Zriser en 2026: así ha evolucionado su estrategia inversora desde 2019

Echando la vista atrás por nuestro 35 Aniversario, en marzo de 2019, Pablo Serratosa, presidente ejecutivo de Zriser, protagonizaba una de nuestras portadas y explicaba a Economía 3 que la empresa mantenía su apuesta inversora tanto en el ámbito empresarial como en el inmobiliario. Siete años después, la estrategia se mantiene, aunque el perímetro de inversión del grupo se ha ampliado y diversificado.

La fotografía actual de Zriser muestra un grupo con más de 380 millones de euros en activos bajo gestión, 109 transacciones realizadas, 46.350 metros cuadrados gestionados y 411 empleos vinculados a sus inversiones. Su actividad se articula actualmente alrededor de diferentes áreas: inversión industrial, inmobiliario core, inmobiliario value add, venture capital y mercados financieros.

En 2019, Zriser contaba con siete participadas industriales y unos 355 empleados vinculados a ellas. La estrategia empresarial se centraba en compañías industriales en las que el grupo podía participar activamente en su desarrollo.

En la actualidad, la inversión industrial continúa formando parte de la cartera, aunque se ha producido una rotación de activos. Zriser mantiene participaciones en compañías como Alcion, Tayg, Punt, Tyris y Auditmedia, mientras que algunas de las inversiones que aparecían en la cartera de 2019 ya han salido del perímetro del grupo.

Entre estas operaciones se encuentra THU, cuya participación fue desinvertida en 2022 tras su venta a Kingspan, así como la participación en Grupo Energético Zriser, que fue desinvertida en 2023.

Esta rotación muestra una estrategia en la que la permanencia en una compañía no constituye necesariamente el objetivo final, sino que las inversiones pueden evolucionar y culminar con una desinversión cuando se alcanza el objetivo de creación de valor.

El inmobiliario gana nuevas vías de inversión

El inmobiliario continúa siendo una de las principales áreas de actividad de Zriser, aunque también ha evolucionado respecto a la fotografía de 2019.

El grupo mantiene una estrategia de inmobiliario core, basada en activos capaces de generar rentas recurrentes. En su cartera figuran actualmente diferentes edificios situados en València.

Pero, junto a esta actividad, Zriser ha desarrollado una segunda línea centrada en el inmobiliario value add.

Esta estrategia busca adquirir activos con potencial de transformación y reposicionamiento para generar valor durante el periodo de inversión. El grupo trabaja con activos residenciales, hoteleros, logísticos, comerciales y otras tipologías.

Entre sus operaciones más recientes aparecen proyectos residenciales en València, un proyecto de flex living en Burjassot, una residencia de estudiantes y un proyecto hotelero en Madrid.

La evolución resulta significativa porque supone pasar de una estrategia inmobiliaria más vinculada a la tenencia y explotación de activos a incorporar también operaciones de transformación y desarrollo.

El venture capital adquiere mayor protagonismo

Otra de las diferencias entre ambas fotografías es el peso que ha adquirido la inversión en compañías emergentes.

En 2019, Serratosa ya apuntaba al interés de Zriser por participar en proyectos empresariales y tecnológicos. En la actualidad, el venture capital cuenta con una línea de inversión diferenciada dentro de la estrategia del grupo.

La cartera incluye compañías como Singularu, Cocunat, Flamingueo y Consentio, mientras que otras inversiones como Solver, Timp, Agroterra o Playfilm ya figuran como desinversiones.

La incorporación de startups permite complementar las inversiones industriales e inmobiliarias con compañías de mayor potencial de crecimiento y, al mismo tiempo, con un perfil de riesgo diferente.

Una estrategia que combina rentabilidad, riesgo y liquidez

La evolución de Zriser responde a una filosofía de inversión basada en la diversificación. El grupo estructura actualmente su actividad entre activos empresariales y mercados financieros, buscando combinar diferentes niveles de rentabilidad, riesgo y liquidez.

Esta estrategia supone una evolución respecto a la fotografía de 2019, cuando el peso de las participadas industriales y del inmobiliario era más visible.

Ahora, junto a estas dos áreas, aparecen nuevas fórmulas de inversión que permiten al grupo ampliar el número de activos y sectores en los que participa.

La propia compañía señala entre sus objetivos la preservación del patrimonio familiar a largo plazo, con una visión orientada a las siguientes generaciones.

Siete años de evolución sin cambiar la esencia

La comparación entre 2019 y 2026 muestra, por tanto, más una transformación del modelo inversor que un simple crecimiento cuantitativo.

En 2019, Zriser hablaba de una estrategia basada en invertir tanto en empresas como en inmobiliario. En aquel momento contaba con siete participadas industriales, que conjuntamente preveían alcanzar 83 millones de euros de facturación y 14 millones de EBITDA.

En 2026, el grupo mantiene la inversión empresarial y el inmobiliario como pilares, pero ha ampliado considerablemente las fórmulas utilizadas para generar valor. El inmobiliario se divide entre estrategias core y value add, la inversión industrial combina nuevas entradas y desinversiones y el venture capital ocupa un espacio propio dentro de la cartera.

Con 380 millones de euros en activos bajo gestión, 109 transacciones y más de 46.000 metros cuadrados gestionados, la fotografía actual es la de un family office con una cartera más diversificada y sofisticada.

Así, siete años después de aquella entrevista, la afirmación de que Zriser seguiría invirtiendo «tanto en el ámbito empresarial como en el inmobiliario» se mantiene, pero el vehículo inversor ha evolucionado hacia un modelo con más tipologías de activos, mayor diversificación y nuevas vías de creación de valor.