Europa sube tras tregua EEUU-China y la inflación impulsa a Wall Street

Tal y como se preveía durante la semana, la tregua comercial de 90 días entre Estados Unidos y China permitió una apertura positiva en Europa, impulsada por el cierre alcista de las bolsas asiáticas durante la madrugada. Esta tendencia se mantuvo en su mayoría hasta el final de la sesión (Eurostoxx 50: +0,08%; FTSE 100: +0,20%; CAC 40: +0,71%; FTSE Mib: +0,85%; Ibex 35: +0,02%), favorecida por el dato de inflación de EE. UU., aunque con excepciones como el DAX alemán (-0,23%).

El índice germano se vio lastrado por la caída del índice de sentimiento y expectativas económicas elaborado por el ZEW, que registró su primera bajada en cuatro meses. Este retroceso se atribuye, en parte, al acuerdo comercial entre la Unión Europea y Estados Unidos.

Cabe destacar que el Ibex 35 encadenó su séptima sesión consecutiva al alza, aunque cerró lejos de los máximos intradía.

Inflación en EE. UU.: señales mixtas

La cita clave del día fue la publicación de la inflación de julio en Estados Unidos. El dato arrojó señales mixtas: la inflación general se mantuvo en el 2,7%, igual que el mes anterior y por debajo del 2,8% previsto; mientras que la inflación subyacente repuntó al 3,1% (frente al 3,0% esperado y el 2,9% del mes anterior).

Estos datos alimentan tanto a quienes prevén una bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) —posiblemente de 25 puntos básicos en septiembre, postura que compartimos— como a los más cautos, que consideran que el organismo podría esperar antes de actuar.

Wall Street cierra con nuevos récords

La sesión en Wall Street fue muy positiva, con los principales índices registrando avances destacados (Dow Jones: +1,10%; S&P 500: +1,13%; Nasdaq Composite: +1,31%). Los dos últimos alcanzaron nuevos máximos históricos, impulsados también por la publicación del dato de inflación.

Según el CME FedWatch Tool, la probabilidad de un recorte de tipos en la reunión del FOMC de septiembre subió al 94 %, desde el 85 % previo al dato. Además, la lectura reduce el temor a que los aranceles impuestos por la administración Trump estén presionando los precios al alza en la economía estadounidense.

Agenda macroeconómica de hoy

En la jornada de hoy, los inversores estarán atentos a las lecturas finales de los índices de precios al consumo (IPC) de España y Alemania para julio. No se esperan grandes variaciones respecto a las cifras preliminares, por lo que el impacto en los mercados podría ser limitado.

En Alemania, la inflación se mantiene dentro del objetivo del Banco Central Europeo (2,0 %), mientras que en España continúa alejándose de dicha meta tras los repuntes registrados en los últimos meses.