros objetivos», evidencia Aurelio Tornero, director general industrial de RNB a Economía 3. En este sentido, la industria 4.0 es una forma de entender los procesos y los productos apoyándose en las tecnologías existentes y emergentes, sobre todo uniendo los datos provenientes de distintas fuentes y extrayendo la máxima información de ellos. La parte más “visual” en su fábrica viene de la mano de los robots colaborativos (cobots). RNB ya cuenta con seis «debido a su fácil integración en la producción y a que es muy fácil su manejo por gente no experta», indica. También dispone de vehículos automatizados (AGV) que permiten asumir tareas pesadas o rutinarias que aportan poco valor. Se trata en este caso de vehículos dotados de capacidad suficiente para moverse de forma autónoma por una planta industrial y llevar materiales sobre un pallet de un sitio a otro, sin afectar a la seguridad de los operarios y optimizando las vías de circulación ante posibles obstáculos a su paso. Pero si interesante es lo que se ve a simple vista, más boquiabiertos si cabe deja saber «lo que no se ve»: la comunicación entre estos elementos y en general entre las máquinas que aportan datos a un sistema central o distribuido que es lo que realmente aporta valor, permitiendo tomar mejores decisiones y de forma más rápida o autónoma. «Por ejemplo, un robot cobot puede decirle directamente a un AGV que está a punto de llenar un el pallet y que venga a por él. También se puede hacer de forma indirecta: los cobots informan a un sistema central de cómo van los pallets y en función de estos datos, este sistema central asigna distintas tareas a los AGV. Eso mismo se puede hacer por ejemplo con las máquinas avisando al teléfono de un operario para decirle que una fase del proceso ha terminado y que necesita empezar la siguiente o planificando que para el siguiente turno va a necesitar más operarios en un sitio y menos en otro», explica el directivo. La Inteligencia Artificial (IA) llega a la cosmética valenciana Si RNB busca la eficiencia productiva, del mimo modo busca la mejora de los activos que utilizan sus productos «con nuevos ingredientes de última generación» en cosmética facial y corporal. «En estos momentos tenemos más de 500 referencias activas en todo el mundo, entre cosméticos faciales y corporales, fotoprotección, fragancias, higiene corporal y cuidado del cabello. Anualmente, lanzamos una media de 60 novedades». Esto implica que se lleven a cabo más de 400 nuevas formulaciones al año, tanto nuevos desarrollos como mejoras de productos ya existentes. Pero, ¿cómo se logra esa fórmula magistral que el cliente necesita? RNB cuenta con más de 100 profesionales en su equipo de Innovación y Desarrollo de Producto con perfiles tan diversos como farmacéuticos, químicos, ingenieros y especialistas en marketing. Además de colaborar activamente con institutos tecnológicos como ITI o Aimplas. «Estamos inmersos en nuevos proyectos que utilizan redes neuronales e Inteligencia Artificial, destinados a tareas como verificar que nuestros productos son más seguros o bien a optimizar la información que obtenemos del mercado y traducirla en nuevas formulaciones con mejores propiedades o con validaciones de legislaciones y regulaciones que nuestros clientes nos piden de una forma más rápida», concreta Aurelio Tornero. «Otro avance que nos permite la IA es predecir las propiedades de ciertos ingredientes. Se trata de ver qué tecnologías podemos adoptar para optimizar nuestros procesos o ver cómo podemos mejorar una fórmula sin tener que llegar a desarrollarla físicamente. Esto no solo nos permite acortar plazos, sino que también nos ayuda a ser más versátiles y ágiles en la llegada al mercado de soluciones para nuestros clientes», añade Tornero. Y es que la IA se basa en técnicas estadísticas de datos recogidos y supone una forma de predecir propiedades de ingredientes. La otra forma que también se utiliza consiste en simular las propiedades físico-químicas de los materiales químicos en función de la composición molecular de estos productos. Son procesos que una vez están bien ajustados dan resultados más rápidos y económicos que las pruebas en laboratorio. «Una vez se obtienen todos los indicios favorables siempre hay que probar en fórmula el ingrediente, pero estas técnicas nos permiten ahorrar muchas horas de trabajo en pruebas rutinarias de productos», pone de manifiesto el director general industrial de RNB. Los productos ‘top’ En cuidado corporal su producto más vendido es la crema con aceite de oliva, mientras que en facial destacan las cremas antiedad Oro y Caviar y el agua micelar, en limpieza facial. En fragancias hay que mencionar la línea Comotú y los lanzamientos más recientes como Ikiru, Él, Élla, Simply Flowers o Capítulo. En pocas semanas se pondrán a la venta en la cadena de supermercados de Juan Roig las novedades de la campaña de Navidad, que esperan superar «la exitosa campaña del año pasado». Además, la firma ha desarrollado en los últimos meses una línea de cosmética natural. Se trata de una propuesta de productos faciales y corporales, basados en los beneficios de las plantas y la naturaleza, elaborada con ingredientes naturales. Y todo ello sin renunciar a nuevos ingredientes de última generación que supongan un paso más: «el uso de factores de crecimiento o de células madre de origen vegetal es una muestra de esta apuesta por situarnos a la cabeza en investigación dermocosmética». Mirando hacia el futuro Por otra parte, su «modelo de éxito desarrollado junto a Mercadona» es el que les ha permitido cerrar acuerdos con otras empresas líderes de la distribución en países como Reino Unido, Francia, Italia, Colombia o Israel. «Salir fuera nos ha hecho más fuertes, nos aporta un aprendizaje continuo que nos permite seguir desarrollando los mejores productos», añade para Economía 3, Justo Peydro, CEO de RNB. «Nuestra prioridad no es tanto crecer sino ser cada día mejores; el crecimiento será una consecuencia de hacer las cosas bien. En este escenario primamos continuar nuestra decidida apuesta por garantizar la calidad e incrementar nuestra capacidad de innovación para adelantarnos al mercado», concluye el CEO.
Kau Markets acerca el ‘value investing’ al inversor de a pie
¿Por dónde debe empezar un inversor que apueste por el value investment como estrategia de inversión? Para conocer un poco más a fondo esta forma de invertir en los mercados, de la que se dice es “la más segura y rentable que se conoce”, siendo la fórmula que utilizan los grandes inversores americanos como Warren Buffett, Joel Greenblatt o Peter Lynch; Economía 3 recurre a la valenciana Kau Markets EAF liderada por Lorenzo Serratosa y José Iván García. Compartimos con José Iván García, CIO de Kau Markets EAF, esta entrevista. – ¿Cómo es posible acercarse al value investment de manera sencilla? – Una persona que quiera introducirse en el value investment debería empezar por leer un libro básico “El pequeño libro que bate al mercado” de Joel Greenblatt, que, en un lenguaje sencillo, trata de diseñar una fórmula que emule a Warren Buffet buscando buenas empresas a precio justo. – ¿Cómo lo hace? – Utiliza dos métricas: identificar empresas con elevados retornos y, que a su vez, estén muy baratas respecto al beneficio operativo. Es decir, mejor, cuanto menos paguemos por una empresa que genera mucho beneficio operativo; y mejor, cuantos más retornos sobre capital invertido genere. Los retornos se definen como el capital de explotación más el activo fijo neto respecto del Ebit (beneficio operativo o beneficio antes de intereses e impuestos): si los retornos son muy altos respecto al capital invertido, son empresas muy eficientes. Podemos profundizar y utilizar ratios más avanzados como el Free Cash Flow en lugar del Ebit, que nos va a dar una valoración mucho más precisa sobre el precio de la empresa; o factores como por ejemplo que el cash flow operativo sea superior al valor de la empresa… Conoce todo el contenido: Descárgate la edición septiembre 2019 Suscríbete
Habrá presupuestos, una financiación justa «en breve» y se «arreglará» la deuda histórica
La ministra de Hacienda en funciones, María Jesús Montero, ha venido a València con los deberes hechos –tras haber transferido el extraFLA antes del 9 de octubre, tal y como se comprometió– y con la voluntad de colmar todas las aspiraciones valencianas. Durante una reunión con el president Puig y agentes económicos y sociales en el Palau de la Generalitat, Mª Jesús Montero se ha comprometido a “lanzar –recién constituido el Gobierno (en el que le gustaría seguir asumiendo la cartera de Hacienda)– el debate entre las comunidades autónomas» para culminar con un nuevo modelo de financiación autonómico “a la mayor celeridad posible”, siempre antes de que concluya la nueva legislatura. Un modelo «en el que ninguna comunidad pierda recursos», pero en el que otras, claramente desfavorecidas y perjudicadas, como la valenciana, –ha remarcado– alcancen la «igualdad en la prestación de los servicios públicos». Para ello, la ministra ha encontrado la fórmula: “incorporar nuevos recursos” al trozo de la tarta que les corresponde a las comunidades autónomas. La participación de las comunidades en el reparto del IRPF, el IVA e impuestos especiales tiene que ser «superior». Pero, además, la ministra se ha prestado a estudiar “medidas paliativas” o “transitorias” –como las que hoy le ha hecho entrega el conseller Vicent Soler– para compensar la infrafinanciación mientras llega el nuevo modelo. Y por si fuera poco, aunque no ha querido mencionar la palabra explícitamente –por no ahuyentar al mercado, ha dicho– Montero se plantea “condonar” parte de la deuda histórica que ha acumulado la Generalitat como consecuencia de ese “maltrato financiero que padecemos los valencianos”, tal y como recalcó ayer el conseller Soler varias veces en su comparecencia. “Está claro que hay que abordar la sostenibilidad de la deuda a medio y largo plazo, y de alguna forma habrá que arreglarlo”, ha dicho literalmente. Otra de las prebendas llegará probablemente a las puertas del 10N. Se trata del importe correspondiente a la actualización de las entregas a cuenta. En principio llegarán de forma fraccionada el 50% en noviembre y otro 50% en diciembre. “Espero que esto no se entienda en clave electoralista”, ha avisado la ministra. Por tanto, ha dicho, que en noviembre no se producirá un incremento del plazo medio de pago a los proveedores. Nuevo modelo de financiación “a la mayor brevedad posible» En ningún momento, la ministra ha podido concretar una fecha para el nuevo modelo de financiación pues es «un debate que no depende solo» del Ejecutivo central, pero ha pedido a todas las comunidades “apertura de miras” y velar por “el interés general” para que salga adelante “a la mayor brevedad posible», ya que debe ser aprobado como ley orgánica por mayoría cualificada. Se buscará el consenso con el fin de “evitar la arbitrariedad política» y que ningún gobierno central tenga la «tentación» de entregar más o menos en función del partido de cada CCAA, pero “se tomarán decisiones si este no llega», ha advertido la ministra. “No se justifica ni en la insularidad, ni en la dispersión o el envejecimiento que haya una diferencia de 800 euros de financiación per cápita entre la comunidad mejor y peor pagada”. Y este modelo con la Comunitat ha sido «especialmente duro»: «No es una opinión subjetiva, se ve en los datos desde 2009, siempre al final de la tabla», ha subrayado. A su entender, los fondos autonómicos deberán garantizar los servicios del Estado del bienestar, con el objetivo de llegar al 7% del PIB destinado a sanidad, el 5% a educación y el 2% a servicios sociales. Si no pierden las comunidades cederá el Estado y se revisará la fiscalidad Si “ninguna comunidad va a perder”, el Estado tendrá que renunciar a recursos propios en favor de las autonomías y en un escenario, según la ministra, de “enfriamiento de la economía” esto pasa por “revisar la fiscalidad”. “Este país sigue estando 8 puntos por debajo de la fiscalidad media de los socios europeos”. Por ello, ha sido bastante clara: “ya abordamos este asunto en el proyecto de Presupuestos Generales del Estado, aunque se trabajará en nuevas figuras fiscales sobre todo ligadas a aspectos medioambientales”. De momento, se reunirá el Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF) para aprobar los Planes Económicos Financieros (PEF) que han elaborado algunas comunidades, entre ellas la valenciana, y cuando el Gobierno esté plenamente constituido este se volverá a convocar «cuanto antes», según su voluntad y pensando en ganar de nuevo las elecciones. Sin excusas para no elaborar nuevos presupuestos La ministra de Hacienda en funciones, María Jesús Montero, ha invitado al Consell a presentar nuevos presupuestos autonómicos porque es una manera de «repriorizar». Según ha detallado la ministra, el Consell ya conoce la liquidación del sistema de financiación de 2018, que se hará efectivo en 2020, 1.849 millones –635,61 más que los recibidos este año– y «la fórmula para calcular las entregas a cuenta está disponible. Además, mi equipo está para ayudar. No sería hacer un presupuesto a ciegas, sino bastante habitual», ha asegurado. Por tanto, el Consell parece haber despejado las incógnitas que le abocan a prorrogar sus presupuestos para el año que viene. De hecho, el President Puig ha recogido el guante y ha manifestado que la «voluntad inequívoca» del Consell es la de aprobar los presupuestos autonómicos para 2020. «Tiene que haber un máximo esfuerzo para que haya presupuestos» ha proseguido Puig, quien ha añadido además que la Generalitat «ha generado en este tiempo un marco de estabilidad desde el diálogo social y la honradez» en todo el territorio valenciano.
Zeeman abre su novena tienda en València y abrirá en Torrent, Gandia, Xàtiva y Catarroja
Zeeman, la multinacional holandesa que se ha convertido en una cadena de tiendas de referencia para productos textiles y ropa básica para toda la familia, abre hoy su novena tienda en Valencia, en la calle Pedro de Valencia, 3-5. Con esta nueva inauguración, la número 50 en toda España, Zeeman confirma su apuesta por el crecimiento en la Comunitat Valenciana donde prevé más aperturas, tal y como explica Sidney Beekhuis, director de ventas en España a Economía 3. – ¿Ya han cubierto sus perspectivas de crecimiento en València capital o contemplan más aperturas? -Creemos que con una más sería suficiente. En noviembre del año pasado abrimos nuestra primera tienda en la ciudad de Valencia y, en poco menos de un año, ya podemos decir que tenemos 9 tiendas repartidas por toda la ciudad. Nuestra idea es llegar a barrios con unos 25.000 habitantes, y sobre todo en los que haya familias pues nuestra oferta con productos básicos textiles de calidad, la mayoría de ellos de algodón, como ropa interior, calcetines, camisetas, toallas y pantis, además colecciones de ropa infantil y de bebé, va muy orientada al segmento familias. -¿Y barajan nuevas aperturas en otros municipios de la Comunitat? – Sí, hemos encontrado ya locales de alquiler en Torrent, Catarroja, Castellón (con dos locales), Burriana, Vall D’Uxò, Gandia, Xàtiva y Dénia… Estamos concentrados en la provincia de Valencia porque hay muchas posibilidades. – Ya contáis con 50 tiendas en España, Alicante también está en vuestro punto de mira… – Hemos empezado la expansión por el norte de España, porque para nosotros son muy importante los gastos del transporte de la mercancía, ya que todos los productos los traemos de Holanda, por tanto, estamos centrando en cubrir la expansión geográficamente desde Amposta, a Castellón y Valencia. Posteriormente iremos al sur, Alicante y Murcia. El objetivo es llegar a 250-300 tiendas en toda España y mínimo 25 estarán en la Comunitat Valenciana. – ¿Cuánto se invierte para poner en marcha cada tienda y qué características reúnen, cuántos empleos? – Unos 200.000 euros por tienda. Los locales suelen tener 300 metros cuadrados netos en superficie comercial, más algunos metros más para almacén y oficina, por tanto unos 360 metros, pero también tenemos locales estratégicos algo más pequeños, si vemos que funciona por su ubicación lo mantenemos. El equipo básico de una tienda es de 5 personas, y es empleo nuevo que generalmente se genera en los barrios en los que abrimos. – ¿También tienen entre su oferta una gama de productos de droguería? – Sí, sobre todo está compuesto por cremas, desodorantes… y un departamento muy pequeño de menaje, además de un pequeño rincón en el que se venden dulces. – ¿Por qué cree que pueden tener recorrido sus tiendas en España? – Por nuestros ajustados precios y calidad. Además estamos muy cerca de nuestros vecinos, no tienes que desplazarte a un centro comercial para comprar tus básicos, los barrios tienen que tener comercios vivos. Para que los nuevos clientes puedan comprobar por ellos mismos la buena calidad de Zeeman, la tienda celebra la inauguración con un descuento del 25% en un producto del folleto de apertura que el cliente elija. Además todos los clientes recibirán una bolsa Big Shopper gratis y a las 17:00 horas habrá una actividad con animación para los niños. -¿Hace cuántos años abrieron en España? Hace 4 años abrimos en Figueres y ha funcionado muy bien nuestra expansión con una publicidad de boca a oreja, además de los 25.000 folletos que distribuimos en cada inauguración, pero la prescripción de los clientes es clave. Además el equipo de la tienda es clave, pues al ser del barrio, transmiten confianza en la cadena. Estamos cerca de colegios y supermercados porque funciona muy bien. – ¿Cuáles son las grandes cifras de Zeeman? – Zeeman abrió sus puertas en 1967 en los Países Bajos, 52 años más tarde, Zeeman da la bienvenida a 70 millones de clientes al año en las más de 1.300 tiendas que tiene en los Países Bajos, Alemania, Bélgica, Luxemburgo, Francia, Austria y España.
