González-Bueno, Sabadell: «No veo nubarrones en el horizonte bancario»

«Me encantaría que hubiera una mayor consolidación europea, incluso en España, siempre que no implique a los tres grandes bancos». César González-Bueno ha abierto así uno de los mensajes más relevantes de su última comparecencia como consejero delegado de Banco Sabadell: la necesidad de avanzar hacia una mayor integración bancaria en Europa, pero sin deteriorar la competencia en los mercados nacionales.

El directivo, que dejará el cargo tras la junta general de accionistas y será sustituido por Marc Armengol, ha defendido que la consolidación puede ser positiva para el sistema financiero, especialmente si se produce entre entidades de menor tamaño o con lógica transfronteriza. Sin embargo, ha sido tajante al advertir de que la creación de «supercampeones nacionales» no sería conveniente si deriva en cuotas de mercado excesivas.

«Los supercampeones europeos son deseables, mientras que los supercampeones nacionales, alcanzando cuotas de mercado excesivas, no son buenos», ha afirmado González-Bueno. En su opinión, el sector debe buscar eficiencia, escala y capacidad inversora, pero preservando un nivel suficiente de competencia.

El CEO saliente del Sabadell tampoco ve operaciones corporativas inminentes en España. Según ha explicado, las entidades medianas cuentan hoy con estrategias claras, están generando capital y se encuentran en un momento de elevada rentabilidad. «Normalmente, las fusiones se producen en momentos de dificultad, cuando una de las soluciones es buscar eficiencia. Pero ahora estamos en un momento muy dulce», ha señalado.

González-Bueno ha desgranado que la banca española ha multiplicado su valor por seis, la europea por cinco y Sabadell por doce durante los últimos años. «Cuando estás en ese momento, quieres seguir progresando en solitario». Con lo cual ha corroborado que en el horizonte «no veo nubarrones».

También se ha mostrado escéptico sobre la posibilidad de nuevas opas hostiles. A su juicio, «es muy difícil que alguien haga una opa hostil si no tiene presencia en ese país», porque este tipo de operaciones exige pagar una prima difícil de justificar si no existen sinergias claras de costes o ingresos.

En ese contexto, el consejero delegado ha defendido que una eventual consolidación entre bancos medianos podría tener sentido desde el punto de vista industrial, aunque ha matizado que no aprecia condiciones para que se produzca en el corto plazo. «Cualquiera con cualquiera tendría sentido, pero no veo que se vaya a producir en un futuro», ha indicado.

Cierre de etapa tras la venta de TSB

La reflexión sobre el futuro del sector ha llegado  en una comparecencia marcada por el cierre de ciclo personal de González-Bueno al frente de Sabadell. El ejecutivo ha confirmado que el 6 de mayo será su último día como consejero delegado y que, por la tarde, Marc Armengol asumirá formalmente el relevo.

«Yo había cumplido un ciclo. Teníamos la oportunidad de que se incorporara Marc Armengol y por eso tomé la decisión de dar un paso al lado. Creo que es la decisión correcta», ha explicado. También ha confirmado que nadie le ha pedido que se marchara. «Si hubiera querido seguir, hubiera seguido», ha sentenciado.

El relevo llega después de culminar una de las operaciones estratégicas más relevantes para la entidad como ha sido la venta de TSB al Banco Santander por 3.300 millones de euros. La transacción generará una plusvalía superior a 300 millones y permitirá liberar 400 puntos básicos de capital, de los que 369 se materializarán este ejercicio.

«Es la mejor alternativa. La rentabilidad por acción es superior a la que teníamos con TSB», ha defendido González-Bueno. El ejecutivo ha recordado que cuando se incorporó al banco, el consejo ya le pidió analizar una posible desinversión de la filial británica. En 2022, Sabadell recibió una oferta de unos 1.000 millones, frente a los 3.300 millones finalmente acordados.

El directivo también puso en contexto la evolución de TSB. Ha recordado que, en los años previos, la filial había perdido alrededor de 500 millones y que, por su tamaño, era difícil hacerla crecer de forma independiente. A ello se sumaban el impacto del Brexit y los problemas derivados de la implantación de sistemas. «La tasa de retorno de esa inversión ha sido del 7%. Tenía mucho sentido venderla porque no tenía capacidad de desarrollo», ha corroborado.

Con esta operación, Sabadell concentra su estrategia en el mercado nacional, aunque mantiene su presencia en países como México. González-Bueno ha defendido que la franquicia mexicana tiene recorrido, mejora su rentabilidad y cuenta con «la clara convicción» del banco para seguir allí.

Objetivos financieros intactos

Pese al relevo en la dirección, González-Bueno ha insistido en que los compromisos financieros se mantienen. Sabadell confirma sus objetivos para 2026 y prevé alcanzar un ROTE del 16% en 2027. En el primer trimestre, la rentabilidad se situó en el 14,1%, en línea con la meta del 14,5% prevista para final de año.

El banco considera que este primer trimestre marca el «suelo» en ingresos y espera una mejora progresiva en los próximos periodos. El margen de intereses se redujo por el efecto de la última ola de reprecio a la baja vinculada a los tipos de interés, aunque la entidad prevé que deje de ser un viento en contra y comience a crecer trimestre a trimestre.

El director financiero, Sergio Palavecino, ha explicado que la evolución del margen también responde a un cambio voluntario hacia carteras de mayor calidad crediticia, con menor margen pero menor riesgo. González-Bueno ha resumido la estrategia dando a conocer que están yendo «a activos más seguros, con menos margen, pero más sanos».

Hipotecas más ajustadas y foco en empresas y consumo

Uno de los puntos más destacados de la rueda de prensa fue el mercado hipotecario. González-Bueno ha corroborado que los precios están «demasiado tensionados» y que la rentabilidad se ha ajustado, lo que ha llevado al banco a reducir voluntariamente su cuota hasta el 6%.

La nueva producción hipotecaria cayó un 24% interanual en el primer trimestre, aunque el saldo vivo creció un 4,1%. «La hipoteca sigue siendo rentable, pero está mucho más ajustada», ha reconocido el directivo del Banco Sabadell.

Frente a esta moderación, Sabadell quiere captar cuota en empresas y consumo. El crédito al consumo crece un 15%, el segmento de pymes avanza un 2,1% y México un 6,9%. En conjunto, los préstamos aumentan un 6,1% a tipo constante en todos los segmentos y geografías.

El banco también avanza en su plan de eficiencia. Las prejubilaciones tendrán un coste de hasta 90 millones en 2026, con 55 millones ya provisionados por salidas efectuadas. La entidad prevé una reducción neta de plantilla, con más salidas que entradas.

Despedida tras cinco años de transformación

González-Bueno se ha despedido satisfecho de una etapa que ha definido como «muy plena». «La transformación del banco ha sido profunda gracias a un trabajo de todos», ha expresado. Ha destacado la digitalización, con más del 60% de las adquisiciones de clientes en retail por canales digitales, y la reducción del coste del riesgo desde los 97 puntos básicos de 2021 hasta los 31 actuales.

«No me podía imaginar en 2021, con una cotización baja y en pleno COVID, que unos años después nos despediríamos de una manera tan agradable», ha esgrimido.

Sobre su futuro inmediato, ha sido claro manifestando que  «no va a reaparecer en un banco español». Y sobre Sabadell, ha incidido en que Marc Armengol mantendrá los compromisos financieros, aunque deberá revisar la estrategia ante nuevos retos como la inteligencia artificial.