El flujo de inversión de los fondos soberanos crece y se consolida. Existen 92 fondos operativos en todo el mundo, ocho más que en el anterior informe, y sus activos bajo gestión alcanzan los 7,1 billones de dólares. Asimismo, 25 países estudian la posibilidad de dotarse de uno. La mayor capacidad de inversión se mantiene en cuatro polos (Noruega, Sudeste Asiático, los países del Consejo de Cooperación del Golfo y China), pero también emergen regiones como África o América Latina.

Estos son algunos de los datos principales que recoge la cuarta edición de este informe ‘Fondos Soberanos’ elaborado por Esade, KPMG en España e ICEX-Invest in Spain, que analiza el comportamiento y las principales tendencias de dichos vehículos de inversión a lo largo del 2014 y a principios de 2015. El informe ha sido presentado este jueves por José Carlos García de Quevedo, director ejecutivo de ICEX-Invest in Spain, Enrique Verdeguer, director de Esade Madrid y Fernando García Ferrer, socio responsable de Mercados y Private Equity de KPMG.

Los fondos soberanos han invertido de manera directa más de 4.600 millones de euros en empresas españolas desde enero de 2014, cifra que remonta la tendencia que se mostraba en los dos últimos informes. En el informe Fondos Soberanos 2014, el flujo de inversión había sido de 2.700 millones de euros. El sector inmobiliario, solo precedido por el energético, concentró buena parte de las inversiones en el país.

Destacan la entrada del fondo de Singapur GIC en el accionariado del grupo inmobiliario Gmp y la del fondo catarí QIA en Colonial y su filial francesa SFL. Ambas operaciones confirman la vuelta de la confianza de los inversores al sector. Además, 2014 ha sido también el año del regreso del fondo kuwaití al país (KIA): este adquirió el 40% de los activos de E.ON en España con una inversión de 1.000 millones de euros, entró en el capital de Global Power Generation (filial generación internacional de Gas Natural Fenosa) con 485 millones de euros y lideró, a través de Impulse International, la ronda de financiación de una startup española, Tyba. El volumen de las inversiones y los sectores beneficiarios de las mismas ponen de manifiesto que España sigue albergando excelentes oportunidades de inversión.

En la pasada edición del informe, se planteaba una estrategia sistemática para estructurar en España los fondos de coinversión bilaterales. A finales de abril de 2015, a través de Cofides, el Gobierno español cerró un acuerdo con el SGRF omaní para crear un vehículo de coinversión de 200 millones de euros, con el objetivo de impulsar la expansión de multinacionales españolas en Omán.

Tal como destaca el informe, han sido cerca de 140 las inversiones realizadas por los fondos soberanos en 2014 y estas han movilizado unos 90.000 millones de dólares. Temasek y GIC, ambos de Singapur, siguen encabezando el ranking de fondos más activos por segundo año consecutivo, con 40 y 23 transacciones respectivamente, seguidos del fondo soberano noruego GPFG, con 14 operaciones.

Los fondos soberanos, propiedad de los gobiernos, no se han podido mantener aislados al cambio de entorno macroeconómico y geopolítico. En esta coyuntura, si bien los principales receptores continúan siendo sectores como el inmobiliario o el de las infraestructuras, emergen apuestas estratégicas y nuevas oportunidades. Es creciente la inversión de los fondos soberanos en nuevas tecnologías e innovación, startups y venture capital. Esto ha dado lugar a los sovereign venture funds, los cuales se han multiplicado hasta alcanzar a grandes startups cotizadas. Este es un ejemplo de cómo los países inversores están diversificando sus apuestas estratégicas y buscando nuevas oportunidades en un escenario macroeconómico cambiante.

Otras alianzas estratégicas llegan a sectores tan diversos como el fútbol, con gran visibilidad internacional –las inversiones en patrocinio en el fútbol europeo alcanzan casi los 300 millones de dólares anuales–, o el arte, como instrumento de posicionamiento geopolítico y cultural del país, con las que se generan relaciones de largo plazo entre los países receptores y los fondos soberanos.