Vicent Soler da cuenta de 30 de los 364 millones de recortes que prevé el Consell
El conseller de Hacienda, Vicent Soler ha comparecido en Les Corts Valencianes, a instancia de Ciudadanos y PP, así como a petición propia para dar cuenta de “las medidas de contención del gasto” que el Consell ha tenido que adoptar para “garantizar el cumplimento de las obligaciones de pago de la Generalitat ante la situación político-financiera del Estado”. Es decir, 364,68 millones de euros en recortes que su departamento ha tenido que detallar en un documento remitido al Ministerio de Hacienda, el Plan Económico Financiero (PEF). Hoy en sede parlamentaria, el detalle ha sido mucho más somero. El conseller se ha referido a ellos como “ajustes” y “no recortes”, pues ha argumentado que en conjunto el gasto previsto para 2019 es superior al ejecutado en 2018 y además se refieren a partidas que “ni afectan a los servicios fundamentales”, “ni iban a poder ejecutarse en lo que quedaba de año y por tanto no se iniciarán”. Asimismo, entiende que la fórmula de la retención de créditos supone el mal menor: “Hemos optado por las retenciones de crédito, otras comunidades –como Baleares o Catalunya– han tenido que cerrar sus presupuestos”, ha indicado. Y sobre todo, ha dejado claro varios culpables: los principales, PP, Cs y los independentistas catalanes, con su voto en contra en los Presupuestos Generales del Estado de 2019 “los mejores para los valencianos en muchos años, porque incrementaban la participación del Estado en la prestación de servicios sociales, que hoy hacemos a pulmón desde la Generalitat”, ha recalcado. Otra de las causas, el cambio de la situación macroeconómica respecto a 2018, claramente reflejado, según ha puesto de ejemplo Soler en el sector inmobiliario: “Si al cierre del 2018 el crecimiento anual de la actividad inmobiliaria se situaba en un 13,10%, ahora lo hace a un 3,5%, repercutiendo de manera directa, en los ingresos”. Además ha incidido en que el Senado, con PP y Cs, rechazó un nuevo techo de déficit -según el conseller aprobado por Bruselas- y que habría supuesto disponer de 237 millones más. Todo ello, nos lleva a que ya en julio se constatara un crecimiento del gasto del 9,7%, una tendencia que ha ido incrementándose en agosto (10,7%) y en septiembre (11,4%). «Ante este incremento y teniendo en cuenta la reducción del marco de ingresos, el Consell se ha visto obligado a adoptar medidas de contención del crecimiento del gasto”, “cirugía fina”, según la calificación de Soler. Así, ha hablado de retenciones acordadas con las consellerias. “Han sido estas las que, conocedoras de las políticas y partidas que con total seguridad no se iban a ejecutar, las que han indicado de qué se podía prescindir. Estas retenciones suponen solo el 1,68% del Presupuesto Consolidado de la Generalitat”, ha remarcado el titular de Hacienda. En total, 364,68 millones de euros. Por tanto, el presupuesto definitivo de la Generalitat para 2019 llega a los 22.834,79 millones. Por tanto, tal y como ha argumentado Soler, “el Consell va a poder gastar 2.126 millones más que lo que gastó en 2018 (un 10,3% de incremento), ¿dónde están entonces los recortes?”, ha dicho. «No hay recortes en Educación» porque hasta final de año aún se podrán ejecutar 602 millones más que en 2018 (un 13,2 % más), ni tampoco en Sanidad, cuyo techo de gasto es superior en 372,43 millones al de 2018, o en Igualdad, con 402 millones más. Pero este argumento no ha convencido a la oposición quien ha recriminado que una cosa es lo que podría llegar a gastar realmente el Consell y otra cosa es lo que finalmente se ejecute. El margen es amplio. De hecho, Rubén Ibáñez (PP) ha reprochado a Soler que en el plan Edificant para la construcción de colegios, el potencial de crecimiento es muy grande, pues para Primaria tiene 189 millones consignados y a fecha de agosto se han ejecutado «solo 5,5 millones», y en Secundaria, de 56,5 millones previstos, se han ejecutado 564.000 euros. En cuanto a becas universitarias ha detallado que de casi 25 consignados, han sido 5 los ejecutados. No obstante, el conseller de Hacienda ha defendido que las retenciones a cuenta son «prácticamente imperceptibles» en muchos capítulos, y se concentran sobre todo en el 6 (inversiones reales) y en el 7 (transferencias de capital). Tras las críticas de la oposición por su falta de concreción, Soler ha detallado que de los 131 programas que contempla el Presupuesto de la Generalitat para 2019, 85 están afectados por las retenciones de crédito, y de estos, solo 10 podrían considerarse «potencialmente recortes» por contar con un presupuesto inferior al de 2018. Sin embargo, ha precisado que seis de estos diez programas partían ya de un presupuesto inferior al gasto ejecutado en 2018 por diversos motivos; por ejemplo, en materia de Universitat i Estudis Superiors porque en 2018 se contemplaron 55,6 millones de deuda histórica a las universidades que en 2019 no figuraban y por tanto el presupuesto ya de partida era menor o por ejemplo en el caso de Servicios de Empleo, al agotarse los Fondos de Garantía Juvenil, se partía de un presupuesto menor. De ahí que, según el conseller solo son 4 de 131 programas los que pierden presupuesto por los ajustes. En concreto, ha detallado 30,54 millones de euros en ajustes (de los 364,68 totales). Así el programa de Ordenación y promoción del turismo se ajustará 17,14 millones, “dado que no se prevé ampliar el capital de CACSA pues su saneamiento está más avanzado de lo previsto”, ha manifestado Soler. Por su parte la Agencia Valenciana de Innovación (AVI) asumirá retenciones de crédito por valor de 2,78 millones ya que determinados servicios que se iban a externalizar han sido asumidos por la propia AVI “esa eficiencia permite liberar presupuesto”. Por otro lado «Ordenación y mejora de la producción agraria» se verá afectado con 4,09 millones relativos sobre todo al Consell de l’Horta y al Pla de Desenvolupament Agrari de l’Horta de València. El último programa detallado y afectado con 6,53 millones corresponde a la «Gestión de infraestructuras de recursos hidráulicos, saneamiento y depuración de aguas». En cualquier caso, Soler ha insistido en que el Gobierno del Botánico ha hecho un esfuerzo importante para que, año tras año, el gasto de la Generalitat en Servicios Públicos fundamentales se acercara a la media de las CCAA. Y ha conseguido que este año haya 1.200 profesores más que el 2018, 382 profesionales más en el sector sanitario y 284 en políticas inclusivas. Desde la oposición, Ruth Merino (Ciudadanos) ha insistido en criticar la falta de concreción de Soler, a quien ha pedido también saber si habrá nuevos ajustes antes de que finalice el año, mientras que Ángeles Criado (Vox) le ha instado a recortar en asesores y a cerrar la televisión pública valenciana, À punt. La presidenta de la comisión en la que ha comparecido Soler, la portavoz adjunta del PP Eva Ortiz, ha pedido a Soler que se centrara en el contenido de la comparecencia, que era hablar de los recortes actuales y no de los pasados. Esto ha sido criticado por Compromís y el PSPV, que ha anunciado que presentará una queja para que «esta limitación de la libertad de expresión de un compareciente no vuelva a ocurrir».
¿Sabes a qué se dedica Libertex, uno de los principales patrocinadores del Valencia CF?
Libertex es una plataforma de trading online, que proporciona a los traders –tanto a aquellos que quieren adentrarse en el mundo de la inversión como a los usuarios más avanzados que quieren profesionalizar su actividad «del modo más seguro, sencillo y completo posible»– acceso a acciones, monedas, índices, materias primas, oro, petróleo, gas y muchos otros instrumentos financieros; y todo ello a través de una sola aplicación que funciona en dispositivos móviles y en navegador web. Así lo ha explicado a Economía 3, Igor Galkin, jefe de Desarrollo de Negocios Globales y Ventas de Libertex. Galkin concreta durante esta entrevista que asociar Libertex al Valencia CF ha sido todo un acierto. La marca cuenta con más de 20 años de experiencia en mercados financieros y de trading online, aunque en nuestro país empezó a operar hace solo siete. Suma más de 2,2 millones de clientes en 110 países del mundo y cuenta con más de 240 activos comerciables. Igor Galkin, jefe de Desarrollo de Negocios Globales y Ventas de Libertex – Resúmenos la trayectoria y el posicionamiento de vuestra plataforma también en España… – Libertex ofrece plataformas tecnológicas veloces y confiables de última generación para ofrecer a los clientes una experiencia de trading atractiva y sólida. Teníamos clientes en Europa, Asia y América Latina y consideramos que España era un país de primer orden. En los últimos años hemos ganado 30 prestigiosos premios internacionales, siendo los más recientes la Mejor Aplicación de Trading 2018 y el Mejor Bróker de Criptomonedas de 2018 en los prestigiosos galardones Forex Awards. Libertex entró en el mercado de español en 2012, cuando recibió la licencia necesaria para desarrollar su actividad financiera. El 33% de los más de 220.000 usuarios de Libertex en España se encuentran en Madrid, mientras que el 10% están en Valencia y el 4% en Alicante. -¿Qué valor añadido destacarías de vuestra plataforma? – La ventaja clave de Libertex es que todas las características del trading (como spreads, lotes, márgenes, ofertas, etc.) se incorporan al núcleo del sistema. El usuario solo debe elegir el activo, la cantidad de la transacción y la dirección del movimiento. También hay disponibles varios instrumentos de análisis técnico e ideas fundamentales de inversión. La tecnología utilizada permite al inversor concentrarse en sus propias decisiones sin necesidad de preocuparte en exceso por los aspectos técnicos típicos en la relación con un bróker. -Como bróker ¿con qué tipo de clientes os sentís más cómodos? – Libertex está orientado a cualquier operador activo, incluso acerca el mercado financiero a las personas que no saben nada sobre finanzas. El objetivo principal de Libertex es hacer que el trading esté disponible para todos, tanto en términos de simplicidad como de comisiones. Por eso Libertex tiene comisiones muy bajas: de entre 0,0006 % y 0,45 %. Además, Libertex no tiene tarifas adicionales por operar y no tiene spreads para ningún instrumento comercial. – ¿Qué representa Valencia para vosotros, es un mercado atractivo? – Valencia está en el top 3 por número de clientes españoles de Libertex, de ahí el interés que tenemos en estar más cerca de ellos y a la vez poder comunicar a quienes todavía no nos conocen nuestra actividad y servicios. Además de por población, Valencia tiene mucho potencial por su puerto (primero del Mediterráneo y quinto de Europa), la industria, el turismo de ocio y de negocio, la importancia de sus universidades… – ¿Por qué la idea de apoyar al Valencia CF esta temporada? ¿Qué posibilidades le abre este patrocinio? – Creemos que el Valencia Club de Fútbol es al fútbol lo que Valencia ciudad es a España. Como cualquier equipo, puede haber tenido épocas de altibajos, pero tiene un bagaje histórico que lo convierte en un actor principal en todos los campeonatos que disputa. Se trata de un rival temido y respetado, y Mestalla es un estadio donde no solo se respira fútbol, sino que la gente sabe de fútbol. Teniendo todo esto en cuenta, la pregunta sería más bien: “¿Cómo no íbamos a querer formar parte del Valencia CF?” Se trata de un equipo que defiende una serie de valores con los que es sencillo alinearse. Su reconocimiento internacional, su reputación, la expansión como marca que traspasa las fronteras… Es una oportunidad que nos está permitiendo expandir el mensaje y la actividad de la compañía más lejos, más rápido y con mayor fuerza. – Hace algunas semanas un grupo de clientes europeos y asiáticos disfrutaron en Valencia del Spanish VIP Tour, ¿en qué ha consistido, está al alcance de cualquiera de vuestros clientes? – Preparamos acciones con nuestros partners -en este caso el Valencia CF y Getafe CF-, disfrutamos de partidos de la mejor liga del mundo desde el palco VIP, visitas privadas por los estadios, utilizamos las instalaciones de los clubes para encuentros personalizados con nuestros usuarios, disfrutaron de la gastronomía española… Todo ello compone una oferta única difícilmente inigualable e inolvidables. Cualquier cliente de Libertex puede tener acceso a estos tours, así como al resto de activaciones que de manera habitual ponemos en marcha: reparto de entradas, material oficial firmado, encuentros con jugadores, jugar un partido en Mestalla a final de temporada… Nuestro departamento de Servicio al Cliente está a total disposición para atender e informar a los más de 2,2 millones de clientes de Libertex de todo el mundo sobre cómo aprovechar cada experiencia que ofreceremos a lo largo del año.
