La OCDE recorta las previsiones de crecimiento de España para 2026 y 2027

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ha rebajado en una décima sus previsiones de crecimiento para España, situando el PIB en un 2,1% para 2026 y en un 1,7% para 2027, según el OECD Economic Outlook Interim Report.

El informe atribuye esta moderación principalmente al impacto de la guerra en Europa y al aumento de los precios de la energía. La inflación en España también se ajusta al alza, alcanzando el 3% este año, siete décimas más que en las proyecciones anteriores, y moderándose al 2,2% en 2027, todavía cuatro décimas por encima de las previsiones previas.

España, por encima de la eurozona

A pesar de la revisión a la baja, España mantendrá un crecimiento superior al promedio de la eurozona, cuyo PIB se ajusta al 0,8% en 2026 y al 1,2% en 2027. Según la OCDE, este repunte relativo se deberá en parte al aumento del gasto en defensa por parte de los países europeos.

Entre las grandes economías del bloque, Alemania verá su PIB reducido en dos décimas hasta el 0,8% en 2026, mientras que Francia e Italia también experimentarán ajustes a la baja, situando sus crecimientos en torno al 0,8% y 0,4% respectivamente para 2026.

Moderación global y G20

A nivel mundial, el crecimiento del PIB se mantiene en un 2,9% para 2026 y se eleva ligeramente al 3% en 2027, aunque una décima por debajo de lo previsto anteriormente. La OCDE atribuye esta moderación al encarecimiento de la energía y fertilizantes, junto con la incertidumbre derivada del conflicto en Oriente Medio.

Entre los países del G20, Estados Unidos verá un repunte del 2% este año, tres décimas más de lo previsto, aunque se espera una desaceleración en 2027 hasta el 1,7%. Por su parte, China e India moderarán su crecimiento por ajustes internos y limitaciones energéticas, con un PIB de 4,4% y 6,1% en 2026, respectivamente.

Inflación al alza por el conflicto y la energía

La OCDE advierte que la guerra en Oriente Medio provocará un aumento sostenido de los precios de la energía y de los costes empresariales, afectando negativamente al crecimiento. La inflación del G20 se situará en el 4% en 2026 y en un 2,7% en 2027, mientras que en la eurozona los precios escalarán hasta el 2,6% este año y 2,1% en 2027. En España, la inflación subyacente alcanzará el 2,7% en 2026 y se moderará al 2,1% en 2027.

El informe también anticipa un «modesto aumento de los tipos de interés» por parte del Banco Central Europeo (BCE) en el segundo trimestre de 2026, con el objetivo de mantener ancladas las expectativas de inflación y compensar el efecto del encarecimiento energético.