Jueves, 13 de Febrero de 2025
Pulsa ENTER para buscar
INFONIF Club Empresas Podcast Rankings Eventos Revistas
Generalitat Educación bilingüe

Trump pasa a la ofensiva arancelaria: EE.UU. renuncia a ser el garante del libre mercado y abraza el proteccionismo

Publicado a 03/02/2025 18:23 | Actualizado a 07/02/2025 12:10

Una nueva semana arranca con terremotos y fuertes caídas en las bolsas internacionales, esta vez debido al anuncio del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de la imposición de fuertes aranceles comerciales del 25 % a Canadá y México, y del 10 % a China, por el momento. Las consecuencias a primera hora del día no se ha hacían esperar, tanto el dólar canadiense como el peso mejicano abrían la sesión con fuertes desplomes, mientras que el dólar estadounidense crecía con fuerza. Las bolsas europeas, por su parte, caían cerca de un 2 % ante la amenaza de nuevos aranceles que Trump da por hechos. Febrero daba comienzo con movimientos de placas tectónicas en el terreno geopolítico.

El mandatario estadounidense se mostraba cristalino ante la prensa: los impuestos a los norteamericanos bajarán, serán las tarifas a los socios comerciales las que cojan el relevo del déficit estadounidense. El movimiento es histórico, Estados Unidos comienza de facto su retirada como garante universal del libre comercio con el mayor golpe de timón hacia posturas proteccionistas desde hace más de un siglo.

Trump pasa a la ofensiva: EE.UU. renuncia a ser el garante del libre mercado

La tarde del lunes los movimientos de placas continuaban. Primero la presidenta mejicana Claudia Sheinbaum, y después el propio Donald Trump, anunciaban el retraso durante un mes de la entrada en vigor de los aranceles del 25 % a México tras una conversación telefónica. ¿El precio? El compromiso de México de desplegar 10.000 efectivos de la Guardia Nacional en la frontera común.

En un mensaje en su red Truth Social, Trump explicó que durante ese mes de suspensión se llevarán a cabo negociaciones entre ambos países, que por parte de EE.UU. estarán encabezadas por el secretario de Estado, Marco Rubio; el secretario del Tesoro, Scott Bessent, y el secretario de Comercio, Howard Lutnick.

¿Qué está ocurriendo? Una posición fuerte

Para Frédéric Mertens, profesor y director del Departamento jurídico en la Universidad Europea de Valencia, los movimientos de Trump buscan lanzar un mensaje político a todos sus votantes, aún a sabiendas de que estas políticas pueden acabar costando dinero al consumidor final norteamericano. Hay bienes que Estados Unidos tendrá que importar sí o sí, explica el profesor universitario, eso provocará un aumento de precio que está dispuesto a asumir con tal de mandar una señal fuerte a sus compatriotas. «Quiere mandar el mensaje de que defenderá la industria, que limitará las exportaciones de productos asiáticos, europeos y, en general, de todo aquello que los americanos puedan producir por sí mismos».

Son muchas las dudas que han generado las acciones de Trump. Una de esas cuestiones será ver en qué medida afecta la imposición de aranceles a la reducción la inflación que afecta a la clase baja y media estadounidense.

«Canadá y México tienen economías muy dependientes del mercado estadounidense y Washington necesita buscar una víctima que cause un gran impacto, es una forma de dar ejemplo. Curiosamente le ha puesto una tasa de aranceles menor a China que a los demás países, lo cual se explica debido a que quien tiene entre sus manos la deuda pública americana es China, de forma que no pueden dar ejemplo por ellos. No están en disposición de confrontar con ellos, pero sí con dos víctimas débiles», asegura Mertens.

Preguntado por el impacto que tendrían unos supuestos -aunque casi seguros- aranceles sobre las economías de la UE, el profesor universitario asegura que Trump es un convencido del aislamiento y que lo aplicará con todas sus consecuencias. «Es un proteccionismo en el sentido de que puede imponer a los europeos diversas opciones, que podrían pasar tanto por el aumento del gasto en defensa y la contribución a la OTAN, como directamente por comprar un porcentaje de ese gasto armamentístico a compañías norteamericanas».

Y concluye: «En ese sentido es una forma de chantaje imperialista que impone el libre cambio, por lo que ya no es libre. Si esto funciona y nadie reacciona es una mala señal para todo el mundo. Los EE.UU. están ejerciendo una posición de poder que tenían pero que no habían ejercido hasta la fecha para no enviar un mensaje imperialista».

Antonio Sanabria

Según explica el experto Antonio Sanabria, profesor asociado en el Departamento de Economía Aplicada, Estructura e Historia de la Universidad Complutense de Madrid (UCM), cuando hablamos de Estados Unidos a menudo tendemos a recordar únicamente las últimas décadas, «pero hemos de pensar que la posición tradicional estadounidense ha sido proteccionista desde sus orígenes. La posición de estadounidense no ha sido nunca tan aperturista como podríamos imaginar; la diferencia ahora es que Trump ha encontrado en el déficit comercial y por cuenta corriente, un asunto que lleva arrastrando décadas el país, un enemigo exterior. Este es un chivo expiatorio que siempre funciona muy bien».