Soler despeja una de las incógnitas que le abocaba a prorrogar los Presupuestos
A pesar de los 460,43 millones de las entregas a cuenta de la financiación ordinaria que llegarán en los próximos días a la Comunitat tras ser aprobados este viernes por el Consejo de Mininistros, de los 365 millones correspondientes al FLA extraordinario que también ha liberado el Gobierno esta semana a la Comunitat, de los 28,9 millones derivados del pago del FLA del trimestre, de 22,8 millones más correspondientes a la devolución de las liquidaciones negativas y de 10,8 de un resto del FLA de julio que aún estaba pendiente de recibirse y que también ha entrado a las arcas autonómicas esta semana –en total 888 millones de euros (460+428)–, la Conselleria de Hacienda reconoce que todavía podría acabar el año sin poder hacer frente a la totalidad de las facturas pendientes de pago. Las tensiones de tesorería provocadas por la infrafinanciación de la Comunitat podrían no verse compensadas con la inyección de liquidez que llegará en estas semanas a las cuentas de la Generalitat por parte del Gobierno central y es por ello que las cosas se complican para este Consell que antes del 31 de octubre tendrá que decidir si presenta unos nuevos Presupuestos de la Generalitat para 2020 o prorroga los ya existentes. El conseller de Hacienda, Vicent Soler ha reconocido esta semana que pese a que el 16 de septiembre firmó la orden de elaboración de unos nuevos Presupuestos y las consellerias trabajan identificando sus necesidades de ingresos y gastos, la decisión no está tomada y se está dando «muchas vueltas» al asunto. Fundamentalmente porque Hacienda desconoce algunos datos. Eso sí, uno de ellos lo despejó este mismo viernes tras el Consejo de Ministros: la estimación provisional de la liquidación del sistema de financiación de 2018, que asciende a 1.849 millones y que recibirá en 2020. Esta liquidación refleja la diferencia entre las entregas a cuenta y lo que verdaderamente les corresponde a las autonomías una vez se dispone de los datos definitivos de la recaudación tributaria de 2018. En el caso de la Comunitat serán 1.849 millones de la liquidación del sistema de financiación de 2018, 635,61 millones más que este año, debido principalmente al aumento de la recaudación del IRPF y del IVA. Sin embargo, el Gobierno no ha concretado otros datos esenciales para poder elaborar el Presupuesto: «ni ha concretado la regla de gasto que baraja para las comunidades en 2020 ni se ha reunido el Consejo de Política Fiscal y Financiera para calcular las cuantías de las entregas a cuenta que el Estado tiene que transferir el próximo ejercicio a las comunidades autónomas, entre ellas a la valenciana», han manifestado desde la conselleria. Con esa incertidumbre y sin tener claro el grueso de los ingresos para 2020 –aunque se podrían tomar como referencia las entregas a cuenta de este 2019 unos 9.433 millones–, Soler considera «un riesgo muy grande», elaborar un presupuesto sin esa seguridad, ya que «te puedes equivocar mucho», admitió esta semana. De hecho los socios del Consell reconocen públicamente que este año, la previsión de ingresos ya se ha desviado «al no aprobarse los Presupuestos Generales del Estado y ante la desaceleración del crecimiento económico». Cuanto más sin una previsión válida de ingresos. Por tanto, la opción de prorrogar los Presupuestos se vislumbra como la más factible. Si bien, entre los socios del Consell todavía no hay unanimidad. Podem ha abogado este mismo viernes por que el Consell presente unos nuevos presupuestos para 2020 y ha defendido que la prórroga de las cuentas de la Generalitat «debe ser el último recurso» y debe contar con el acuerdo de las tres fuerzas del Botànic (PSPV, Compromís y Unides Podem). Desde el grupo parlamentario Unides Podem apuestan por contar con unas cuentas actualizadas «al nuevo contexto económico, social y financiero». Y a su juicio, una de las mejores pruebas de estabilidad del Botànic ha sido que cada año se ha puesto de acuerdo para aprobar unos nuevos Presupuestos, por lo que teme que con una prórroga presupuestaria se envíe «un mensaje equivocado a la sociedad». En cualquier caso, desde Unides Podem han advertido de que «sea cual sea la decisión que se tome, debe hacerse por acuerdo de las tres fuerzas del Botànic y garantizando la estabilidad del gobierno». «Milagro electoral» que deja algunos flecos pendientes A pesar de que la vicepresidenta, Mónica Oltra, reconociera esta semana que «parece que durante el periodo electoral siempre se producen milagros», el Consell ha celebrado el desbloqueo de las entregas a cuenta a las comunidades autónomas por parte del Gobierno en funciones de Pedro Sázchez, algo que era «legalmente imposible» según el mismo Ejecutivo hace unos meses debido a encontrarse en funciones y con los Presupuestos de 2018 prorrogados. Mientras tanto, el responsable de Hacienda, Vicent Soler sigue trabajando para dar respuesta a las necesidades más apremiantes de la ciudadanía y de los proveedores de la Generalitat. Los casi 428 millones que llegaron a la Comunitat esta semana (correspondientes en su mayoría al FLA extraordinario) van a permitir hacer frente a 31.725 facturas a partir del penúltimo día hábil del mes. De las facturas que se van a abonar, casi el 85% corresponden a gastos efectuados por la Conselleria de Sanidad Universal y Salud Pública y derivados de las concesiones hospitalarias, que suponen más del 70% de los pagos. En Sanidad también se incluye el pago de la factura de septiembre de las farmacias. Los conciertos educativos de primaria y secundaria recibirán el pago de 13,3 millones de euros, 1.680 facturas que se verán satisfechas, y los conciertos en materia de servicios sociales 16,5 millones, 381 facturas. También se incluyen pagos a abogados y procuradores, así como a Tragsa y Tragsatec. No obstante, desde Hacienda reconocen que el déficit que la Generalitat acumule por encima del permitido (0,1% del PIB) será dinero que se quede pendiente de pago para el nuevo ejercicio. De hecho el departamento de Soler lamenta «el mal endémico que sufre la Comunitat por la infrafinanciación, pues con una financiación igual a la de Cantabria, la Comunitat Valenciana recibiría 4.000 millones de euros más cada año. Necesitamos un modelo de financiación que no nos obligue a depender del FLA», claman desde el Consell. Y es que, la infrafinanciación que sigue sufriendo la Comunidad Valenciana y su dependencia del Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) han provocado que la deuda crezca un 1,72% durante el primer semestre del año, eso sí, por debajo del crecimiento del endeudamiento de un 2,47% (7.237 millones de euros) registrado en el conjunto de las comunidades autónomas.
Visión de los mercados de renta variable
Aunque hay desaceleración en los PIB de las grandes economías y motores mundiales como USA (I Trim. 2018: 3,1% y II Trim. 2018: 2,1% frente a 0,8% del I Trim. 2019 y 0,5% del II Trim. 2019) y Alemania (I Trim. 2018: 0,9% y II Trim. 2018: 0,4% frente al 0,4% I Trim. 2019 y al -0,1% del II Trim. 2019), mientras sigan los Bancos Centrales con estímulos económicos y bajando los tipos de interés y no haya ningún conflicto geopolítico relevante, considerado como acto de guerra por parte de USA, y la guerra comercial no se incremente…. No parece a corto plazo que vaya a ver una recesión. Los mercados de renta variable pueden seguir subiendo los próximos meses, eso sí, no exentos de algunos recortes sanos y de una forma suave y moderada. Algunos países de Europa, como por ejemplo Alemania, para estimular la economía en los próximo meses y el próximo año 2020 especialmente, barajan estímulos fiscales a las empresas, lo cual ayudaría a los mercados. Esto va en la línea de lo que sugería Mario Draghi en sus ultimas intervenciones, como complemento a los estímulos monetarios que desde el BCE se podían hacer. ¿Se puede estar creando una burbuja en la renta fija? Un poco creo que sí, tanto en la deuda privada como en la deuda pública, quizás más en la privada que en la pública. Hay cosas que no tienen sentido que duren mucho tiempo en renta fija como por ejemplo que los intereses sean negativos, que haya pocos diferenciales entre distintos emisores con diferentes niveles riesgo y que la curva de tipos este invertida. Esto es una irracionalidad del mercado, que no es sano que dure mucho en el tiempo. Por ejemplo, un efecto negativo es el mantenimiento de lo que se llama “empresas fantasma”, es decir empresas endeudadas, que por su inviabilidad económica serían expulsadas del mercado con unos tipos de interés convencionales y positivos, al existir intereses bajos o negativos, se alarga su esperanza de vida de forma artificial. Al final tiene que volver el sentido común, que se traduce de forma muy resumida en que, el que pide prestado dinero paga un interés, proporcional al plazo y al nivel de riesgo que asume, la curva de tipos es alcista. Y quien presta, o compra deuda, exige mayores tipos de interés a las compañías con mayores riesgos de devolver los mismos. En estas situaciones, aunque de poca rentabilidad, lo prudente es apostar por emisiones de deuda con alta calidad como por ejemplo las emisiones con calidad de: AAA o AA+ La marcha del petróleo y de las commodities… Salvo conflictos geopolíticos puntuales que disparen el precio cabe esperar que el precio se mantenga e incluso baje. No hay riesgos grandes por parte de la oferta aunque podrían aumentar si se levantan sanciones a algunos países como Irán y Venezuela y por otra parte, la demanda con la ralentización del crecimiento económico mundial previsto, disminuiría en los próximos meses. Respecto a las commodities (oro, plata, platino, …) como activo refugio, sobre todo pensando en una corrección en bolsa o en renta fija, es una buena opción y como elemento diversificador en las carteras también. Es oportuno tener un pequeño porcentaje en las carteras de los inversores en estos activos refugio. Bajada de tipos de la FED y los tuits de Trump Trump quiere toda la ayuda monetaria que la FED pueda dar para tener mercados bursátiles alcistas, bajar el coste medio de la deuda pública de EE.UU. (bajando el coste de las futuras emisiones de deuda) y así impulsar el PIB hasta las elecciones del próximo 20 de Noviembre de 2020 entre otros motivos. Afortunadamente la FED mantiene sus objetivos institucionales y las decisiones de tipos de interés, en este caso las futuras bajadas que quiere Trump, se votan y cabe destacar, que empiezan a estar divididos los miembros de la FED. Si no sube la inflación en USA excesivamente, el paro se mantiene bajo (el último dato publicado es del 3,5% y es el más bajo desde diciembre de 1969) y el PIB se mueve entre 2% y 3%, será menos probable mantener el ritmo de bajada de tipos actual… Cruce euro/dólar Partiendo de los niveles actuales 1,10 €/$ –mientras Europa crezca menos, pague menos en intereses de deuda pública, no se despejen las dudas sobre el Brexit e Italia y no se den riesgos de correcciones bursátiles que lleven a invertir en dólares como activo refugio–, en los próximos meses es probable que se mantenga en esos niveles o incluso se fortalezca un poco más, es decir se mueva en un rango 1,08-1,11. Por otro lado como Trump quiere un dólar débil para mejorar las exportaciones de USA, puede empezar una campaña a su “manera” y antes de lo previsto influir en la tendencia alcista del dólar, pero esto es mucho más difícil que influir en la FED. Guerra Comercial de Trump y el resto del Mundo Para Trump, es más fácil, amenazar con nuevos aranceles a productos de China y Europa (como ha hecho lamentablemente y recientemente con productos de España) y de países con poca capacidad de respuesta, o por lo menos con menos capacidad que China, para apoyar a los productores de EEUU. Ahora, más que nunca, Europa debería estar lo más unida posible para defender sus intereses, sus puestos de trabajo, sus exportaciones frente a los abusos y si fuese el caso frente a los aranceles por parte de EEUU.
La ética llega al tratamiento de datos de los clientes a través de Data Ethics
Ahora se pueden hacer cosas con los datos que residen en las compañía que hace unos años eran impensables… A través de los big data, los sistemas avanzados de análisis de datos, los sistemas de inteligencia artificial y los algoritmos de aprendizaje automático (machine learning algorithms) se puede llegar a un uso inadecuado y no ético de los datos. Por este motivo, se hace cada vez más necesaria la implantación de programas de Data Ethics que ayuden a controlar y minimizar estos riesgos sobre la privacidad de las personas, para asegurar un uso adecuado y consentido de los datos, su confidencialidad, transparencia, no interferencia en la voluntad de los consumidores y sin sesgos humanos e institucionales en los conjuntos que se seleccionan. BDO, una de las principales firmas globales de servicios profesionales, pone en marcha precisamente el programa Data Ethics para incluir la ética en la regulación de los datos, de modo que el consumidor sea conocedor del uso que se le da a su información personal. Desde BDO, Enrique Turrillo, director Risk Advisory Services, explica a Economía 3 que las regulaciones existentes, como el Reglamento General de Protección de Datos (RGPD) no abordan los problemas morales asociados al procesamiento de los datos a través de IA, aprendizaje automático o a través de bots. Es decir, no contemplan la regulación ética que las empresas deben acatar en el uso de datos de sus clientes. «Cuanta más información se comparta, siempre aparecen los riesgos de robo o suplantación de identidad, que ha sido uno de los riesgos que la Agencia Española de Protección de Datos ha puesto de manifiesto, de cara a concienciar a los usuarios de la importancia que tiene compartir datos con terceros», recuerda Turrillo. Este programa permite al consumidor conocer en qué se utilizan, procesan y comparten sus datos para paliar el impacto negativo que supone compartir información personal sin el debido consentimiento, permitiendo que los clientes puedan solicitar la eliminación de aquella información que no quieran compartir. Nos lo explica, Enrique Turrillo. – ¿Por dónde se debe empezar para abordan los problemas morales asociados al procesamiento de los datos? – El primer paso que debe darse es conocer el uso que se va a realizar de los mismos, para posteriormente analizar las consecuencias tras el análisis de los mismos. Si no se conoce el uso que se va a dar, será difícil determinar si tras el procesamiento de datos se toman decisiones individuales automatizadas que puedan desencadenar en discriminaciones incorrectas con consecuencias morales para el dueño de esos datos. – ¿Qué tecnologías se ven involucradas ? – Cualquier sistema/tecnología avanzada de análisis de datos que implique el uso inadecuado y no ético de la información (sistemas de Inteligencia Artificial (IA), aprendizaje automático, bots, etc.), son el foco donde controlar y minimizar los riesgos sobre la privacidad de las personas en el plano ético, a la hora de priorizar se deben identificar primero aquellos sistemas/tecnologías que mayor riesgo puedan suponer sobre la privacidad de las personas. – ¿En qué consiste vuestro programa global de Data Ethics? – Nuestro programa de Data Ethics se ocupa principalmente de la propiedad, la transparencia, el consentimiento, la privacidad, su valor financiero y su disponibilidad. Además, para implementarlo, proponemos desde BDO un Marco sobre la gestión ética de los datos basado en cuatro puntos clave: Definir claramente el proyecto y los objetivos para establecer de manera clara los problemas que se quieren resolver y a quienes va a beneficiar. Desarrollar un programa transparente a través del cual la compañía se responsabilice del uso de datos. De este modo se avanza en la gestión ética de los datos, proporcionando a los consumidores el conocimiento de los datos que se recopilan sobre ellos, cómo se utilizarán y permitiendo que estos soliciten la eliminación de aquella información que no quieran compartir. Usar los datos de forma proporcional al proyecto. Las empresas deben emplear la cantidad mínima de datos relevantes necesarios para lograr resultados específicos. Además, se debe evaluar si la información recopilada es necesaria, o por el contrario, se puede prescindir de ella. Por último, se deben comprender las limitaciones de los datos para mantener su integridad y considerar si serán necesarias salvedades para futuras políticas o procedimientos. – ¿Cómo tratan de concienciar a empresas/administraciones de esta necesidad? – Haciéndoles ver que la compañía debe responsabilizarse del uso de datos, y para ello se necesita reflexionar sobre la necesidad de implementar el código deontológico del Data Scientist, que incorpore la transparencia en el uso de los datos y la responsabilidad de protegerlos. Actualmente, nos encontramos explotando datos de maneras distintas a las tradicionalmente conocidas, porque nos encontramos inmersos en una continua transformación digital lo cual significa que el antiguo marco de control existente ha quedado obsoleto y no garantiza una protección completa, ya que estas nuevas dinámicas de analítica de datos pueden introducir nuevos riesgos. En definitiva, se trata de transmitir la cultura de la ética en los negocios a toda la organización, también a estos nuevos escenarios. – ¿Qué ventajas o beneficios destacaría de manera práctica de llevarse a cabo estas medidas? – A través de la ética de los datos, se pueden desarrollar procedimientos de ecología del dato, que beneficien tanto a las empresas como a los propios clientes optimizando al máximo el uso de los mismos. Hoy en día los clientes buscan encontrar confianza cuando facilitan, ceden o proporcionan sus datos a las empresas y esa confianza se encuentra en riesgo cuando no existe una cultura que permita a las organizaciones garantizar que todo el proceso y ciclo de vida de los datos (recogida, unificación, distribución, análisis, monetización, almacenamiento y eliminación) se encuentra seguro y a salvo. Aunque ya tenemos una normativa que protege el uso de datos personales, la cultura de protección de datos se vería más reforzada por cuanto, no únicamente nos estaríamos basando en requisitos regulatorios, sino que se estaría creando una conciencia grupal acerca de un uso responsable y respetuoso con los derechos humanos dentro de una sociedad de la información abierta, pluralista y tolerante, sin que ello sea un obstáculo para frenar el desarrollo y la innovación. – ¿Qué tipo de información cree que los usuarios/consumidores pueden desestimar, es decir solicitar que se retire o no compartir? – Toda aquella información respecto de la cual se sienta vulnerables, junto con quien dispone de ella. De tal manera, que las empresas se verán afectadas por los riesgos reputacionales que se puedan extraer de los riesgos y carencias en el tratamiento de los datos. – ¿Cómo se ha preparado BDO para llevar a cabo estos programas, qué nuevo perfil profesional se requiere? – Para el desarrollo de este tipo de programas deben involucrarse perfiles especializados en la gestión de riesgos, con capacidades para la identificación y determinación del nivel de riesgo de forma holística, transversal y de manera integrada y global, ya que en estos programas, no solo se deberán tener en cuenta los nuevos riesgos relacionados con un uso ético de los datos, sino el impacto que puede tener con el resto de riesgos tradicionales. – ¿Cómo cree que evolucionará este nuevo servicio? – Los riesgos vinculados con la seguridad de la información se encuentran entre las mayores preocupaciones de las organizaciones de acuerdo con informes de riesgos elaborados por BDO. Por ello y por una mayor necesidad de transparencia y seguridad de la información en el ámbito empresarial, esperamos crecer en nuestros servicios relacionados contando con equipos de especialistas en cada una de las áreas mencionadas. Data Ethics es uno de ellos.
