Las bolsas saludan con subidas a un probable fin del proceso de desinflación

Los mercados de renta variable occidentales consiguieron cerrar la sesión del marte al alza, impulsados por varias «declaraciones positivas» a ambos lados del Atlántico. En lo que respecta a las bolsas europeas, la apertura fue muy dubitativa, impactada negativamente por las presiones del presidente de EE.UU., Donald Trump, al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que luego comentaremos, y también por el desplome del gigante farmacéutico danés Novo Nordisk (NOVO-B-CPH) (-7,42%), debido al éxito de los resultados del fármaco de su rival Eli Lilly (LLY-US) contra la obesidad.

Sin embargo, el sentimiento positivo del mercado provocó el giro al alza, que se vio refrendado con la apertura positiva de los índices de Wall Street y por las declaraciones de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde a la cadena CNBC, en las que indicó que el proceso desinflacionista está muy cercano a concluir. Así, el Stoxx 600 aumentó un 0,25%, el FTSE británico un 0,64%, el Dax alemán un 0,41%, el CAC francés un 0,56% y el Ibex-35 un 0,72%, cerrando por encima de los 13.000 puntos.

Jerome Powell, presidente de la FED

Posible desescalada

Asimismo, tenemos que destacar las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en las que señalaba una posible desescalada próxima de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China fueron las que impulsaron al alza a los principales índices de EE.UU., y las del asesor presidencial de Trump y presidente de Tesla (TSLA-US), Elon Musk, en las que reiteraba su menor dedicación al Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) a partir del próximo mes, que impulsaron al alza las acciones de su compañía (+4,60%) y terminaron por consolidar las ganancias. De esta forma, el DowJones avanzó un 2,66%, mientras que el S&P 500 repuntó un 2,51% y el Nasdaq Composite aumentó un 2,71%.

Posteriormente, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que no tiene intención de despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, antes de que este finalice su mandato en mayo de 2026, y que «nunca tuvo intención de hacerlo», rebajando la tensión dialéctica de los últimos días y enviando un mensaje de tranquilidad a los mercados de renta variable. Por otro lado, también tenemos que destacar la rebaja de las previsiones de crecimiento de la economía global para 2025 por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI), en cinco décimas hasta situarla en el 2,8%, y en tres décimas para 2026, situándola en el 3,0%.

En lo que respecta a la sesión del miércoles, los inversores contarán con la publicación de los índices preliminares de actividad de los sectores de manufacturas y servicios, los PMIs del mes de abril, tanto de la eurozona como de sus principales economías, Alemania y Francia, así como del Reino Unido y de EE.UU. En principio se espera que el sector manufacturero se mantenga en territorio de contracción, mientras que el de servicios, de mayor importancia por su mayor peso relativo en los PIB de las principales economías, a pesar de una pequeña desaceleración, se mantenga en territorio expansivo. Creemos que si los datos se muestran similares o mejores con respecto a los esperados, los mercados «premien» los mismos, mientras que si son peores de lo esperado, podrían lastrar el comportamiento de los mercados.

Las empresas de EE.UU. en el foco

Por lo demás, la agenda empresarial tendrá muchas referencias en EE.UU., destacando compañías que son referencia en sus sectores de actividad, como IBM (IBM-US) en el sector tecnológico, AT&T (T-US) y 3M (MMM-US) en telecomunicaciones o Boeing (BA-US) en el sector aeroespacial. Una vez más reiteramos que dada la incertidumbre actual de los mercados, tendrá igual o más importancia lo que los gestores de las compañías indiquen con respecto a las previsiones futuras de las mismas, que los resultados trimestrales que publiquen las mismas.

El miércoles se espera que los índices de renta variable europeos abran al alza, en línea con el cierre positivo de Wall Street y con la previsión positiva de sus futuros, y con el de las bolsas asiáticas esta madrugada. Indicar también que el precio del petróleo sigue su escalada tras haber tocado recientemente mínimos, que el precio del oro viene a la baja, tras haber repuntado en las últimas sesiones, y que las criptodivisas vienen claramente al alza. Creemos que los datos macroeconómicos que se publican influirán en la tendencia de cierre de los mercados, aunque si se producen declaraciones en el asunto de las «tarifas» o de otra índole por parte de las autoridades estadounidenses también podrían condicionar el mismo, en uno u otro sentido.