Las bolsas, en guardia por un nuevo giro en la política comercial de EE. UU.

Las bolsas europeas y estadounidenses afrontan, en la sesión del lunes, una nueva semana en la que la atención de los inversores se centrará en la política comercial de Estados Unidos. En principio, el próximo miércoles 9 de julio vence el plazo de 90 días concedido por la Administración estadounidense para cerrar acuerdos con sus socios comerciales. Esta tregua buscaba matizar las polémicas tarifas «recíprocas» impuestas de manera unilateral a principios de abril.

Hasta la fecha, Estados Unidos solo ha logrado cerrar acuerdos comerciales con el Reino Unido y Vietnam, además de alcanzar un principio de acuerdo con China, aún pendiente de desarrollo. Con el resto de países y regiones, las negociaciones permanecen estancadas o ni siquiera han comenzado.

Trump vuelve a la unilateralidad y presiona con cartas

Ante este panorama, la Administración Trump vuelve a apostar por la vía unilateral. Durante el fin de semana, el presidente Donald Trump y su equipo negociador anunciaron que, desde la noche del domingo, enviarán cartas a sus socios comerciales en lugar de continuar las negociaciones presenciales, revirtiendo su actitud de diálogo de las últimas semanas.

Por su parte, el secretario del Tesoro, Robert Bessent, aseguró que las tarifas recíprocas volverán a entrar en vigor el 1 de agosto, salvo que se alcancen acuerdos antes. Esta afirmación parece contradecir la estrategia de envío de cartas, lo que refleja una vez más la falta de coherencia y claridad en la política comercial del actual gobierno. Si se cumple el anuncio de Bessent, los socios comerciales tendrían un margen adicional para llegar a acuerdos, utilizando las cartas como herramienta de presión.

En definitiva, Trump retoma su estilo negociador agresivo, lanzando un nuevo órdago a sus socios comerciales.

Impacto moderado en los mercados… por ahora

A pesar de la incertidumbre, los inversores comienzan a habituarse a los giros y contradicciones de la política estadounidense, tanto en el plano comercial como en otros frentes. Por ello, el impacto inmediato sobre los mercados parece moderado.

Sin embargo, si países como los miembros de la Unión Europea (UE) no logran acuerdos antes del plazo y se reactivan las tarifas, se esperan represalias que afectarían directamente al crecimiento económico global y a la inflación. En este escenario, las bolsas se verían afectadas por la revisión a la baja de las expectativas empresariales, lo que incidiría negativamente en sus valoraciones y cotizaciones.

Arranque plano en Europa y comienzo de temporada de resultados

En la sesión del lunes, se espera que los principales índices bursátiles europeos abran sin una tendencia clara, a la espera de novedades sobre la estrategia comercial de EE. UU.

Por lo demás, la jornada comienza con varios elementos relevantes en el radar:

• Las principales bolsas asiáticas cerraron con caídas moderadas.

• El dólar recupera terreno frente a otras divisas.

• El precio del crudo retrocede tras la decisión de la OPEP+ de incrementar su oferta en agosto en 548.000 barriles diarios, por encima de los 411.000 previstos.

• El oro también cotiza a la baja.

• Las criptomonedas presentan escasos movimientos.

Mientras tanto, Wall Street inicia una semana sin grandes citas macroeconómicas, pero con la mirada puesta en el inicio de la temporada de resultados trimestrales. Aunque los grandes bancos estadounidenses comenzarán a publicar cifras a partir de la próxima semana, en los próximos días empresas relevantes como Conagra Brands, Delta Air Lines y Levi Strauss presentarán resultados, lo que ofrecerá indicios sobre el posible impacto de las tarifas en sectores clave y sobre la evolución de la demanda interna en EE. UU.