Europa protege a las personas que denuncien corrupción, fraude o evasión fiscal
El Consejo Europeo ha aprobado, por unanimidad, la Directiva de la Unión Europea sobre protección de las personas que denuncian actos o conductas de corrupción, infracciones e irregularidades. En breve, se publicará en el Diario Oficial de la Unión Europea, y a partir de este momento España tendrá dos años para su transposición. De este modo, en todo el territorio español, la ley protegerá a los denunciantes y les otorgará asesoramiento jurídico, invirtiendo la carga de la prueba frente a despidos, degradación y otras formas de represalia, lo que garantizará la efectividad de sus derechos asegurando su total indemnidad. También protegerá a los denunciantes en procedimientos judiciales, de fraude, corrupción, evasión fiscal o daños a la salud de las personas y el medio ambiente. Además, incluirá la imposición de multas a los represaliadores y la exigencia a los Estados miembros de que informen a los ciudadanos sobre los procedimientos de denuncia y el tipo de protección a la que pueden acogerse, debiendo designar una autoridad pública responsable en este ámbito. Igualmente, la nueva normativa europea establece un sistema de cauces de denuncia, internos y externos, tanto en el sector público como en el privado. El denunciante podrá dirigirse a autoridades externas a la organización si dentro de esta no se toman las medidas oportunas, o existe peligro inminente o manifiesto para el interés público, o cuando presuma que la denuncia a sus superiores no producirá efecto porque estos son los autores de los hechos denunciados o se encuentran en connivencia con ellos. La Comunitat Valenciana se adelanta a la directiva europea Joan Antoni Llinares, director de la Agencia Valenciana Antifraude La Comunitat Valenciana como explicó a Economía 3, el director de la Agencia Antifraude, Joan Antoni Llinares en esta entrevista se adelantó a la Directiva Europea y al propio estado español, con la aprobación y entrada en vigor de la Ley 11/2016, de 28 de noviembre, de la Generalitat, de la Agencia de Prevención y Lucha contra el Fraude y la Corrupción. La Agencia Valenciana Antifraude es la institución responsable en la Comunitat Valenciana de la protección y asistencia a las personas que denuncian corrupción, dotada de potestad sancionadora para la imposición de multas, que oscilan entre los 200 y 400.000 euros, a quienes perturben la vida laboral o personal de los denunciantes, o dificulten las tareas de la Agencia. Desde el inicio de su actividad en el segundo semestre de 2017, la Agencia ha protegido a diecinueve denunciantes; la mayoría de ellos funcionarios públicos, cuyas denuncias han dado lugar a la apertura de procedimientos judiciales penales que están en trámite. Además, la Agencia realiza funciones de investigación de denuncias, así como de prevención, formación y sensibilización en integridad y ética pública, en materia de contratación pública y concesiones, acceso y provisión del empleo público, subvenciones, urbanismo o patrimonio público, derivadas de la actuación de las administraciones públicas de nuestro territorio (autonómica y local), y su sector público, contratistas, concesionarios, perceptores de subvenciones y de cualquier entidad, incluso privada, que perciba fondos públicos o esté sujeta al poder de decisión de las administraciones públicas. La Comunitat Valenciana, dotada de una legislación incluso más avanzada que la propia Directiva, es la única en todo el territorio español que otorga el estatuto de protección a personas, físicas o jurídicas, que denuncian hechos o conductas, presumiblemente fraudulentos o corruptos, que pueden dar lugar a la exigencia de responsabilidades legales, ya se presente la denuncia ante la propia Agencia o cualquier otro órgano administrativo, ya ante el Ministerio Fiscal o la autoridad judicial. Se asimilan a estos efectos, a las personas denunciantes, todas aquellas que alertan o revelan informaciones de este tipo, así como los testigos y peritos, y los familiares y personas del entorno de aquéllos si sufren riesgo de represalia o amenaza como consecuencia de la información proporcionada. Un buzón de denuncias seguro y confidencial Desde mayo de 2018, la Agencia ha puesto a disposición de la ciudadanía un buzón de denuncias seguro y confidencial, que admite las denuncias anónimas, con objeto de que quienes tengan conocimiento de este tipo de hechos o conductas, lo comuniquen a fin de proceder a su análisis e investigación. Dicho buzón opera además como portal virtual del funcionario público. Puede accederse al buzón a través del portal web de la propia Agencia www.antifraucv.es. No obstante, también pueden formularse denuncias por correo electrónico, por correo ordinario o de forma presencial en las oficinas de la Agencia en la calle Navellos, núm. 14, pta. 3, de València, CP 46003. Por último, cabe destacar que la puesta en marcha de la Directiva traerá como consecuencia importantes reformas en nuestro ordenamiento jurídico: no solo requerirá la aprobación de una ley específica de lucha contra la corrupción y su armonización con las legislaciones autonómicas, con objeto de coordinar y cooperar con las estructuras que se encuentran en funcionamiento, sino además la revisión de la Ley Orgánica de protección de testigos y peritos en causas criminales, el Código Penal, la Ley Orgánica General Penitenciaria, la Ley de Enjuiciamiento Criminal, y numerosas normas reguladoras del sector privado y de determinados ámbitos del sector público (normativa sobre competencia, consumo, salud pública, seguridad alimentaria, seguridad del transporte, blanqueo de capitales, terrorismo, datos personales, etc.).
El brexit brinda una oportunidad a la industria auxiliar de automoción de la UE
Haya acuerdo de salida o no, las empresas deben prepararse para trabajar con una frontera en sus relaciones comerciales con el Reino Unido. Es solo una cuestión de plazos. Sin acuerdo, a partir del 1 de noviembre próximo. Con acuerdo, se establece un periodo transitorio para negociar la relación futura hasta el 31 de diciembre de 2020; o hasta un par de años más si se acuerda así entre las partes. Durante el período de transición, la legislación de la UE seguirá aplicándose al y en el Reino Unido. Por tanto, la UE tratará al Reino Unido como si fuera un Estado miembro, con la excepción de la participación en las instituciones y estructuras de gobernanza de la UE. Un período de transición permitirá, por un lado, a las administraciones, empresas y ciudadanos para adaptarse a los cambios y, por otro, a la UE y al Reino Unido para negociar la futura relación. Sin embargo, una vez que la retirada sea efectiva, UK será un país tercero a todos los efectos y el tráfico de mercancías tanto de entrada en la UE como de salida desde el territorio aduanero de la UE hacia el Reino Unido estará sometido a la vigilancia y el control de la aduana europea. «Las operaciones comerciales dejan de ser intracomunitarias y pasan a estar sujetas a formalidades aduaneras. Esto será así incluso si el modelo de relación futura se basa en la permanencia de UK en la Unión Aduanera», tal y como ha explicado el jefe de la Dependencia Provincial de Aduanas de Alicante, Arturo Marcos, durante una jornada informativa sobre el brexit celebrada este viernes en Cámara Valencia. Por otro lado, está el tema de aranceles. Según el escenario que baraja el el subdirector de Políticas Arancelarias y de Instrumentos de Defensa Comercial del Ministerio de Industria y Comercio, Pedro Pascual, UK únicamente pondrá aranceles a aquellos productos que ella misma produce o que sean productos que quiera proteger por su origen (como el arroz o los plátanos producidos en sus excolonias). En este enlace se puede consultar los aranceles que el Reino Unido prevé: https://www.gov.uk/government/publications/temporary-rates-of-customs-duty-on-imports-after-eu-exit/mfn-and-tariff-quota-rates-of-customs-duty-on-imports-if-the-uk-leaves-the-eu-with-no-deal No obstante, Pascual insiste además en que a las empresas españolas les interesa conocer qué aranceles van a tener otros países con los que en la actualidad compiten nuestros productos,»¿qué aranceles tendrán los cítricos que lleguen de otros países, porque vamos a quedar desprotegido frente a la importaciones de otros lugares», ha asegurado. Además de los aranceles existen otras medidas arancelarias de protección comercial como las medidas de salvaguardia y las medidas antidumping. La UE tiene 95 medidas antidumping que defienden a la producción europea frente a la competencia desleal de otros países, fundamentalmente de China, pero con UK fuera de la UE estas medidas dejarán de tener vigor en Reino Unido que ya trabaja en su propio sistema de defensa comercial. «Si yo no produzco una mercancía, ¿por qué voy a poner medidas de defensa comercial?», se pregunto Pascual emulando al país británico. Como ejemplo puso las mandarinas en conserva con unas fuertes medidas antidumping frente a China: «si UK no pone estas medidas, en ese mercado llegarán con unos precios a los que es difícil que nuestros productos puedan hacer frente. Habrá que buscar otros mercados, si no tengo defensa», advierte. La oportunidad del sector automoción En cuanto al régimen preferencial, la UE mantiene multitud de acuerdos con países (el último en entrar en vigor el de Japón) donde sus productos gozan de un trato arancelario preferencial, en el marco de un Acuerdo de Libre Comercio, pero deben acreditar su originalidad europea, hay que justificar el origen. «Materias primas, componentes o productos intermedios que vengan del Reino Unido para ser introducidos en nuestros productos ya no podrán ser consideradas mercancías originarias de la UE», explica el representante del ministerio. «Al sector automoción le afecta de lleno porque hay un comercio intraindustrial muy importante y será fundamental tenerlo muy en cuenta a la hora de justificar el origen de la mercancías de la UE. La oportunidad para nuestro sector, está en que los fabricantes se planteen si determinados componentes, hay que buscarlos en otro país de la Unión Europeo y no en el Reino Unido como hasta ahora. Tendrán que hacer sus escandallos de costes y ver dónde y qué tipo de componentes es mejor incorporar«, insistió. Esto también afecta sobremanera al sector de productos químicos. La jornada, en la que ha participado más de un centenar de empresas valencianas, ha sido inaugurada por el presidente de Cámara Valencia, José Vicente Morata, el vicepresidente de la CEV, Vicente Lafuente y la directora territorial de Comercio y Delegada del ICEX en Valencia, Cristina Martínez Vayá. En su intervención, Morata ha pedido a las empresas valencianas que transmitan a sus clientes británicos la necesidad de disponer de stocks, sobre todo bienes de consumo no perecedero y semimanufacturados, ante los problemas de abastecimiento que podría suponer un Brexit duro. Y a las empresas valencianas que se aprovisionen porque puede haber un incremento de demanda en los primeros meses del proceso, “algo que siempre sucede hasta que la situación se estabiliza”. Por su parte, Vicente Lafuente ha explicado que “el Reino Unido es el cuarto país destinatario de nuestras exportaciones, además del primer país emisor de turistas; ocupa una posición estratégica para nuestros mercados y a medida que pasa el tiempo la incertidumbre es más alta y su repercusión sobre el tejido empresarial valenciano puede ser más elevado.”
