El capital riesgo consolida su papel estratégico con un fundraising de récord

El capital privado volvió a mostrar en 2025 su fortaleza como uno de los principales motores de crecimiento e inversión en España. Según las primeras estimaciones de SpainCap a través de la plataforma europea EDC, el volumen total invertido por los fondos de capital riesgo alcanzó los 6.403 millones de euros, lo que supone un incremento del 1,8% respecto a 2024, repartidos en 828 operaciones (+5,5%).

Del total, el segmento de Private Equity concentró 4.672,7 millones de euros en 174 inversiones, mientras que el Venture Capital cerró el ejercicio con 1.731 millones de euros, un 57% más que en 2024, en 654 operaciones. Se trata del tercer mejor registro histórico del capital riesgo en su vertiente de venture capital, solo por detrás de los años 2021 y 2022, impulsado por el dinamismo de las rondas de mayor tamaño en el segmento late stage (empresas ya consolidadas).

Para Elena Rico, presidenta de SpainCap, estos datos reflejan «el papel estratégico del capital privado como motor de impacto económico y social en España», con efectos directos sobre el empleo de calidad, la innovación y la competitividad de las empresas. A su juicio, el repunte de las desinversiones, el crecimiento del middle market y el mayor tamaño de las rondas evidencian la madurez del ecosistema español y la calidad de los activos en cartera.

Presentación de SpainCap

El peso del capital riesgo internacional

Uno de los rasgos más destacados de 2025 fue el fuerte protagonismo de los fondos internacionales. El capital procedente del exterior aportó 4.082,5 millones de euros, lo que representa el 63,8% del total invertido, en 266 empresas españolas, un máximo histórico en la serie. Las gestoras nacionales privadas contribuyeron con 1.888 millones de euros en 155 inversiones, centradas mayoritariamente en compañías del mercado doméstico.

Por tamaño de operaciones, 10 inversiones superiores a los 100 millones de euros concentraron 2.176,5 millones del volumen total. El segmento del middle market, con operaciones entre 10 y 100 millones de euros, alcanzó los 3.011 millones en 114 deals, con un crecimiento del 36%.

¿Cuáles son los sectores más dinámicos?

Atendiendo a la fase de desarrollo, destacaron las operaciones de buy out -adquisiciones de empresas en las que un inversor compra el control usando deuda que se paga con los flujos de la propia compañía-, con 3.658,7 millones de euros en 71 transacciones, seguidas del capital expansión o growth, que sumó 862 millones en 94 operaciones.

Por sectores, los que atrajeron mayor volumen de inversión fueron:

• Productos y servicios industriales (22%)
• TIC/Internet (20%)
• Otros servicios (15,6%)

Mientras que en número de operaciones lideraron:

• TIC/Internet (340 inversiones)
• Medicina/Salud (92)
• Biotecnología (84)

Fundraising y desinversiones

La captación de nuevos fondos por parte de gestoras nacionales privadas alcanzó los 4.183 millones de euros. El segundo mejor dato histórico del fundraising, impulsado por el apoyo del sector público a la pyme a través del capital privado.

En paralelo, las desinversiones también mantuvieron un ritmo elevado. En 2025, se registraron 3.739 millones de euros a precio de coste en 390 operaciones, un 2% más que el año anterior. Los principales mecanismos fueron la venta a un inversor industrial (56,4%), la venta a otra entidad de capital riesgo (20%) y el reconocimiento de minusvalías (6,3%).

En conjunto, los datos confirman que el Venture Capital y el Private Equity se han consolidado como pilares del desarrollo empresarial en España, en un contexto en el que el capital riesgo actúa como palanca para fortalecer la productividad, atraer inversión extranjera y construir un tejido empresarial más competitivo y orientado al largo plazo.

El sector de capital privado participa en 2.500 empresas españolas que emplean a 532.849 trabajadores y en las que tiene invertidos 58.500 millones de euros, de los cuales 35.948 millones proceden de gestoras extranjeras.