La tregua en Ucrania frena el impulso del sector europeo de defensa en bolsa

En una sesión que podemos catalogar como de transición, con la mayoría de los inversores a la espera de las citas más relevantes de la semana, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron este lunes en su mayoría con ligeros avances, con excepciones como la del Nasdaq Composite, que lo hizo ligeramente a la baja.

El sesgo sectorial de la sesión en los mercados fue ligeramente defensivo, con los sectores tradicionalmente considerados como tales —como sanidad, servicios públicos o inmobiliarias patrimonialistas, en el caso de Wall Street— liderando las subidas. Esta evolución se produjo en una jornada en la que los inversores mantuvieron un optimismo moderado respecto al avance de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y sus principales socios, ante los pasos atrás que está dando la Administración del país en este sentido.

El presidente estadounidense, Donald Trump, anunció este jueves algunas medidas de «alivio» en relación con los aranceles impuestos al sector del automóvil, lo que fue recibido positivamente por empresas como Ford (F-US) y General Motors (GM-US).

Cabe señalar, por otra parte, que la tregua de 72 horas en la guerra de Ucrania anunciada por el presidente de Rusia, Vladímir Putin, que entrará en vigor a partir del 8 de mayo, «sentó mal» al sector de defensa europeo, que este lunes fue uno de los que peor comportamiento tuvo.

Los resultados empresariales centran la atención

A partir de este martes, las cifras macroeconómicas y los resultados empresariales -unas 180 compañías integrantes del S&P 500 darán a conocer sus cifras trimestrales esta semana- serán los que centren la atención de los inversores y, muy probablemente, determinen la tendencia de cierre mensual de los mercados.

En este contexto, cabe señalar que este martes se publicarán los índices de confianza de los consumidores en Alemania, Italia y Estados Unidos —correspondientes, respectivamente, al mes de mayo en el primer caso y al mes de abril en los otros dos—. Se espera que estos indicadores reflejen un cierto deterioro respecto al mes anterior, lastrados por el impacto previsto que podrían tener en la inflación y en la actividad económica las tarifas «recíprocas» del presidente Trump.

La Comisión Europea (CE) también dará a conocer este martes sus índices de confianza económica sectoriales, correspondientes al mes de abril, los cuales también se estima que hayan descendido con relación a marzo por los mismos motivos.

Finalmente, el Banco Central Europeo (BCE) dará a conocer la evolución que ha tenido en marzo el agregado monetario M3, que se espera haya crecido a un ritmo sostenido del 4% en tasa interanual, así como la evolución que en el mismo mes ha tenido la concesión de créditos a hogares y empresas no financieras en la Eurozona.

Los precios del petróleo y del oro caen

En cuanto a la publicación de resultados trimestrales, este martes presentan sus cifras en Europa compañías de gran relevancia como BBVA y Deutsche Bank (DB-DE), mientras que en Wall Street lo harán, entre otras muchas, Coca-Cola (KO-US), Pfizer (PFE-US), General Motors (GM-US) y PayPal (PYPL-US).

Reiteramos que, más allá de los resultados del trimestre en sí, serán las perspectivas de negocio que puedan ofrecer las compañías —si deciden comunicarlas— las que probablemente marquen la evolución de sus cotizaciones. Esta tendencia se viene observando desde el inicio de la presente temporada de resultados, en un contexto marcado por la elevada incertidumbre sobre el escenario económico que afrontarán las empresas en los próximos meses.

Este martes se espera que los principales índices bursátiles europeos abran entre planos y ligeramente al alza, en línea con el comportamiento que han tenido esta madrugada las bolsas asiáticas. Posteriormente, serán los resultados que den a conocer y las expectativas de negocio que presenten las cotizadas lo que «mueva» el mercado en un sentido u otro.

Por lo demás, cabe señalar que esta madrugada el dólar recupera terreno frente a las principales divisas mundiales; que el precio del petróleo cae, al igual que lo hace el del oro y el de las principales criptomonedas. Por su parte, los precios y las rentabilidades de los bonos se muestran estables.