El 50% del negocio de Grupo Segura ya procede de Hungría pero no renuncia a China
La valenciana Grupo Segura, dedicada al diseño y fabricación de componentes de automoción para empresas como BMW, Ford o Mercedes, reconoce que aproximadamente la mitad de su negocio procede de la planta que la compañía abrió en Hungría hace ahora 11 años. “Estamos en unos 170 millones de euros de facturación y cerca de mil empleados, y en términos generales en número de empleados y volumen de negocio estamos hablando de la misma cantidad en nuestra planta de Valencia y de Hungría”, ha confirmado Francisco Segura, presidente y consejero delegado del Grupo, durante la III Jornada Empresas Familiares en el Mundo organizada por la Cátedra de Empresa Familiar de la UV, promovida AVE, Edem, Ivefa y IEF. De momento Segura no pueden aventurar qué planta podría crecer más, “porque dependerá de nuestros clientes y sus desarrollos que son los que marcan el punto de suministro. Cuando llegamos a Hungría Mercedes ya estaba implantado, pero hemos tenido la gran suerte de que BWM acabe de iniciar la construcción de una nueva planta”, ha explicado. Segura cree que las posturas reactivas siempre son “malas”: “hay que ser muy proactivo e intentar anticiparse al mercado, pero en estos momentos estamos esperando a ver cómo crecen los posibles negocios. No obstante, en ambos casos tenemos capacidad de crecimiento; tenemos terreno, porque en su día invertimos con vistas al futuro y mientras acompañe el negocio, creceremos”. Reconoce el empresario que han ganado mucho tamaño en los últimos años y es necesario consolidar ese crecimiento. Si bien, tiene claro que un proveedor del automóvil cuanta más exposición internacional tenga, mejor: “en un mundo globalizado y digital, la presencia internacional en la industria del automóvil no es una opción, es una necesidad”. De hecho, las empresas del sector que no tomaron esa decisión en su día “no están muy bien posicionadas”, reconoce. En esta línea, cree que una palanca fundamental para ello es el proceso de digitalización tan “ambicioso” que están llevando a cabo. “Queremos que sea una herramienta muy útil para seguir creciendo a nivel internacional”. Grupo Segura no renuncia a su proyecto en China En octubre de 2016 firmó la constitución de la sociedad “Segura Jinhong Jilin Autoparts Co Ltd”, como joint venture participada por la empresa de estampación china Jilin Jinghong y el grupo valenciano que figura como socio mayoritario. A pesar del “lapsus” que vive el proyecto, según lo define Segura, está sirviendo para “prepararnos mejor internamente” en favor de un lanzamiento “más importante y potente”. “China va a ser una de las localizaciones más importantes en la fabricación de automóviles del mundo y nosotros nos estamos reforzando para abordar un proyecto más consistente. Esperamos en un par de años poder tener un buen proyecto en China”, ha asegurado Segura a preguntas de Economía 3. El grupo también ha estudiado la posibilidad de ir a mercados americanos, con una aproximación sobre todo a México, pero en la actualidad Segura reconoce que “apostamos más por Asia que por América”. València se impone a Barcelona por una cuestión de confianza Ángela Paredes, consejera delegada de la filial ibérica de la empresa de aparatología dental de capital austriaco W&H que lleva 130 años en el mercado, ha explicado cómo la confianza fue clave a la hora de instalar su delegación en Valencia. La compañía propiedad de la familia Malata valoró mucho la fiabilidad y honestidad personal de Paredes a la hora de confiar la representación de la firma en Iberia. “Mi competencia profesional estaba acreditada pero el contacto personal fue clave, y por ello cambió su idea inicial de abrir la delegación en Barcelona por la ubicación en València. Y así hemos conseguido convencer al sector dental de que esta es una ubicación magnífica y lo muestra también el desarrollo de la compañía en estos 21 años que pertenezco a la empresa”, ha concretado. Ha coincidido con Segura en la necesidad de profesionalizar las capas y estructuras de la empresa. Segura, con 50 años de existencia, a raíz de la internacionalización reconoce que “la empresa en la última década, no tiene absolutamente nada que ver con la que era antes”. «El salto internacional te obliga a tener todos los procesos infinitamente más estructurados”: “En nuestro caso tuvimos que reconocer con Hungría que necesitábamos una estructura mucho más potente de la que inicialmente preveíamos, que la transmisión de valores y de cultura, no era tan sencilla como nos habíamos planteado y que era necesario ‘hungarizar la empresa’ transformarnos primero en la cultura húngara, y a partir de ahí generar una identidad propia”. Un rasgo que ha puesto en valor Paredes sobre la segunda generación de la familia Malata: es que “desde el inicio asumió sus limitaciones, y completó con perfiles externos todas las necesidades que la empresa requería”. El hecho de rodearse de un equipo muy profesional que le da soporte “es lo que le va a permitir –continúa Ángeles Paredes– que la tercera generación, en este caso hijas, puedan elegir continuar o no en la empresa, de tal manera que la estructura de la compañía no se verá afectada por la decisión que tomen”. Entre los retos de futuro de esta compañía figura el saltar del sector dental, al médico y veterinario aportando valor con aparatos que integren servicios adicionales “y ahí es fundamental la digitalización”. “En ocasiones subcontratábamos empresas externas para hacer ciertos productos, lo que limitaba nuestra capacidad de desarrollo en función de esos acuerdos previos, ahora hemos apostado por crear nuestros propios desarrollos tecnológicos, con equipos de trabajo propios, que nos permitan desde la propia empresa, quizás a un ritmo de trabajo más lento, pero más seguro, ser dueños de nuestros desarrollos de futuro”, ha subrayado. Otro de los retos para Segura en Hungría es atraer el talento ya que es un país con pleno empleo. “Tienen la capacidad de poder elegir en qué empresa quieren trabajar, por tanto, tenemos que proponerles proyectos muy motivadores, conseguir líderes locales atractivos y darles identidad”. Actiu capeando la incertidumbre del Brexit “La incertidumbre hace que muchos de los proyectos que debían avanzar, estén bloqueados. Estamos notando que no se acaban de cerrar los proyectos”, reconoce Soledat Berbegal, consejera y directora de Reputación de Marca de Actiu. No obstante, la empresaria se muestra optimista, pues en Inglaterra prácticamente no se fabrica mobiliario, por tanto, «todos los distribuidores competiremos con las mismas limitaciones y condicionantes”. Confía en que llegaremos a un acuerdo negociado, “que nos acabará ayudando a desarrollarnos como empresa allí; e insiste que en este nuevo paradigma empresarial –mucho más colaborativo (cobots) y digital–, la parte humana seguirá siendo fundamental”. “Se le empieza a dar mucha más importancia y no hay empresa familiar que no trabaje por su gente, que no apueste por su equipo, por su territorio, por la sostenibilidad… por tanto estamos mucho más preparadas frente a aquellos que solo ven a los empleados como un número”. Durante la jornada patrocinada por Bankia y Broseta, tres profesores extranjeros han presentado la situación competitiva de las empresas familiares en sus países.
Los contables buscan que la Administración reconozca la acreditación ‘Experto Contable’
El Consejo General de Economistas de España y el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España que han impulsado la acreditación profesional de Experto Contable, buscan que las administraciones públicas reconozcan esta figura que trata de poner en valor y dotar de prestigio la figura de los profesionales de la contabilidad. Así lo ha indicado el presidente de Economistas Contables y del Registro de Expertos Contables, Francisco José Gracia durante la Jornada Técnica de Contabilidad y Auditoría 2019 organizada por el Colegio de Economistas de Valencia (Coev). Gracia ha explicado a Economía 3 que esta esta figura trata de homologar la profesión contable en España a lo que ocurre en otros países de Europa y del mundo: «España es uno de los pocos países donde la profesión de contable se puede desempeñar sin ningún tipo de acreditación, ni acreditación pública, ni certificación por parte de las corporaciones profesionales». A su juicio, esta situación es un inconveniente que tiene dos consecuencias, «perjudica la movilidad laboral dentro de Europa, ya que no podemos trabajan en otros países al no estar acreditados ni reconocidos por la autoridad competente» y, por otro lado, esa falta de acreditación contable «pone en el mercado a profesionales que desempeñan funciones sin la suficiente preparación ni conocimiento». En España, todo auditor entra en un registro oficial tras pasar un examen, y en muchos países ocurre exactamente lo mismo con el experto contable: Francia, Portugal,… Si bien, en otros países esta acreditación proviene del ámbito privado de las corporaciones que ostentan la representación, como en el mundo anglosajón con el certificado ACCA. En el nuestro se ha impulsado esta última vía, con 4.000 expertos contables (entre profesionales y firmas) ya acreditados por las corporaciones promotoras: el Consejo General de Economistas de España y el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España. «También la institución del mundo académico, Aeca, tiene su figura de experto contable con la que estamos tratando de llegar a acuerdos para que cuando hablemos con la Administración seamos una sola voz entorno a esta figura«, ha admitido Gracia a Economía 3. El experto asegura que mantienen conversaciones con las administraciones públicas de manera que, una orden o Real Decreto, reconozca a los profesionales que son aptos. El reconocimiento vendría por parte del Ministerio de Economía y el ICAC como órgano dependiente del ministerio. «Sería una acreditación contable no fiscal, sin perjuicio de que en otros países las acreditaciones contables van muy ligadas a las fiscales», pone sobre la mesa el presidente del REC. Según explica, hay tres vías de acceso en torno a esta figura: el auditor de cuentas que ha pasado un examen muy riguroso de contabilidad y tiene reconocida su acreditación; la vía de méritos «aquellos que teniendo una titulación, perteneciendo a un colegio profesional y que tengan una experiencia de entre 12 y 14 años pueden ser certificados, al igual que docentes con experiencia académica y publicaciones» y en tercer lugar a través de un examen que se convoca anualmente. Francisco José Gracia lo ve claro: «el prestigio de la profesión contable en aquellos países en los cuales hay una regulación es muy superior al prestigio de la profesión en nuestro país. La falta de regulación contribuye a la falta de prestigio y esto ocurre precisamente cuando la contabilidad es básica y tiene que ir por delante de la auditoria, tal y como ha manifestado también la subdirectora general de Normas Técnicas del ICAC, en esta jornada». Precisamente, María Jesús Alonso ha recordado que «antes de la auditoria va la contabilidad, el auditor tiene que saber mucha contabilidad y estar acostumbrado al cambio normativo, porque continuamente le están cambiando las normas contables». Alonso ha puesto de relieve las constantes modificaciones en materia legislativa: «Entre las normas de auditoria que se van a modificar destaca la 720 porque ha habido bastantes modificaciones en cuanto a información financiera y hay que determinar muy bien, cual es el ámbito normativo para su aplicación. La 540 también es una herramienta esencial para las estimaciones contables». Por su parte, el decano del Coev, Juan José Enríquez, ha destacado que “un elemento fundamental de la profesión de economista es la confianza”, más aún si cabe, en un auditor contable “que no solo debe tener una enorme capacidad técnica sino también aportar confianza a las empresas, entidades y el conjunto de la sociedad”. Las nuevas tecnologías igualan fuerzas entre las grandes y las pequeñas auditoras Por otro lado, tecnologías como el IoT, Inteligencia Artificial, big data… que emiten, generan y procesan datos, necesitan una vía segura e inmutable por la que transitar y esa vía es el blockchain, tal y como ha destacado durante su ponencia Luz Parrondo, vocal del Comité Tecnológico del REA Auditores, que ha insistido en la necesidad de ver la tecnología como una oportunidad, no como una amenaza. «Desde 2008 se viene demostrando cuán robusta es esta tecnología que empieza a impactar también en el sector de la auditoria». En este sentido, cree Parrondo que facilitará la labor auditora incrementando la velocidad, la transparencia, la seguridad y la trazabilidad en la transmisión de los datos. «Este avance impactará eliminando ciertas tareas mecánicas o manuales de poco valor añadido: tendemos a una menor ejecución humana. Sin embargo, las funciones de interpretación de datos, de mediación, de análisis han de seguir siendo desarrolladas por profesionales que conozcan la regulación, que sepan discernir entre la información relevante y la que no lo es, en definitiva auditores debidamente formados». Según Parrondo, estas herramientas por un lado aportan mayor velocidad en el análisis y mayor profundidad, y por otro dotan a esa información de seguridad y transparencia, «esta es la manera de que los auditores pueden incorporar valor, es más es la única baza que pueden jugar los auditores pequeños para luchar contra los grandes y acceder a cualquier tipo de cliente”. A su juicio, las nuevas tecnologías igualan fuerzas entre las grandes y las pequeñas auditoras: «con la palanca que aporta la tecnología el tratamiento de la información va ser tan ágil, y tan automático que podréis acceder a clientes que antes no estaban a vuestro alcance. La velocidad será uno de los mayores activos pero el valor añadido lo va a seguir aportando el profesional, el que filtra los datos, interpreta la correcta aplicación de la regulación, comunica a los clientes y aporta un valor de análisis”.
Un total de 1.018 empleados del Santander, 82 de la Comunitat, dejan el banco por ERE
Un total de 1.018 trabajadores del Banco Santander que se acogieron al Expediente de Regulación de Empleo (ERE) aprobado por la entidad y los sindicatos el pasado mes de junio ya han abandonado el banco, 82 de ellos de la Comunitat Valenciana, 50 de Valencia, 22 de Alicante y 10 de Castellón. Según los datos facilitados en la comisión de seguimiento del ERE, según UGT, en Madrid se han producido 280 salidas, en Sevilla, 70; en Barcelona, 54 salidas; en La Coruña, 53; en Valencia, 50; en Cantabria y Valladolid, 29; en Asturias y Vizcaya, 27; en Málaga, Pontevedra y Las Palmas, 24; en Alicante, 22; y en Santa Cruz de Tenerife, 20. En Toledo 19; en Cádiz, 18; en Murcia y Zaragoza, 17; en Badajoz y Guipúzcoa, 14; en Baleares y Granada, 13; en Córdoba y Álava, 12; en Gerona, 11; y en Castellón, León y Almería, 10. En Orense se han producido 9 salidas; en Burgos, Navarra, y La Rioja, 8; en Albacete, Salamanca, y Cáceres, 7; en Guadalajara, 6; en Huelva, Lugo, Palencia y Huesca, 5; en Cuenca y Soria, 3; en Ciudad Real y Jaén, 2; y en Ávila, Lérida, Tarragona, Teruel, y Zamora, 1. Del total de las salidas, 318 eran mujeres, y 700 hombres. Según los datos facilitados en la citada reunión, en total, casi 2.000 personas se han apuntado al ERE del Santander, que prevé la salida de 3.223 personas. Hasta mediados de septiembre ya han abandonado el banco esos 1.018 trabajadores y quedan otras 969 que fueron aceptadas y aún están pendientes de ejecutar. El pasado mes de junio, el Santander y los sindicatos firmaron el acuerdo sobre el ERE del grupo en España, que también llevaba aparejado el cierre de 1.150 oficinas. Según los mismos datos, ya han echado el cierre 1.128 sucursales. El acuerdo alcanzado entre la entidad bancaria y los sindicatos establecía que los trabajadores de los servicios centrales y del centro corporativo tenía de plazo para apuntarse de forma voluntaria al ERE hasta finales de julio; los de la red comercial, hasta el 15 de noviembre, y los de RRHH, control de red o riesgos, hasta el 31 de enero de 2020. En servicios centrales y el centro corporativo se han producido 470 adhesiones al ERE (121 mujeres y 294 hombres), y de ellas han sido aceptadas 415. También se han producido trece despidos forzosos, según UGT.
