Los mercados europeos y estadounidense afrontan la última semana del año con importantes avances anuales

Tras un ejercicio muy complejo, en el que los mercados de valores europeos y estadounidenses han tenido que superar importantes desafíos, principalmente el agresivo cambio de la política comercial y de alianzas de la nueva Administración estadounidense, los principales índices de estos mercados afrontan la última semana del año acumulando importantes avances anuales y muy cerca de sus niveles más altos del ejercicio, que en muchos casos coinciden con sus máximos históricos o multianuales.

En ese sentido, cabe destacar que estos mercados han entrado en el periodo de tiempo en el que tradicionalmente se produce lo que se ha venido calificando como «rally de Navidad», periodo que abarca las últimas cinco sesiones del año que finaliza y las dos primeras sesiones del año que comienza. En este periodo de tiempo las bolsas, por cuestiones de posicionamiento por parte de los grandes inversores, suelen subir. No ha sido así en Wall Street en los dos últimos ejercicios, aunque nunca se ha dado el hecho de que el mencionado «rally» no se dé en tres años de forma consecutiva lo que, al menos desde un punto de vista estadístico, parece positivo de cara al comportamiento de las bolsas en lo que resta de año.

Principales frentes de los inversores

Independientemente de la tradición y de la estadística, lo cierto es que, a partir de ahora, los inversores tendrán que afrontar una serie de frentes o factores que pueden determinar el comportamiento de las bolsas, al menos en los próximos meses. Entre los mismos destacaríamos la evolución del mercado laboral y de la inflación en EEUU, variables cuyo comportamiento determinará sin ninguna duda los próximos movimientos que en materia de política monetaria llevará a cabo la Reserva Federal (Fed).

También es relevante la sentencia que dé a conocer el Tribunal Supremo (TS) de EEUU sobre la utilización que de una ley de emergencia nacional hizo el Gobierno estadounidense para la aplicación generalizada de aranceles, sentencia que puede generar mucha volatilidad en los mercados.

Será clave, además, la campaña de publicación de resultados, correspondientes al último trimestre del año, que permitirá a los inversores evaluar el impacto que el periodo navideño ha tenido en los resultados de muchas empresas, periodo que es clave para un número elevado de ellas, ya que en él concentran una parte muy significativa de sus ventas.

Finalmente, será importante conocer la evolución de las negociaciones de paz para Ucrania, que en ocasiones parece cercana y en otras no tanto. Su desenlace puede resultar determinante y positivo para la evolución de la economía europea si finalmente se alcanzan acuerdos y, por supuesto, en función de los términos en que estos se produzcan.

A la espera de 2026 para tomar decisiones

A la espera de todo lo anterior, los inversores afrontan durante esta semana unas agendas macroeconómica y empresarial muy livianas. Además, la semana será más corta de lo habitual, ya que el jueves las bolsas se mantendrán cerradas por la celebración del primer día del año, mientras que esperamos que el viernes sean pocos los inversores que se muestren activos en los mercados. Todo ello nos hace pensar que en los próximos días la actividad en las bolsas será reducida, con muchos agentes esperando ya que comience 2026 para empezar a tomar decisiones.

En lo que hace referencia a la sesión de este lunes, cabe señalar que en la agenda macro destaca únicamente la publicación esta tarde en Estados Unidos de la cifra de viviendas pendientes de venta del mes de noviembre, un buen indicador adelantado que permitirá a los inversores hacerse una idea más precisa del momento por el que atraviesa el sector residencial del país, así como del índice de manufacturas de la región de Dallas, en este caso del mes de diciembre. La agenda empresarial, por su parte, no presenta citas relevantes este lunes ni en los próximos días.

Días de escasa actividad en bolsa

Para empezar, esperamos que este lunes los principales índices de las bolsas europeas abran ligeramente al alza, en una sesión en la que, como ya hemos señalado antes, los volúmenes de contratación serán reducidos dadas las fechas en las que nos encontramos y el hecho de que la mayoría de los inversores han dado ya por cerrado el año. Posteriormente, será el comportamiento de la bolsa estadounidense la que determine la tendencia con la que cierran la jornada los mercados europeos.

Finalmente, señalar que esta madrugada los principales índices de las bolsas asiáticas han cerrado la sesión de forma mixta, sin grandes variaciones, en un entorno de escasa actividad. Por su parte, el dólar muestra un comportamiento mixto frente a las principales divisas mundiales, mientras que tanto los precios como los rendimientos de los bonos se mantienen planos.

Cabe destacar que el precio del crudo sube, impulsado por las renovadas tensiones en Oriente Medio, donde Irán ha declarado estar en guerra total con Israel, Estados Unidos y Europa. En cambio, el precio del oro cede ligeramente desde sus máximos recientes y las principales criptomonedas registran avances significativos.