Mujeres al Timón
El Banco Central Europeo (BCE) ha cumplido este jueves con lo previsto y ha decidido bajar por tercera vez este año los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta situar su tasa de referencia en el 3,25 %. De esta forma, el organismo continúa relajando su política monetaria tras dos años de endurecimiento para combatir la inflación.
El Consejo de Gobierno del BCE, que se ha reunido en Liubliana (Eslovenia), ha rebajado la tasa de depósito –que remunera el exceso de reservas a un día y es su tipo de referencia– por tercera vez en lo que va de año, hasta el 3,25 %.
Las operaciones principales de financiación (OPF) –las inyecciones semanales de dinero– y la facilidad de crédito –la que presta a los bancos a un día– se han situado en el 3,4 % y 3,65 %, respectivamente.
El proceso desinflacionista «está bien encaminado»
En un comunicado, el organismo ha explicado que «el proceso desinflacionista está bien encaminado», aunque las perspectivas de inflación se ha visto «afectadas por las recientes sorpresas a la baja en los indicadores de actividad económica».
Según el BCE, la inflación interna sigue siendo alta, ya que los salarios siguen aumentando a un ritmo elevado. Además, se prevé que las presiones sobre los costes laborales continúen reduciéndose gradualmente, y que los beneficios amortigüen parcialmente su impacto sobre la inflación.
De cara a los próximos meses, el BCE espera que la inflación aumente antes de descender hasta el objetivo del 2% en el transcurso del próximo año. Por ello, ha asegurado que mantendrá los tipos de interés «suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario para alcanzar este objetivo».
En este sentido, el organismo ha remarcado que «no se compromete de antemano a seguir una senda de tipos determinada» en los próximos meses.
El crecimiento de la eurozona continúa débil
Esta es la tercera vez que el BCE recorta los tipos de interés en lo que va de 2024. La moderación de precios continúa y la tasa de inflación en la eurozona cayó el pasado mes de septiembre, por tercer mes consecutivo, hasta situarse en el 1,8% interanual, cuatro décimas menos que en agosto y su nivel más bajo desde abril de 2021.
Los analistas daban por hecho esta nueva bajada de los tipos y, de hecho, prevén que se sigan repitiendo en los próximos meses. Detrás de esta paulatina relajación está, por un lado, la caída de la inflación, pero también, por otro, el débil crecimiento de la economía de la eurozona, cuyo PIB creció un 0,2% en el segundo trimestre del año, una décima menos que en los tres primeros meses de 2024.
Además, sigue preocupando la situación económica en Alemania, ya que el gobierno del país revisó la pasada semana su previsión para 2024 hasta una contracción del 0,2 % y no un crecimiento del 0,3 % como en abril.
Lagarde descarta una recesión
En la rueda de prensa posterior al anuncio de la bajada de tipos, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha asegurado que la decisión de la rebaja de tipos se ha tomado de forma «unánime». Si bien ha admitido que el desempeño económico en la zona del euro es algo más «débil» de lo esperado, ha descartado que esperen una recesión, sino más bien «un aterrizaje suave».
Lagarde ha apuntado que mientras que la producción industrial ha sido «particularmente volátil», durante los meses de verano las encuestas muestran que la manufactura ha seguido contrayéndose. En el caso de los servicios, ha indicado que las encuestas han mostrado un repunte en agosto apoyado en una temporada turística fuerte, pero que los últimos datos apuntan un crecimiento más lento.
De nuevo, ha reiterado que el camino de los tipos de interés no está predeterminado, que irán decidiéndolo «reunión a reunión» y que no dependerá de un solo dato, sino de una batería de indicadores.