La family office de la familia Royo revaloriza su patrimonio familiar entre un 7-8% anual
¿Qué aportan las family offices a las familias empresarias? Con esta pregunta ha invitado la Cátedra de Empresa Familiar de la Universitat de València –promovida por AVE, Edem, Ivefa y el Instituto de la Empresa Familiar– a Santiago Royo (Invext Corporation), Elena Lis (grupo Pizarro Doce) y Raúl Aznar (Aznar Patrimonio) a trasladar a un centenar de empresarios su experiencia en la creación de este mecanismo de gestión patrimonial. «Permiten organizar el patrimonio con un carácter profesional, de modo que los excedentes y beneficios que van generando en la empresa familiar, ya sea como resultado del propio negocio, ya sea por la venta de parte o de la totalidad del mismo, no se metan en un cajón o se gestionen de manera arbitraria, si no, que se llegue a conseguir una rentabilidad equiparable a la del propio negocio”, así lo ha explicado, Santiago Royo, CEO del family office del grupo Royo, líder en mobiliario de baño. Esta estructura, “que en nuestro caso hemos sacado incluso de las instalaciones industriales de la empresa familiar –ha concretado Royo–, nos ha permitido desde 2005 acelerar la toma de decisiones y aportar agilidad y profesionalidad a las decisiones, teniendo en cuenta tres aspectos: rentabilidad, liquidez y riesgo”. Lo cierto es que, en conjunto, el valor de las inversiones que gestiona Invext Corporation “todo aquello que no es la empresa familiar, como se decía anteriormente”, crece con una rentabilidad anual del 7-8%, según ha reconocido Santiago Royo. De hecho, ha aclarado que, dado que el grupo Royo “cuenta con un plan de inversiones y crecimiento tan importante”, en los últimos ejercicios «no está repartiendo dividendos a la familia», pero estos recursos se han visto suplidos por los generados por este brazo inversor. Elena Lis, directora general de la oficina de gestión patrimonial grupo Pizarro Doce, reconoce que en su caso esta profesionalización llegó “más tarde de lo que hubiera preferido”, “pues ya contábamos con la liquidez –por la venta de una parte del negocio familiar orientado a la exportación de cítricos y tomates– y esto nos hizo tomar algunas decisiones apresuradas motivadas por intereses fiscales y por la presión de entidades financieras y otros agentes de inversión”. “No hay que tener prisa, siempre vendrán oportunidades”, recomienda la empresaria. Coincide con Raúl Aznar, socio director de Aznar Patrimonio en la necesidad de hacer un plan de inversión estructurado. Después de 7 años gestionando su patrimonio familiar a través de Pandora Lys, Aznar decidió aplicar esa planificación y gestión al patrimonio de otras familias, poniendo en marcha Aznar Patrimonio como multifamily office. Para que este instrumento sirva «de pegamento en la familia», Aznar ha defendido la necesidad de preguntar a sus miembros las prioridades y así establecer objetivos; hay que saber si prefieren “comer muy bien todos los días, o dormir muy bien todas las noches”. Raúl Aznar De las empresas familiares suelen “bajar a las family offices” dividendos, además de la cultura familiar y los valores y de estas a aquellas “sube” financiación “en condiciones de mercado”, según ha subrayado Aznar, y la posibilidad de ejercer control y supervisión desde el punto de vista accionarial a la empresa familiar. Para Elena Lis, si el objetivo es “preservar el patrimonio”, es necesario “diversificar para no concentrar el riesgo” y “jugar con los plazos y la liquidez de las inversiones”. “Además en nuestro caso apoyamos algún proyecto social con el que nos identifiquemos todos, este instrumento ayuda a que la familia se lleve mejor”, reconoce la directiva de Pizarro Doce. Las familias valencianas coinvierten en muchos proyectos En cuanto a los recursos y estructuras, ninguno de los tres ejemplos requiere de una estructura compleja, entre tres y cinco personas es la media, orientadas fundamentalmente a la gestión operativa, al análisis de oportunidades de inversión y a la ejecución de las mismas. Eso sí, respaldadas por un equipo externo que permita subcontratar servicios en materia fiscal, jurídica, etc. Para Lis el contacto con otras familias empresarias con inquietudes similares en la gestión del patrimonio es clave y les han llevado a “realizar muchos proyectos de coinversión, ya que se consigue mayorías reforzadas: en ámbitos como el inmobiliario, agrícola, energías renovables y private equity». Además, para tomar participaciones en sectores específicos como el tecnológico se apoya en un fondo tecnológico “si nos llega directamente alguna operación interesante se la derivamos a ellos para que la estudien”. Desde la oficina familiar de la familia Royo, se apuesta también por el network para compartir inversiones y participaciones, el problema actualmente según Santiago Royo es de “valoración”, las “empresas están caras por el exceso de liquidez que existe”, reconoce. En cuanto a los activos inmobiliarios apuestan por aquellos “que tengan alguna complejidad, para añadir valor y sumar un salto de rentabilidad”, explica. Por su parte, Raúl Aznar, co-fundador de Big Ban Angels y fundador de finline.es, la primera plataforma online española de asesoramiento financiero independiente, admite que en los comienzos, por el año 2005, “se expuso mucho a través de los CEEIs y los institutos tecnológicos para encontrar proyectos de inversión interesantes. El problema es que de este modo nos llegó de todo, y hubo un año que tuvimos que analizar 350 propuestas”. Hoy, Aznar sigue gestionando la inversión en emprendimiento, pero las participaciones en empresas industriales se canalizan a través de fondos de capital riesgo. Como conclusión Alejandro Escribá, director de la Cátedra de Empresa Familiar de la Universitat de València (CEFUV) ha recalcado que las family offices son una herramienta muy útil para preservar el patrimonio y hacerlo crecer pero también para diversificar y controlar los riesgos y puede servir para generar más sentimiento de pertenencia de la familia
Caixa Popular anuncia nuevas aperturas por lo que ampliará capital 6 millones de euros
A la entidad financiera valenciana, Caixa Popular parece no afectarle la contracción que sigue viviendo el sector financiero, con el anuncio continuado del cierre de oficinas. Es más, considera que “siempre hay clientes a los que llegar”, consciente de que existe una mayor “sensibilidad” por parte de los ciudadanos y las empresas “por trabajar con entidades valencianas pegadas realmente al terreno”. Y de esas, ya quedan pocas. Es por ello, que la cooperativa de crédito, tal y como ha confirmado su director general, Rosendo Ortí, durante la actualización del estudio sobre los “Factores Dinamizadores de la Comunitat Valenciana como Plaza Financiera” realizado por la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros con el apoyo de Caixa Popular y el Ayuntamiento de València, tiene previstas tres nuevas aperturas a corto plazo que se sumarán a las 73 oficinas que mantiene en la provincia de Valencia fundamentalmente, aunque tres de ellas están ya en Alicante, con la reciente apertura en Villena. Una se ubicará en l’ Eliana, y otras dos en València: la primera, ya firmada, estará en Amadeo de Saboya, en un local que hasta ahora ocupaba Caixabank y la otra, pendiente de firma, sustituirá a una antigua CCM. Y esto no es todo, de aquí a 2022, cuando la entidad tiene previsto alcanzar los 22 millones de euros de beneficio (según la proyección del nuevo plan estratégico), se abrirán cada año dos oficinas de media, y hasta tres en dicho ejercicio. Desde 2008, mientras el sector se desapalancaba en inversión, Caixa Popular viene acumulando un ritmo de crecimiento de la inversión sostenido del 12-13%. Pero si crecen las inversiones y el activo también tiene que crecer el capital, para que los ratios de solvencia no se resientan. El ratio regulatorio se establece en un 11,88% pero la entidad se sitúa ya en el 13,20 y el objetivo es llegar al 14% a final de año. Por ello, está prevista una ampliación de capital de 6 millones de euros de aquí a final de año, 3,5 millones se destinarán al colectivo de empresas, 1,5 millones a socios trabajadores y clientes y un millón más a cooperativas. En estos momentos, el 80% del capital está en manos de socios trabajadores y cooperativas, entre ellas las 150 cooperativas más importantes del territorio, y el resto se reparte entre 32 empresas y 270 clientes particulares (estos últimos con una inversión de entre 15.000 a 60.000 euros). En lo que llevamos de año se han sumado al proyecto 12 nuevas empresas con un capital mínimo de 50.000 euros y un tope de 300.000 euros, ya que la entidad no quiere perder los órganos de gobierno en favor de ninguna compañía con un peso más relevante. Aunque comprar capital de Caixa Popular es un producto financiero que entraña riesgos, tal y como ha recordado Ortí, lo cierto es que los partícipes han sido remunerados este año con una rentabilidad del 3,07%. El capital debe permanecer en la entidad como mínimo un año, y a partir de entonces se abren ventanas de órdenes de venta: «para poder venderse el capital, alguien lo tiene que comprar», ha matizado Ortíz; pero dado que el ahorro está lejos de ser remunerado, es una buena opción de inversión a largo plazo, según el directivo que confía en los números de la entidad. Baja los tipos de interés del pago aplazado de sus tarjetas De hecho, este año el banco cooperativo espera ganar 14 millones de beneficio bruto, a 31 de agosto alcanzaba ya los 8,5 millones. A más largo plazo, aunque la operativa se hace complicada por la estrechez de los márgenes, Ortí considera que el negocio les seguirá acompañando, apoyándose en una clientela que percibe su diferenciación con “un ADN social muy arraigado”. En coherencia con esta política y valores, la entidad acaba de bajar el tipo de interés del pago aplazado de las tarjetas de crédito. Mientras el mercado lo grava con un tipo de entre el 1,7 al 1,9% al 26% TAE, Caixa Popular se sitúa en al 0,95% con un TAE del 12%, lo que impactará ya este año en medio millón de euros en la cuenta de explotación. Un millón a ejercicio completo. “Son peajes que tenemos que pagar confiando en que las actuaciones éticas a la larga reporten más negocio”, reconoce Ortí, quien además, pone de relieve que una parte de las comisiones por el uso de esas tarjetas las destinan a una ONG. El director general de la entidad financiera ha ido desgranando las distintas claves que han hecho de su modelo, un modelo “de éxito” tal y como ha subrayado. Entre otras, ha mencionado su cultura de empresa (que se define por el hecho de que el 95% de los empleados sean universitarios, las bandas salariales se muevan entre 1-4,5%, la total transparencia informativa y la implicación del personal –todos pueden participar en los procesos de reflexión estratégica–), y su cuidada atención al cliente (con el horario de atención presencial más amplio del mercado). “Tenemos precios competitivos pero nuestro factor de competencia no es el precio”, ha destacado Ortí como otra de las claves; así como su política de alianzas a través de la Asociación Española de Cooperativas de Crédito y Caja Rurales. De esta forman parte 29 entidades que comparten economías de alcance y de escala, además de un fondo de solidaridad dotado con 300 millones para ayudar a las entidades del grupo que en su momento pudieran tener problemas. A través del Banco Cooperativo Español, el Grupo suma 64.000 millones de activo, 2.800 oficinas, 7 millones de clientes y un beneficio de 350 millones en 2018, así como un ratio de solvencia medio del 16%. La participación de Caixa Popular en este conglomerado es del 3%. Se crea la oficina Valencia Investment Office Durante el acto de presentación de este estudio, Manuel Illueca, presidente de Afín SGR y director general del Instituto Valenciano de Finanzas (IVF), ha destacado la venta de un paquete de activos de la entidad avalista y la rebaja su deuda bancaria a 17 millones. Por su parte, Pilar Bernabé, concejala de Innovación en Sectores Económicos y Empleo, del Ajuntament de València ha asegurado que “estamos viviendo un periodo de transición para asentar las bases de un modelo nuevo de crecimiento para la ciudad de València” y ha añadido que “se trabaja mucho desde las instituciones valencianas en promocionar la ciudad para atraer turismo, potenciar la innovación y la tecnología”. En esta apuesta ha destacado el papel que debe desempeñar la plataforma VLC Tech City, dentro de la cual se contempla la creación de una oficina de inversión -Valencia Investment Office– que trabajará en la promoción de la ciudad en todo el mundo como lugar para invertir en el ámbito tecnológico. En este sentido, ha recordado Bernabé que València cuenta ya con 25.000 metros cuadrados en la Marina, destinados al conocimiento y la innovación, con especial incidencia en áreas como la náutica, y que «se van a destinar otros 50.000 metros cuadrados más también en la Marina (Tinglados 4 y 5, las bases 1 y 2, el edificio Docks y la propia bocana de la Marina)». Igualmente, se ha referido a espacios como el Centro de Innovación Las Naves o La Harinera, como otros espacios que puedan atraer a pequeños y grandes inversores, por ejemplo en sectores como el de los videojuegos, así como a los más de 2.000 metros cuadrados en el barrio de Velluters, «que albergarán espacios para el desarrollo del diseño». Por último, Isabel Giménez, directora general de la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros, se ha encargado de realizar un resumen de las principales conclusiones del estudio elaborado a lo largo de los tres últimos años en la FEBF mediante encuestas y entrevistas en profundidad de los principales actores de la Comunitat Valenciana. A este respecto ha señalado que “las líneas fundamentales para el desarrollo estratégico de la plaza financiera manifestadas por los participantes son: formación; información; talento, tecnología y competitividad”. Y que “los factores determinantes de inversión son: el entorno macroeconómico, los mecanismos de asignación de fondos y las condiciones que rodean los proyectos de inversión”.
Afín SGR vende un paquete de activos y rebaja su deuda bancaria a 17 millones
Desde la quiebra técnica a una situación “totalmente normalizada, en línea con el resto de SGR de otras comunidades autónomas». Así es como la Sociedad de Garantía Recíproca de la Comunitat Valenciana, Afín SGR acabará el año, tal y como ha confirmado su presidente y director general del Instituto Valenciano de Finanzas (IVF), Manuel Illueca, durante la actualización del estudio sobre los “Factores Dinamizadores de la Comunitat Valenciana como Plaza Financiera” realizado por la Fundación de Estudios Bursátiles y Financieros con el apoyo de Caixa Popular y el Ayuntamiento de València. Illueca, que ha recordado la quiebra técnica en la que se encontraba la SGR en 2012 cuando acumulaba una deuda de más de 400 millones con las entidades financieras, ha explicado cómo culminará en las próximas semanas su proceso de reestructuración para acabar el año como una sociedad avalística «normalizada». Si a principios de año, la deuda acumulada con las entidades financieras rondaba los 100 millones de euros, en los próximos días, la SGR procederá a la venta de una cartera importante de activos que le va a permitir «liquidar toda la deuda senior y más de la mitad del préstamo participativo, de tal modo que se procederá a la pignoración del resto; reduciendo la deuda bancaria a 17 millones de euros«, ha concretado Illueca. “Por lo tanto, plenas expectativas de recuperación del principal”, ha recalcado Illueca, quien ha señalado que los avales otorgados por la SGR se harán por una entidad “sin riesgo aparente”. Illueca no ha querido precisar ni el precio al que se venderá la cartera ni el número de activos que se traspasarán, aunque ha confirmado que se trata del segundo paquete de estas dimensiones que vende la SGR y que permitirá reducir de forma considerable la deuda bancaria. Dicha operación más “otras medidas complementarias que ya se han ido tomando”, permitirán esa rebaja de la deuda a los 17 millones de euros. Illueca ha añadido que además de los activos adjudicados, le queda todavía a la SGR una porción de activos por vender que están en su inmensa mayoría «muy provisionados y, por tanto, no nos generarán pérdidas». “Se irán adjudicando y generando valor”. Para este equipo, tal y como ha reconocido el presidente, era necesario capitalizar la institución a través de un Fondo de Provisiones Técnicas «que nos garantizara la posibilidad de abordar el segmento de empresas para las cuales la SGR fue creada y sacar del activo los activos no productivos –que generan mucho trabajo y tiempo e impiden al personal dedicarse a generar nuevo negocio e ingresos-«. No obstante, la SGR cerrará con 30 millones de euros en avales formalizados este año, aunque la previsión es alcanzar los 40-45 el próximo año, para situarse lo antes posible en el perímetro del resto de las SGR que operan en otras comunidades (entre 60 y 80 millones) y ya con un 20% de media de solvencia «que está en la media del sector, incluso por encima». Respecto al otro instrumento público de apoyo a la actividad económica, el IVF, Illueca ha mencionado la importante apuesta por capital riesgo en el que ha comprometido una aportación total de hasta 40 millones de euros, así como las líneas de liquidez por valor de 100 millones de euros. Además de una línea de préstamos de inversión para financiar actividades que aporten valores positivos a la sociedad. “Nos estamos moviendo en un nivel de actividad razonable a través de una gestión prudente», ha subrayado Illueca.
