El mapa de los aranceles: el freno silencioso del comercio mundial

Durante décadas, el comercio internacional avanzó bajo la premisa de una progresiva liberalización. Los aranceles, símbolo clásico del proteccionismo, parecían una herramienta del pasado. Sin embargo, en los últimos años han vuelto al centro del debate económico global. No siempre de forma estridente, pero sí con efectos profundos. Los aranceles actúan como un freno silencioso que encarece costes, reconfigura cadenas de suministro y añade una capa persistente de incertidumbre a la economía mundial.

Según explica Aurelio García del Barrio, director del Global MBA del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), el mundo se está acostumbrando a una nueva normalidad: «El comercio mundial evita una parálisis súbita, pero entra en una fase de bajo dinamismo, marcada por mayores barreras, costes unitarios más elevados y márgenes empresariales más estrechos». Esa combinación ayuda a entender por qué el crecimiento global se desacelera sin llegar a caer, pero también sin recuperar el pulso previo a la pandemia.

Fuente: OMC y elaboración propia

¿Un mundo fragmentado?

El Informe anual 2025 de la Organización Mundial del Comercio (OMC) confirma esta paradoja. A pesar del ruido político y de los anuncios de nuevos aranceles, alrededor del 74% del comercio mundial de mercancías sigue rigiéndose por las condiciones arancelarias básicas de Nación Más Favorecida (NMF), el pilar del sistema multilateral. Es decir, la mayor parte del comercio global continúa funcionando bajo reglas comunes, previsibles y relativamente estables.

Sin embargo, ese dato convive con otro menos tranquilizador. La proliferación de medidas comerciales selectivas, aranceles «quirúrgicos» y barreras indirectas está alterando los incentivos de empresas y gobiernos. Para García del Barrio, «la incertidumbre en política comercial es hoy casi tan relevante como el nivel efectivo de los aranceles. Las empresas no solo reaccionan al coste actual, sino al riesgo de que ese coste cambie de forma abrupta».

Regreso al proteccionismo

El informe del IEB sobre Perspectivas de la economía mundial 2026 subraya que el repunte del proteccionismo desde 2025 ha elevado los aranceles efectivos en varias economías clave, forzando a las cadenas globales a reacomodarse.

Estados Unidos, por ejemplo, ha llegado a registrar una tasa arancelaria efectiva superior a la observada durante la Gran Depresión, antes de moderar parcialmente esa escalada con acuerdos puntuales.

El resultado es un comercio mundial que crece poco. El volumen de mercancías avanzará en torno al 2,4% en 2025 y apenas un 0,5% en 2026, muy por debajo de los ritmos históricos. No es una crisis súbita, pero sí un goteo constante de fricciones que lastra inversión, productividad y crecimiento potencial.

Quién cobra más: el mapa real de los aranceles

Más allá de las grandes potencias, los datos revelan realidades menos evidentes. El informe Perfiles arancelarios en el mundo 2025, elaborado por la OMC, permite comparar los aranceles medios NMF aplicados por cada país. Es decir, cuánto encarece cada economía el acceso a su propio mercado. Aquí aparecen sorpresas.

Bahamas encabeza el ranking mundial, con un arancel medio aplicado superior al 30%. Muy por encima de economías tradicionalmente asociadas al proteccionismo. Le siguen países africanos y algunas economías emergentes, mientras que en el extremo opuesto figuran territorios como Hong Kong, Singapur o Macao, con arancel cero.

¿Por qué Bahamas? La explicación no es ideológica, sino estructural. Se trata de una economía pequeña, muy dependiente de los ingresos fiscales indirectos y con una base productiva limitada. Los aranceles funcionan como instrumento recaudatorio y como mecanismo de protección de sectores locales frente a la competencia exterior. El resultado es que comerciar con Bahamas resulta significativamente más caro que hacerlo con muchas economías desarrolladas.

Quién «sufre» más: la otra cara de la moneda

Si el ranking de aranceles aplicados muestra dónde es más caro vender, el informe Perfiles arancelarios en el mundo 2025 permite observar también el reverso de la moneda: qué países soportan mayores barreras cuando exportan. Es decir, cuáles son los más «castigados» por los aranceles que les imponen sus principales socios comerciales.

Aquí el mapa cambia de forma significativa. Países con poco peso negociador y una alta dependencia de unos pocos mercados tienden a afrontar aranceles medios más elevados en destino. Es el caso de varias economías africanas y asiáticas, cuyas exportaciones -concentradas en productos agroalimentarios o materias primas- se enfrentan a mayores niveles de protección en los mercados desarrollados.

Por ejemplo, economías como las de Bangladesh o Camboya soportan aranceles relativamente altos en sus principales destinos de exportación, especialmente en sectores intensivos en mano de obra como el textil o el calzado. Algo similar ocurre con países africanos como Uganda o Burkina Faso, cuyas ventas exteriores se concentran en mercados con fuertes protecciones agrícolas.

En el extremo opuesto se sitúan economías avanzadas y muy integradas en acuerdos comerciales, como Alemania o Países Bajos, cuyas exportaciones acceden a la mayoría de mercados con aranceles reducidos o nulos, gracias a tratados preferenciales y a su peso en las cadenas globales de valor.

Para Aurelio García del Barrio, esta asimetría explica buena parte de las tensiones actuales: «Los aranceles no afectan por igual a todos. Penalizan más a los países con menor capacidad de negociación y refuerzan la tendencia a regionalizar el comercio, acortando cadenas y priorizando socios considerados seguros».

Aranceles, inflación y política monetaria

El impacto de los aranceles no se limita al comercio. También afecta a la inflación y, por extensión, a la política monetaria. En Estados Unidos, el nuevo contexto arancelario añade inercia a los precios, dificultando la convergencia hacia el objetivo del 2%. En la eurozona, el efecto es más moderado, pero no inexistente.

Este escenario obliga a los bancos centrales a caminar sobre una fina línea: recortar tipos para sostener el crecimiento sin alimentar presiones inflacionarias derivadas de shocks de costes. «Los aranceles actúan como un impuesto indirecto -resume García del Barrio- y sus efectos se filtran por la economía con retraso, pero de forma persistente».

España ante un comercio más áspero

Para economías abiertas como la española, el contexto es especialmente relevante. España ha mostrado una notable resiliencia, apoyada en la demanda interna, los fondos europeos y el dinamismo del sector servicios. Sin embargo, la desaceleración del comercio mundial y el aumento de barreras suponen un desafío estructural.

El informe del IEB destaca que España puede seguir creciendo por encima de la media europea en 2025-2026, pero en un entorno internacional más incierto, donde las decisiones de inversión y exportación requieren mayor cautela.

Más allá de los aranceles

Paradójicamente, mientras los aranceles vuelven a ganar protagonismo, el comercio mundial es hoy «mucho más que aranceles», como recuerda la propia OMC. Normas técnicas, requisitos sanitarios, regulaciones digitales y criterios ambientales actúan como barreras no arancelarias con un impacto creciente y, a menudo, menos visible.

El riesgo, advierte García del Barrio, es que el sistema derive hacia una fragmentación progresiva: «No un colapso del comercio global, sino un mundo de bloques, con reglas distintas, mayores costes y menor eficiencia».