Malas noticias para el crecimiento español: ¿Un año 2024 de desaceleración?

¿Hacia dónde se encamina el crecimiento económico de España? Buenas noticias para nuestro país. La Comisión Europea lo ha mejorado en dos décimas para este año, hasta el 2,4%. Eso sí, la alegría acaba pronto: el Ejecutivo comunitario anticipa una desaceleración en el próximo ejercicio que le lleva a recortar, también dos décimas, su estimación para 2024, hasta el 1,7%.

Las nuevas previsiones macroeconómicas, que están basadas en la prórroga presupuestaria que envió en octubre el Gobierno en funciones, anticipan que el déficit público superará el umbral del 3% tanto este año (4,1%) como el siguiente (3,2%), cuando las reglas activas se aplicarán de nuevo.

Con respecto a la inflación, Bruselas estima que cerrará este año en una tasa media del 3,6% que se moderará hasta el 3,2% doce meses después. Una décima menos que su cálculo anterior. Además, el documento incluye por primera vez proyecciones hasta 2025. Año prometedor en el que creen que la economía se acelerará hasta el 2%, la inflación caerá al 2,1% y el déficit aumentará ligeramente hasta el 3,4%.

Desaceleración de la economía

Bruselas atribuye esta «ligera desaceleración» a una demanda externa «débil» por el menor impulso del turismo y la ralentización de sus principales socios comerciales. Sin embargo, el buen arranque del año explica que mejore dos décimas, como decíamos, hasta el 2,4%, su previsión para este año.

Por contra, los servicios económicos de la Comisión recortan al 1,7% (dos décimas menos de lo que calculaban en septiembre) la actividad en 2024. Ejercicio en el que el factor clave será una demanda doméstica apoyada en la mayor renta de los hogares y unas presiones de precios que se irán disipando.

El impacto del plan de recuperación también contribuirá a sostener las inversiones, pero su efecto será más significativo en 2025, cuando los préstamos que el Gobierno ha solicitado aportarán un «nuevo estímulo» al crecimiento, lo que elevará el PIB ese año al 2%.

Empleo y salario

¿Y en cuanto al desempleo? Bruselas prevé que la tasa baje al 12,1% en 2023 por la creación sostenida de empleo y la reducción de contratos temporales en el sector privado, y que mejore hasta el 11,6% en 2024 y el 11,1% 2025.

Asimismo, espera que el repunte de los salarios sea moderado y se ajuste al acuerdo plurianual firmado el pasado mayo entre sindicatos y la patronal. Y considera que esta subida no afectará significativamente a la competitividad de los costes.

Riesgo por déficit excesivo

Sobre las cuentas públicas, subraya que el déficit se mantendrá por encima del límite del 3% que establece el Pacto de Estabilidad, con un 4,1% este año y un 3,2% el que viene que incluso empeorará hasta el 3,4% si el horizonte se amplía hasta 2025.

Con estos datos, España se arriesga a la apertura de un expediente por déficit excesivo, puesto que las reglas fiscales, que llevan desactivadas desde la pandemia, se aplicarán desde el próximo año, ya sea con su formato anterior o con la reforma que los Estados miembros siguen negociando.

El desfase entre gastos e ingresos se moderará este año. Pero a un menor ritmo debido a la moderación de la recaudación, especialmente de los impuestos indirectos, y al mayor gasto que supone la actualización de las pensiones con el IPC.

La Comisión Europea trabaja en el escenario en el que todas las medidas de apoyo en el marco de la crisis energética expiran el 31 de diciembre de este año y, por tanto, su desaparición será el factor principal de la reducción del déficit al cierre de 2024, aunque a la espera de un nuevo proyecto presupuestario que tendrá que enviar el nuevo Gobierno.

Con respecto a la deuda pública, la Comisión proyecta que seguirá con su senda descendente y pasará del 107,5% al cierre de este año a estabilizarse en el entorno del 106,5% en los dos siguientes ejercicios, gracias al crecimiento nominal del PIB y al menor coste por intereses.