Telefónica no descarta fusiones si las condiciones de precio y regulación son óptimas

Telefónica ha presentado  su nuevo plan estratégico ‘Transform & Grow 2026-2030’, con el que aspira a consolidarse como una operadora europea de referencia mundial y a reforzar su liderazgo en sus principales mercados -España, Alemania, Reino Unido y Brasil-. El plan, presentado durante el Capital Markets Day, combina una hoja de ruta de transformación operativa con objetivos de crecimiento sostenido y creación de valor a largo plazo.

El presidente de Telefónica, Marc Murtra ha subrayado que el proyecto nace con la misión de «transformar y crecer a la vez», tras realizar un diagnóstico honesto de los retos estructurales de la compañía. «El sentimiento de pertenencia a Telefónica es un activo que buscamos. La gente está orgullosa de trabajar aquí y no queremos ser una más en el ecosistema de las telecomunicaciones», ha afirmado.

Murtra ha señalado que Telefónica «está preparada y lista para la carrera que tiene por delante», con un plan basado en seis pilares estratégicos: ofrecer la mejor experiencia al cliente, ampliar la oferta B2C, escalar el negocio B2B, desarrollar las capacidades tecnológicas, simplificar el modelo operativo y potenciar el talento.

«Hemos de transformar nuestra oferta de servicios, la forma en que funcionamos y, al mismo tiempo, crecer», ha explicado el presidente, quien ha reconocido que la compañía ha sufrido en el pasado cierta «aversión a tomar decisiones difíciles», así como una «falta de flexibilidad financiera» que ha limitado su capacidad de reacción. Ahora, ha insistido, el objetivo es abordar los costes, ganar agilidad y enfocar la estrategia «en lo que realmente genera valor a largo plazo».

Crecimiento y eficiencia operativa

El plan prevé un crecimiento anual compuesto de los ingresos del 1,5%-2,5% entre 2025 y 2028, que se acelerará hasta el 2,5%-3,5% entre 2028 y 2030. En cuanto al EBITDA ajustado, la compañía espera un avance del 1,5%-2,5% hasta 2028 y del 2,5%-3,5% en el siguiente periodo. Telefónica calcula que las medidas de eficiencia generarán ahorros brutos de hasta 2.300 millones de euros en 2028 y de 3.000 millones en 2030, apoyadas en la digitalización, la mejora tecnológica y la simplificación operativa.

Murtra ha reconocido que «Telefónica ha tenido una gran complejidad operativa y organizativa», derivada de la «divergencia entre la visión estratégica y la dura realidad del mercado». En su opinión, esa brecha se corregirá con una estructura más ligera, con mayor autonomía para los países y las unidades globales, y con decisiones «valientes y rápidas».

Foco en Europa y Brasil

Los mercados clave de Telefónica seguirán siendo España, Alemania, Reino Unido y Brasil, que representan unos 400 millones de habitantes y un mercado de telecomunicaciones de 170.000 millones de euros anuales. En Europa, el grupo aspira a mantener su liderazgo en España y acelerar su crecimiento en Alemania y Reino Unido, mientras que en Brasil prevé continuar su sólida trayectoria en rentabilidad e ingresos.

«Telefónica -ha defendido Murtra- debe ser una operadora europea porque somos españoles, porque tres de nuestros cuatro mercados están en Europa y porque tenemos una posición relevante en el continente».

Dividendos y consolidación

El plan financiero mantiene como prioridad conservar el grado de inversión y vincular la remuneración al flujo de caja libre, garantizando flexibilidad para el futuro. Telefónica confirma el dividendo de 0,30 euros por acción para 2025, repartido entre diciembre de 2025 y junio de 2026; en 2026, será de 0,15 euros, y para 2027 y 2028, la compañía ajustará la remuneración dentro de un rango del 40%-60% del flujo de caja libre.

En cuanto a la consolidación del sector, Murtra ha reconocido que el plan no incluye operaciones de este tipo, aunque la compañía «mantiene conversaciones continuas» en sus cuatro mercados principales. Ha advertido que «cualquier fusión o adquisición deberá cumplir tres condiciones: precio adecuado, sinergias claras y remedios regulatorios aceptables».

El presidente de Telefónica ha insistido en la necesidad de avanzar hacia una mayor integración del mercado europeo para competir en igualdad de condiciones con Estados Unidos y China. «En Europa hay 38 operadores, mientras que en China hay tres y en Estados Unidos otros tres. La fragmentación nos ha hecho perder una generación en telecomunicaciones«, ha señalado, en línea con los informes Draghi y Letta sobre competitividad europea.

Cultura y talento para transformar

Murtra ha puesto el acento también que la transformación de Telefónica «solo será posible con el mejor talento», un factor que considera «decisivo para innovar y ejecutar con impacto». El nuevo modelo fomentará una cultura «centrada en la ejecución y la responsabilidad compartida», con el objetivo de que cada país y unidad de negocio contribuya activamente al crecimiento del grupo.

«Una compañía tiene que saber dónde está y hacia dónde va a largo plazo. Transform & Grow es el plan que materializará esa visión y generará valor para todos los accionistas», ha expresado Murtra.

Telefónica aumenta ingresos y Ebitda en el tercer trimestre impulsada por España y Brasil

Telefónica ha cerrado el tercer trimestre del año con un aumento orgánico de los ingresos y del Ebitda, apoyado en la fortaleza de sus operaciones en España y Brasil. Entre julio y septiembre, la compañía ha registrado unos ingresos de 8.958 millones de euros, un 1,6% más en términos orgánicos, y un Ebitda de 3.071 millones, lo que supone un crecimiento del 1,2%.

En España, la operadora ha logrado su mayor ganancia neta de accesos de banda ancha fija de los últimos nueve años (+2,4%), lo que ha impulsado la rentabilidad (+1,1%) y la caja operativa (+3,9%). En Brasil, ha reforzado su liderazgo con incrementos del 6,5% en ingresos y del 8,8% en EBITDA. Telefónica Alemania también ha mejorado su margen operativo gracias a las eficiencias del periodo.

El grupo mantiene su estrategia de desinversión en Hispanoamérica, con la reciente venta de Telefónica Uruguay y Telefónica Ecuador, a las que se suman las operaciones cerradas en Argentina y Perú, quedando pendiente la de Colombia.

En los nueve primeros meses del año, Telefónica acumula 26.970 millones de euros en ingresos (+1,1% orgánico) y un Ebitda de 8.938 millones (+0,9% orgánico). El beneficio neto del trimestre alcanzó 276 millones de euros, aunque la compañía registra pérdidas de 1.080 millones en el acumulado debido al impacto de las operaciones en discontinuación.

A 30 de septiembre, la deuda financiera neta se situó en 28.233 millones de euros y la base de clientes ascendió a 350,2 millones de accesos, con 16,4 millones de conexiones de fibra (+8%) y una cobertura del 78% en 5G en sus principales mercados.