Lo que habrá que ver a partir de ahora, asegura Sanabria, es «cómo la estrategia de presión que a Donald Trump le ha podido dar éxito en su negocios personales, y que se traduce a ser muy duro a la hora de negociar para tener una posición fuerte, se traslada a una posición de imperialismo. En las relaciones internacionales, sin embargo, esto no funciona así. Tiene consecuencias y es posible que los norteamericanos no hayan medido bien. Esa posición extrovertidamente imperial puede pasarle factura con sus socios».

¿Qué podría suponer para las economías europeas? Para el profesor de la UCM dependerá en buena medida de la exposición que cada economía europea tenga hacia estados unidos y de cómo se concreten determinados aranceles. Habrá que tener en cuenta que, pese al anuncio de la imposición de tasas, los países tendrán que negociar qué sectores se deja fuera, principalmente aquellos en los que Estados Unidos tiene intereses, como ha ocurrido con el petróleo canadiense, del cual depende.

«Si lo vemos desde un punto de vista interno es una cuestión de clase, con ganadores y perdedores dentro de cada economía y EE.UU. está viviendo a crédito gracias a los bajos salarios de la industria china. Al hablar de recuperar la industria estadounidense parecen olvidar de que la deslocalización es una política decidida en Estados Unidos, por ejemplo cuando decidieron deslocalizar la industria de los semiconductores. Fueron decisiones económicas apoyadas y fomentadas por el gobierno de entonces», explica Sanabria.

El efecto que estas medidas tengan en Europa está todavía por ver, aunque para Sanabria «podrían suponer una caída de la demanda interna, un golpe adicional para todos aquellos países más comercialmente extrovertidos«.

«La reacción que pueda tener la Unión Europea (UE) de responder con aranceles al mismo nivel que EE.UU. supondrá una ralentización del comercio internacional y la llegada de tensiones inflacionarias. Eso es debido a que la idea detrás de estas medidas arancelarias supone lograr una mayor competitividad del producto interior debido al aumento de precio de los productos exportado. Esto, que podría tener sentido, puede salir mal debido a un posible aumento de precios generalizado por la subida de coste colateral de los bienes de capital. Cuando EE.UU. exporta un coche, por mucho que sea una marca claramente americana, por lo general está compuesto con bienes intermedios que se van a ver encarecidos», concluye.

Link Securities

Para los expertos de Link Securities, si hasta ahora los inversores veían la «amenaza» de nuevas tarifas como una herramienta de negociación del nuevo Ejecutivo estadounidense para conseguir sus objetivos, por lo que venían obviando las mismas, la constatación de que los aranceles han sido implantados creemos que va a generar mucha volatilidad en los mercados. Esto se ha notado especialmente en los de activos de mayor riesgo, como es el caso de la renta variable, volatilidad que puede ir a más si la Administración estadounidense no da síntomas de echarse atrás y continúa con su intención de implementar nuevas tarifas a otros países, entre ellos a los de la UE.

De momento, esta madrugada todos los activos de riesgo están cayendo con fuerza en las bolsas asiáticas, algo que ya comenzaron a hacer AYER las criptodivisas, mientras que los futuros de los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses vienen con fuertes caídas. Los bonos, en su papel de activos refugio, parece que aguantan algo mejor. No obstante, uno de los principales efectos de las tarifas puede ser el repunte generalizado de la inflación, lo que tampoco es positivo para este tipo de activos.

Habrá que ver hasta dónde quiere llegar Trump con sus actuaciones en materia comercial y si está dispuesto a “soportar” una potencial corrección de las bolsas, mercado éste que sigue muy de cerca y que suele “cuidar” mucho al considerarlo un reflejo de su gestión.

China, también afectada

Ya el domingo China aseguró que tomaría las «contramedidas correspondientes» para «salvaguardar firmemente» sus derechos e intereses después de que Estados Unidos decidiera imponer un 10 % de aranceles sobre el país asiático.

Y es que los aranceles impuestos durante el fin de semana también afectan a una exención comercial que ha propiciado el crecimiento vertiginoso de minoristas chinos como Shein, Temu o AliExpress, perteneciente al gigante Alibaba. Esa exención, conocida como «minimis», permitía a los exportadores enviar paquetes valorados en menos de 800 dólares a Estados Unidos sin pagar aranceles.

En 2024 Estados Unidos procesó más de 1.300 millones de envíos de «minimis», según datos oficiales de la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza (CBP) un crecimiento vertiginoso desde los 139 millones procesados apenas una década antes, en 2015.

Generalitat Educación bilingüe
Ruta de las barracas Alcati
Jornadas-ingenieria-DANA
Implica corporate Finance
Generalitat Educación bilingüe
Generalitat Educación bilingüe

Dejar una respuesta