¿Conoces el aircraft leasing o direct lending? La inversión alternativa gana cuota
Mientras el actual entorno macroeconómico vislumbra un panorama de rentabilidades decrecientes en el que las opciones de diversificación derivadas de la gestión tradicional son limitadas, surge con fuerza un amplio abanico de opciones de inversión alternativa: direct lending, infraestructuras, private equity, aircraft leasing, litigation finance... cuya rentabilidad ofrece «alguna alegría» y está poco correlacionada con la generada por los mercados tradicionales de renta fija y renta variable. Para comprender bien en qué consisten este tipo de inversiones, las particularidades que plantean y las ventajas que ofrecen en la gestión de carteras, desde la consultora Afi han elaborado el Informe «Inversión en Activos Alternativos» que se presentará este jueves en Madrid y que puede ser seguido en streaming por todo aquel que esté interesado. En Economía 3, hablamos con los consultores de Afi, Ignacio Astorqui y Pablo Aumente para que nos adelanten algunas conclusiones que llaman la atención: Pablo Aumente – ¿Por qué este informe? –P.A.: Desde Afi asesoramos a grandes clientes institucionales: planes de pensiones, aseguradoras, mutualidades… y debido a la falta de rentabilidad de los activos tradicionales sobre todo de la renta fija y la deuda pública en particular, los inversores han tenido que mirar más allá y buscar alternativas a lo que ya no es una opción de inversión. Nosotros les estamos ayudando a ello. Además pensamos que esta necesidad coyuntural por un entorno con tipos de interés muy bajos, debe quedarse para siempre, con el fin de ampliar la gama de inversión hacia otros productos como ya lo están haciendo otros países, fundamentalmente Reino Unido y EE.UU.. -¿Cómo podemos definir un activo alternativo? –P.A.: Cumple una de estas características: o tiene muy poca correlación con los activos tradicionales (renta fija o variable); o tiene una liquidez muy reducida o directamente no tiene liquidez; o simplemente son activos que hasta ahora no eran valorados por los inversores, que han sido poco estudiados y es muy raro encontrarlos en carteras de inversión. –I.A.: En el estudio hemos hecho una encuesta al inversor español y prácticamente no conocía muchos de estos productos, pero resulta que, una vez que se los explicamos, los entienden muy bien, porque muchos de ellos no son tan complicados… -Hablemos de algunos sencillos, que los podamos entender… –P.A.: Por ejemplo el aircraft leasing, para entendernos el leasing de aviones, invertir en arrendamiento de aviones. Existen muchos fondos que ya gestionan este tipo de activo. De este modo, tienes en cartera un activo con muy poca correlación con el resto de activos y con un potencial de rentabilidad alto, que puede resultar un muy buen sustituto de la deuda pública. –I.A.: Se trata de invertir en un fondo que compra aviones en propiedad a un fabricante de aviones, y con estos aviones hace un arrendamiento financiero, un leasing a compañías aéreas. Estas aerolíneas se comprometen en un contrato pactado y por tanto estable, con la recurrencia y el precio que hayamos estipulado, a largo plazo, entre 7 y 10 años. La rentabilidad objetivo de un fondo así es de un 7 al 10% anual con un periodo de inversión de 10-15 años sin liquidez. – ¿La falta de liquidez no tira para atrás al inversor? –I.A.: Es verdad que cuando se habla de poca liquidez asusta en general, pero la falta de liquidez hasta vencimiento no es en sí ni buena ni mala siempre que se tenga claro el horizonte de inversión y muchos de estos clientes institucionales como un plan de pensiones, una Fundación, etc. lo tienen. Tienen un horizonte temporal de inversión largo y pueden permitirse el no tener liquidez hasta el vencimiento. –P.A.: Siempre que tengas claras tus necesidades de liquidez en el futuro no tiene por qué ser mala la iliquidez. Eso sí, hay que hacer un buen estudio y tener en cuenta cuáles van a ser tus necesidades en diferentes escenarios de aquí al futuro para saber cuántos activos ilíquidos puedes tener en cartera. – Direct lending, bonos catastróficos, pólizas de vida… Explicarme alguno más… – I.A.: Direct lending consiste en invertir en un fondo que ofrece créditos en directo a empresas que necesitan financiación. El fondo se convierte en prestatario. Pero este instrumento no es muy diferente a comprar un bono corporativo, pues al igual que el bono inyecta liquidez a la empresa, esta inversión la inyecta en formato préstamo. – P.A.: En cuanto a los bonos catástrofe, son un activo con muy poca correlación con los activos tradicionales. El fondo se convierte en una reaseguradora de catástrofes naturales. Por ejemplo, si para una aseguradora que ha asegurado un riesgo de catástrofe natural (tornado, terremoto…) el tener que hacer frente a una indemnización en el caso de que ocurra esa catástrofe representa un riesgo muy alto; emite un bono que es una especie de reaseguro en el que los inversores cobrarán los intereses y el principal en el caso de que no ocurra la catástrofe y en el caso de que ocurra podrían perder incluso el principal para que esa aseguradora pueda hacer frente al pago de las indemnizaciones. –I.A.: Por tanto, como decimos muy poca correlación: qué más da como vaya la economía, que más da qué pase con los tipos de interés o con los beneficios empresariales, la rentabilidad aquí depende de que ocurra o no una catástrofe. Ignacio Astorqui – ¿Son más arriesgados estos productos? –I.A.: No tienen por qué. De hecho, la rentabilidad objetivo de estos bonos está entorno al 4%. Hay que pensar en una cartera diversificada de bonos catastróficos que cubran riesgos en distintas zonas, bien en Latinoamérica, bien en África, otros en Asia,.. y a su vez, bien diversificados por tipo de catástrofe natural. En conjunto, estas inversiones tendrán una rentabilidad en torno al 3-5% y con nada de correlación al del resto de activos. – P.A.: En el caso del Direct Lending ocurre lo mismo, ¿por qué va a tener más riesgo darle un préstamo directamente a una empresa que comprar un bono que ha emitido una compañía? No tiene que tener más riesgo, simplemente uno tiene liquidez y cotiza en el mercado, mientras que con el otro hay que esperar a la devolución del crédito. – ¿De cuánto suelen ser esos préstamos y en qué horizonte temporal nos movemos? –I.A.: Hay de todo, desde empresas muy pequeñas hasta perfiles de compañías mucho más grandes que demandan megapréstamos. Hay que tener en cuenta que el sector financiero con las nuevas regulaciones está siendo muy estricto a la hora de asumir riesgos, de ahí que hayan surgido tantos fondos de este tipo. – ¿Hay ya fondos españoles que están optando por estas figuras? – P.A.: Sí hay gestoras que manejan vehículos de inversión que hacen esto, varias y con muy buenos resultados. – ¿En qué consisten las pólizas de vida como producto de inversión? – P.A.: Son un producto muy singular, que se origina en EE.UU. porque es allí donde la regulación permite la transferencia de las pólizas de vida. Consiste en que un tomador de una póliza (que en caso de fallecimiento percibiría una indemnización), si por cualquier circunstancia no puede hacer frente a las primas o bien quiere rescindir la póliza puede vendérsela a la aseguradora. Esta a su vez, la venderá a un fondo de inversión que atenderá al pago de las primas, de modo que cuando la persona fallezca, será el fondo el que cobre la indemnización y con ella hará frente al pago de la rentabilidad que ha acordado con los partícipes del fondo. Es un instrumento totalmente ajeno a la evolución de los tipos o a cualquier otra métrica macroeconómica, dependerá de la longevidad de los asegurados. – ¿Ya se trabaja en Europa así? –I.A.: La transmisión de las pólizas por regulación sigue acotada a EE.UU. pero ya los fondos de inversión en Europa pueden invertir en ellas. Muchos inversores en Europa ya están invirtiendo. La rentabilidad está alrededor del 5%. Pero hay algún instrumento que baraja incluso el 10%. Depende mucho del perfil de riesgo que asumas. – ¿Y cuál sería el más conocido de los activos alternativos? – P.A.: El private equity, que se refiere a las instituciones que invierten en otras empresas privadas con un alto potencial de crecimiento a cambio de controlar un porcentaje de la empresa o de sus acciones, es el activo alternativo más común, con un mayor volumen de inversión y que ya prácticamente está generalizado entre los inversores institucionales. – Del estudio alguna conclusión que destacaríais… –I.A.: Sobre el inversor español podemos decir que aún le queda mucho por conocer, es verdad que lleva años apostando por alguno de estos activos, pero el menú es mucho más amplio de lo que el inversor español conoce, y es necesario que lo empiecen a valorar porque es bueno integrar este tipo de activos en la gestión de sus carteras. El estudio que presentaremos este jueves dará muchas luces.
Los valencianos, los terceros que más ahorran en su tarifa de luz y gas
Aunque el mercado eléctrico en España está liberalizado desde hace una década y el usuario tiene la capacidad de elegir la tarifa y la comercializadora que más se adapta a sus necesidades, lo cierto es que es en los dos últimos años cuando el consumidor doméstico empieza a percibirlo; al tiempo que las grandes compañías comienzan a perder cuota de mercado trimestre a trimestre, en favor de las nuevas comercializadoras. Con más de 20 años de experiencia en el sector, Arturo Cardenal, actualmente CEO & Fundador de Watiofy, uno de los comparadores de tarifas y precios de energía que más está creciendo en nuestro país, explica a Economía 3 los últimos cambios normativos y cómo la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) está tambaleando los cimientos de las grandes compañías “que tradicionalmente han copado de forma oligopólica el mercado de la luz y el gas”, asegura. Miles de hogares conocen realmente quiénes les facturan – Los grandes grupos energéticos, forzados por la CNMC, han tenido que cambiar la marca y el logotipo de las filiales con las que comercializan la tarifa de luz regulada para no confundir a los clientes… – Así es, una de las últimas medidas impulsadas por la CNMC ha sido la de diferenciar aquellas compañías que están vendiendo en el mercado regulado (que son 6, más dos en Ceuta y Melilla) de aquellas que lo hacen en el mercado libre, pues hasta la fecha la diferenciación de marca y nombre comercial no quedaba clara, lo que impedía al consumidor identificar a su comercializadora claramente. El organismo les ha obligado a modificar su marca para no crear confusión. A día de hoy, el proceso de esta renovación de marcas y logotipos ya se ha completado. Las grandes eléctricas han optado por cambiar el nombre de las comercializadoras con las que ofrecen la tarifa regulada, denominada oficialmente Precio Voluntario del Pequeño Consumidor (PVPC). Debido al cambio de Gas Natural a Naturgy, esta fue la primera que cambió e informó a los clientes, pasó a ser Comercializadora Regulada Gas & Power, mientras la última ha sido Endesa con Energía XXI. Por el camino, la filial de tarifa regulada de Iberdrola se llama Curenergía; EDP ha pasado a ser Baser; Repsol ofrece la tarifa regulada bajo la marca Régsiti y CHC es ahora Comercializador de Referencia Energético. Muchos usuarios se están enterando estos días al recibir cartas o sus facturas con los nuevos logotipos. De este modo, el usuario ya tiene una alarma para evitar cambios indeseados o fruto de una mala praxis comercializadora. – De esta en este sector ha habido bastante… – En octubre del año pasado, por Real Decreto, el Gobierno prohibió la llamada “puerta fría” esa práctica comercial por la que fuerza de venta, normalmente subcontratada, llamaba directamente a la puerta del usuario y, a veces, sin ningún tipo de reglas, provocaba cambios masivos de compañías, a veces, sin consentimiento expreso; que, a su vez derivaban en denuncias masivas por mala praxis comercial y, aunque finalizaban muchas veces en multas, para las grandes compañías no eran significativas. Tras la prohibición, la captación de clientes se abre hacia otras vías como la Telefónica, la presencial (en centros comerciales, etc.) o la digital, para que el usuario no se sienta invadido en su privacidad, si no que, de forma proactiva, busque alternativas en el mercado. – Y es en ese momento cuando más sentido tiene un comparador… – Actualmente, el usuario recibe muchos más impactos con un mensaje claro: es posible ahorrar en tu factura porque hay más alternativas de las que tradicionalmente conocías. Y a partir de ahí empieza a despertar su conciencia y a mirar la factura en busca de ahorro, sin miedo y a sabiendas de que cambiar de compañía en ningún caso implica «que te corten la luz», un miedo que antes existía. En el mercado actual, si bien hay unas 400 comercializadoras, con oferta pública y relevante hacia el consumidor final se contabilizan unas 60, que, para un producto que no deja de ser un commodity, es una barbaridad, y el usuario no sabe por dónde empezar. Por eso tiene sentido la aparición de los comparadores. En otros países nos llevan mucho adelanto. Las eléctricas podrían ver reducidas sus retribuciones – Volviendo a la CNMC, está provocando otras turbulencias en las grandes… – Sí, la revisión de los peajes de acceso a partir del año que viene ha hecho que las grandes compañías pongan el grito en el cielo, ya que propone una reducción en la retribución de lo que reciben por peajes de acceso que afecta tanto a Red Eléctrica como a las grandes distribuidoras. De hecho el Gobierno parece que se ha posicionado más cerca de las grandes compañías energéticas que de la CNMC, que además este año tiene que cambiar a buena parte de su consejo. No olvidemos que los grandes fondos son propietarios de gran parte del capital de estas compañías y este recorte supone reducir la rentabilidad de estos activos y por tanto impactar de lleno en sus expectativas de negocio. – Hay alguna otra propuesta de la CNMC que también impacte en el usuario final… – Sí la que se refiere a la estructura de los peajes de acceso que afecta a las tarifas de hasta 15 kW, es decir a 29 millones de contratos domésticos y de pequeños negocios. Este cambio normativo que propone la CNMC consiste en establecer seis periodos a lo largo del día con diferentes precios en términos de energía y dos periodos diferentes en términos de potencia, muy parecido a cómo se regulan los peajes de acceso de alta tensión para grandes empresas. Si hasta ahora explicarle al cliente la tarifa de la luz con un peaje de acceso que únicamente se circunscribe a dos periodos (bien todo el día el mismo precio o bien discriminación horaria con algunas horas valle) era difícil, cuánto más no será explicar que durante el día habrá seis periodos diferentes en los que costará más o menos la luz y que, además, esos periodos dependerán de en qué temporada estemos… Esto como se ve tiene muchas implicaciones a nivel de tarifas comerciales pero de momento, aunque la propuesta debería entrar en vigor el 1 de enero, no sabemos realmente qué ocurrirá porque el Gobierno ha convocado ya una mesa de negociación al no ver clara la medida. – Muchos usuarios se preguntan, ¿qué es mejor acogerse a la tarifa regulada u optar por la libre? – Pues como en todo, depende. En la regulada (PVPC) el precio es variable, incluso varía intradía, aunque en la factura se aplica una media mensual, que va cambiando cada mes, y un precio de potencia donde el tope del margen comercial lo fija el Gobierno. Por tanto, existe una incertidumbre en el precio. Para plataformas como Watiofy, las tarifas de precio variable nos dificultan la comparación porque no podemos adelantarnos a lo que va a ocurrir. En algunos casos son competitivas pero hay que tener en cuenta también que se ven afectadas por las fluctuaciones del mercado. Otro hándicap es que no suministran energía verde. Con necesidades de potencia baja y consumo medio, posiblemente haya tarifas en el mercado libre más competitivas, según la información del precio medio del año anterior. – ¿Cómo trabaja un comparador? – Nos basamos en el perfil de consumo del cliente: cuánto consume, en qué horas, con qué necesidad de potencia y en el precio que paga en su factura. En función de ello, comparamos todas las tarifas posibles del mercado libre a partir de la información recabada y le damos una estimación de las que más se adecúan a sus intereses. Si lo que se busca es una tarifa regulada no podemos ofrecer una estimación porque no sabemos cómo va evolucionar el precio y por ello no nos comprometemos a decirlo. – ¿Qué novedades tenéis previstas? – El próximo mes pondremos en marcha en nuestra plataforma watiofy.com una herramienta donde el usuario solo tiene que hacer una foto a su factura o subir el fichero a la web, y en tiempo real extraemos la información de la factura que necesitamos, y de forma prácticamente inmediata le damos los resultados. Ya no es necesario que el usuario tenga que hacer un esfuerzo en entender de dónde debe sacar el precio o dónde obtener la potencia, porque nuestro sistema reconoce esos campos, los interpreta y hace la comparativa y de forma prácticamente inmediata le devuelve los resultados. Esto facilitará sustancialmente la experiencia del cliente. – ¿Del orden de qué descuentos encontráis para muchos usuarios? – Descuentos de entre el 10 y el 20%, pero incluso de hasta el 40% de la factura. El problema es que la gente no se termina de creer que ese ahorro sea real, piensa que no es posible que le lleven engañando tanto tiempo. Pero así es. No obstante, cuando cambiamos de compañía por una oferta tenemos que tener cuidado y ver cuándo el descuento vence, pues en ese momento el precio puede volver a incrementarse. Por ello, es importante comprobar periódicamente que la promoción comercial no haya finalizado. Y eso es una ventaja que aportan los comparadores, porque en un único punto puedes revisar las diferentes opciones. – ¿Qué porcentaje de usuarios de la Comunitat suele cambiar de compañía en busca de ahorro? – Según las cifras recientemente publicadas por la CNMC, la Comunitat es la tercera autonomía en la que mayor volumen de cambio de comercializadora se registra, y por tanto, se presupone que la tercera en la que más ahorran sus ciudadanos en la tarifa de luz y gas. En nuestra plataforma, un porcentaje alto de usuarios procede de la Comunitat, y tenemos además un público muy fiel de habla no hispana ( británicos, alemanes,…) porque como decía en esos países hay una mayor cultura al cambio, y muchos de ellos también proceden de la Comunitat. – ¿Qué porcentaje de usuarios llega a cambiar de compañía a través de vuestro portal? – El porcentaje de personas que realiza el cambio de forma 100% digital es muy bajo, comparado con otros países. Nosotros observamos que la gente al final busca la prescripción personal y por eso disponemos de un servicio de atención telefónica para completar el proceso. La mayoría lo utiliza. Ayudamos al cliente en ese proceso de cambio ante las dificultades que se presentan en estos procesos: pereza, no entenderlo del todo bien… – ¿Cuál es vuestro modelo de negocio? – Ofrecer un servicio lo más amplio posible para el usuario, que sea gratuito y monetizarlo a través de las comisiones que nos aportan aquellas comercializadoras con las que tenemos acuerdos, una vez que hemos completado el cambio de cliente. No obstante, al cliente le ponemos encima de la mesa las mejores ofertas tengamos o no acuerdo con esas comercializadoras, es nuestro valor añadido. – ¿El riesgo está en que el usuario vaya directamente a contratar con la compañía? – Bueno, es el que asumimos todos los que estamos en internet, pero también hay que pensar que podemos ofrecer incluso mejores ofertas que las que las compañías tienen en sus webs por estos acuerdos. Nosotros lo que tratamos de ofrecer es la mejor experiencia de usuario posible, y de ese modo querrán hacer el proceso entero con nosotros. Y si esa experiencia de usuario en el momento de la contratación también ha sido buena, nos recomendarán a otros usuarios. Ese es el reto, invertir en visitantes, para convertirse en clientes y posteriormente en followers y prescriptores.
