Los metales preciosos viven su propia época dorada: ¿por qué sube el interés por invertir en ellos?

Los metales preciosos atraviesan su propia época dorada. Los inversores han vuelto a apostar de manera masiva por estos activos, impulsando los precios del oro y la plata hasta máximos históricos. Tradicionalmente considerados activos refugio —especialmente el oro—, es importante tener en cuenta ciertos aspectos antes de decidir invertir en metales preciosos y conocer cómo hacerlo de manera segura.

El precio del oro alcanzó la madrugada del pasado martes un nuevo máximo histórico, superando la barrera de los 3.500 dólares por onza. Por su parte, la plata superó los 40 dólares por onza este lunes, un nivel que no alcanzaba desde hace 14 años. Según los expertos, este aumento se debe, en gran parte, a las expectativas de una bajada de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed), que celebrará su próxima reunión los días 16 y 17 de septiembre.

La renovada relevancia de los metales preciosos tiene una razón clara. En tiempos de incertidumbre, estos activos brillan con especial intensidad. La inflación persistente, los elevados niveles de deuda pública y la frágil estabilidad geopolítica han consolidado al oro y a la plata como refugios fiables.

«Los metales preciosos son únicos, ya que no representan un pasivo para nadie, a diferencia de los bonos o las divisas. Además, los bancos centrales, especialmente en los mercados emergentes, han sido compradores netos de oro, lo que refuerza la percepción de que el lingote es un activo estratégico en una economía global fragmentada», explica a Economía 3 el CEO de StoneX Bullion, Daniel Marburger.

El precio sube ante las expectativas de bajadas de tipos

De cara a los próximos meses, las perspectivas para el mercado de metales preciosos son muy positivas. Los expertos señalan que el oro debería continuar beneficiándose de la bajada de los tipos de interés reales y de las compras constantes de los bancos centrales.

Especial relevancia tendrá la próxima reunión de la Fed este mes, en la que se prevé que el banco central estadounidense baje los tipos de interés, los cuales se mantienen intactos desde diciembre de 2024. Si la Reserva Federal reduce los tipos, los metales preciosos se benefician porque ganan atractivo frente a inversiones de renta fija, sube su precio en dólares y funcionan como protección frente a la inflación.

Por su parte, Marburger señala que la plata probablemente recibirá un apoyo adicional de la demanda industrial, especialmente en la energía fotovoltaica, a medida que se acelera la transición energética.

«Los inversores deben esperar volatilidad, pero los factores a largo plazo se mantienen intactos. Cada caída de precios se está aprovechando como una oportunidad de compra, especialmente en Europa del Este», añade.

Un refugio en tiempos de inestabilidad política

El oro siempre ha sido un barómetro de la tensión geopolítica, y las tensiones actuales en Europa del Este y Oriente Medio no son la excepción. Nos enfrentamos al recrudecimiento de la guerra en Ucrania y a un conflicto persistente en Gaza. A esto se suma el aumento de la tensión geopolítica generado por la reciente cumbre en Pekín entre el presidente ruso, Vladímir Putin, su homólogo chino, Xi Jinping, y otros líderes asiáticos que buscan conformar un frente común frente al bloque occidental.

En este contexto, los metales preciosos vuelven a verse como un refugio seguro por su escasez, alta liquidez, histórica estabilidad de valor y percepción de seguridad, especialmente en un momento en que otros activos se vuelven más «arriesgados» debido a conflictos geopolíticos.

Por otro lado, la transición energética está generando una demanda importante de metales como la plata y los del grupo del platino, esenciales para paneles solares, tecnología del hidrógeno y convertidores catalíticos. «La intersección del riesgo geopolítico y la demanda industrial estructural es una de las razones por las que los metales preciosos están recuperando importancia estratégica para los inversores de todo el mundo», apunta Marburger.

Invertir en metales preciosos, ¿una opción para todos?

Respecto a quienes podrían beneficiarse de incluir metales en sus carteras, lo cierto es que estos ser interesantes tanto para los inversores institucionales como para los minoristas. «Los asesores patrimoniales a menudo recurren a nosotros para estructurar las asignaciones para sus clientes —normalmente entre el 5% y el 10% de la cartera total— para aumentar la resiliencia y la diversificación», señala el CEO de StoneX Bullion.

Para los inversores privados, indica Marburger, la entrada «más segura» son productos reconocidos como el lingote de oro de 1 onza o el de 100 gramos, que son altamente líquidos. Cada vez es más común ver a inversores jóvenes y mujeres entrando en este mercado, comenzando a menudo con denominaciones más pequeñas para generar confianza.

Con todo, también hay riesgos que deben tener en cuenta aquellos que decidan invertir en metales preciosos. A diferencia de los bonos del Estado, los metales preciosos no generan rendimiento. «Los inversores deben considerar su periodo de tenencia y sus necesidades de liquidez. El almacenamiento y los seguros pueden añadir costes, y las inversiones físicas requieren cierta disciplina, especialmente en periodos de calma en el mercado, cuando algunos subestiman el valor de mantener activos tangibles hasta que la próxima crisis resalte su importancia», agrega el experto.

En definitiva, los metales preciosos pueden ser un activo muy interesante en este momento, pero no son adecuados para todos los inversores. En cualquier caso, es fundamental adquirirlos a fuentes fiables, contar con un buen asesoramiento y mantener una cartera diversificada.