¿Cuánto cuesta comprar el Ajax de Ámsterdam?
Nada, cero euros. Parece imposible, pero la respuesta tiene sentido si se explica desde la óptica de las dos estrategias de inversión que sigue el Mapfre AM Behavioral Fund, el ‘value investing’ y la economía conductual. La primera, parte del supuesto de que los mercados no son eficientes, es decir no asignan precios de manera eficiente y debido a esto el precio no siempre se corresponde al valor de la compañía. Y la segunda, estudia cómo diversos factores emocionales impactan negativa o positivamente en la toma de decisiones del individuo. Una y otra son “perfectamente compatibles, dado que por ejemplo, las noticias negativas son uno de los factores que provocan la infravaloración de empresas de calidad. Encontrar estas empresas es el objetivo de la filosofía value”, explica a Economía 3, Luis García, que junto a Michael Morosi gestionan el Behavioral Fund, uno de los fondos más innovadores recientemente lanzados por gestora de la aseguradora líder en España. Durante el encuentro organizado por Rankia, Buscando Valor, reconocidas gestoras como Magallanes, Equam, Mapfre Gestión Patrimonial, Buy&Hold o Columbus Investment Partners, entre otras, explicaron sus tesis de inversión y descubrieron algunas ‘joyas de su corona’. «El fútbol europeo como industria ofrece una oportunidad de inversión única” subrayó Luis García de Mapfre AM Behavioral Fund Entre ellas, García mencionó dos equipos de fútbol el Olympique de Lyon y el Ajax de Ámsterdam. Reconoció que, a corto plazo, el mercado bursátil se comporta de manera irracional, si bien esas ineficiencias son predecibles. “Sucede en todos los sectores, pero la dinámica del fútbol potencia este comportamiento, acontecimientos como el último resultado o el estado de ánimo de la afición tienen más influencia sobre el precio de la acción que los verdaderos fundamentos económicos del negocio”, indicó. Sostiene además, que el hecho de que las acciones de los equipos de fútbol sean muy volátiles no hace sino aumentar las posibilidades de encontrar buenos precios de entrada. Eso sí, ciñéndose exclusivamente a equipos “con gestores responsables que hacen lo que dicen, que mantienen criterios de rentabilidad y hacen una buena asignación del capital”, haciendo un análisis “riguroso” y “controlando las emociones para vencer los sesgos”. Pero volviendo a la pregunta… ¿cuánto cuesta comprar el Ajax? García destacó que por capitalización bursátil comprar el Ajax costaría 310 millones de euros, pero que si tenemos en cuenta su caja neta de 60 millones a 31 de diciembre (hay que destacar que este equipo lleva más de quince años generando caja neta) además de su participación del 13% en el estadio (Ámsterdam Arena), el precio ya se reduciría en 75 millones de euros. De momento 230 millones de euros. Pero el equipo ha sido uno de los clubes más activos en el mercado de fichajes de este verano: ha vendido por 150 millones de euros más de lo que ha comprado. Por tanto, si al precio restamos 110 millones (quitando impuestos y comisiones) ya estamos en los 120 millones. Pero además, Luis García afirmó que el Ajax cuenta con otro activo a tener en cuenta, un jugador, “que ha estado a punto de salir este verano, Donny van de Beek, pero que todavía no lo ha hecho. Lo hará esta temporada y como mínimo dejará unas ganancias de 45 millones de euros”. La compra se reduce ya a los 75 millones de euros. Otro punto: además llegó a las semifinales de la Champion League lo que implica entre derechos de televisión y premios de la Uefa otros 75 millones de euros y solo por clasificarse este año y acudir a la primera ronda se llevará otros 10 millones más. Si sumamos el valor de toda su plantilla, obviando a van de Beek, asciende a 312 millones. “Cuando uno hace números ve que este equipo de fútbol, el más laureado de Holanda, lo están regalando”, sentenció el gestor de Mapfre AM Behavioral Fund. Por ello, el Olympique de Lyon que es una de las principales posiciones de su fondo, ya no está solo, se ha sumado al listado el Ajax con una posición bastante significativa de la cartera. “No tengo muchas empresas en el fondo en las que los números salgan tan claros”, resumió. Una valenciana, entre brillantes oportunidades Otro ejemplo lo aportó durante su exposición, Diogo Pimentel de Magallanes Value Investors, la gestora independiente afincada en Madrid que en sus cinco años de vida suma bajo gestión 1.900 millones de euros. Pimentel destacó a uno de los líderes mundiales de la fabricación de componentes de automóviles como es la española Gestamp. De este proveedor Tier 1 mencionó su importante cuota de mercado que lo sitúa como el 27 del mundo y el décimo a escala europea con unas ventas de casi 9.000 millones y un Ebitda cercano a mil. Fundada en el 97 por la familia Riberas –que todavía cuenta con un 57% de su accionariado– es una de sus mayores posiciones en el fondo ibérico de la gestora con aproximadamente el 1% de la compañía. Desde Equam Capital, Alejandro Muñoz resaltó a TGS-NOPEC, una empresa noruega vinculada al sector petrolero pero que posee «las librerías de imágenes del subsuelo marino más importantes». Algo que necesitan todas las petroleras para buscar petróleo. Muñoz califica su modelo de negocio «de francamente especial, ya que ha conseguido unir a todas las petroleras para que concentren sus esfuerzos de búsqueda, de modo que contraten las imágenes del subsuelo a través de su compañía, generando unas eficiencias muy grandes». ¿Pero para aquellos que están preocupados por invertir bajo criterios ASG, mostrarían reticencias por su vinculación al sector petrolero? «Esta compañía lo bueno que tiene es que podría clasificarse más bien como una empresa de software que posee servidores con las imágenes del subsuelo marino, y por tanto, desde ese punto de vista cumpliría todos los requisitos ASG». La compañía está valorada en 3.000 millones y casi un 5% de su fondo Equam Global Value, FCP está invertido en ella. Por su parte Álvaro Cubero gestor de Intermoney Variable Euro F.I destacó la compañía de transporte y gestión del efectivo, a través de sus vehículos blindados, Loomis. En su exposición recalcó que la circulación de efectivo a escala mundial sigue creciendo cada año, eso sí más en emergentes que en mercados maduros, por lo que augura a la compañía un potencial de revalorización razonable que no está reflejado en el precio de su cotización. Para concluir, Antonio Aspas, socio de la gestora valenciana Buy & Hold puso el acento en la multinacional valenciana, Grupo Antolin, uno de los principales fabricantes de interiores de vehículos a nivel global y número uno mundial en la función techo.
La valenciana Buy & Hold fusionará sus sicavs en sus fondos luxemburgueses
La gestora valenciana Buy & Hold ha reconocido a Economía 3 que fusionará sus tres sicavs con los tres fondos luxemburgueses que prepara y que verán la luz a mediados del próximo año. Después de que la CNMV autorizara el pasado año a la gestora a desarrollar su actividad fuera del territorio español, Antonio Aspas, socio de la firma que ha participado en la jornada organizada por Rankia ‘Buscando Valor’, ha explicado a Economía 3 que sus tres fondos con denominación luxemburguesa -que seguirán la misma política de inversión que los tres españoles-, estarán operativos a mediados de año y que en ellos, fusionará sus tres sicavs. Se trata de Rex Royal Blue Sicav, que con 15 años en el mercado y cerca de 70 millones de patrimonio sigue la filosofía de inversión en valor e invierte el 100% en renta variable, «buscando proteger capital a largo plazo, de hecho está entre las tres sicavs más rentables de España en los últimos 15 años», ha indicado Aspas. Pigmanort, con un historial de 9 años, es la sicav que compone la estrategia de inversión flexible -al combinar la inversión en renta fija y acciones- con cerca de 17 millones de patrimonio y cinco estrellas Morningstar. Y BH Renta Fija Europa Sicav que es la sicav que implementa la estrategia de inversión en bonos. En sus cuatro años de vida tiene unos 15 millones bajo gestión y una rentabilidad del 6,3% TAE. Antonio Aspas, socio de B&H A partir de ese momento, una vez completado el proceso, Buy & Hold, una de las tres únicas gestoras valencianas, empezará a comercializar los nuevos fondos luxemburgueses. Mantendrá asimismo los tres fondos actuales que se verán replicados «y ya no tendremos sicavs». ¿Por qué este planteamiento? Aspas reconoce cierta «persecución», «parece que las sicavs estén demonizadas, tienen un mal nombre cuando precisamente su tributación es la misma a la de un fondo de inversión». Recuerda que los beneficios de las sicavs en sí tributan al 1% pero los partícipes cuando rembolsan sus participaciones tributan al tipo que les corresponde según el ahorro, exactamente igual que los fondos. ¿Y por qué Luxemburgo? El principal motivo es que, actualmente es la capital financiera europea y es mucho más sencillo a la hora de comercializar los fondos a través de bancos. «En estos momentos, los clientes de bancos como Santander o BBVA no pueden comprar nuestros fondos a través de sus entidades, de ahí que operar en Luxemburgo es la manera de que cualquier banco pueda acceder a ellos». Sin embargo, operar en Luxemburgo es «costoso», según Aspas, «los gastos de un fondo son mucho más altos que en España y por tanto necesitamos empezar con un patrimonio alto para que los costes para los primeros partícipes no sean muy elevados». En global, la firma gestiona cerca de 200 millones de euros que más de la mitad procede de familias valencianas. Su fondo de renta fija B&H Renta Fija FI cuenta con un patrimonio cercano a los 20 millones y en lo que va de año acumula una rentabilidad cercana al 9%. – ¿Cómo se está comportando la renta fija? – Espectacular, llevamos 6 o 7 años en los que se dice que la renta fija es muy peligrosa y que va a ir mal, pero la verdad es que sigue funcionando muy bien. Somos de las pocas gestoras independientes que apuesta por la renta fija y creemos que es muy interesante para un perfil de cliente más conservador, dada su menor volatilidad. Un tercio de la cartera está en posiciones españolas. La mayor exposición de este fondo sigue estando en bonos subordinados bancarios, destacando las posiciones de Ibercaja, Cajamar, Abanca, pero también en compañías como Indra, Acciona, Ence, Philip Morris, Volkswagen… Por otra parte, el fondo de renta variable global, B&H Acciones Europa FI, con un patrimonio de 7 millones, está centrado en acciones de Europa y EE.UU.; mientras que con 7,5 millones de patrimonio, el fondo mixto, B&H Flexible FI, aunque puede llegar a invertir hasta un 100% en acciones o en renta fija, la idea es que esté equilibrado al 50-50% o 60%-40% en función de su visión del mercado. – ¿Y estos dos fondos qué rentabilidad acumulan? – Este año, el de renta variable B&H Acciones Europa lleva una revalorización del 17% y el mixto, B&H Flexible FI, casi un 13%.