Juan José Fernández-Figares

Colaborador de Economía 3. Juan José Fernández-Figares es Jefe de Investigación en Link Securities. Lleva casi tres décadas analizando mercados financieros y empresas de diferentes sectores de actividad, así como asesorando a clientes en sus inversiones. Desde hace más de 15 años, desarrolla modelos basados en algoritmos, orientados a la selección de valores para la gestión de carteras y fondos.

Opinión

El impacto bursátil de la Inteligencia Artificial: ganadores y perdedores

08/03/2026

Desde que en noviembre de 2022 OpenAI dio a conocer su ChatGPT, la expansión de la Inteligencia Artificial (IA) está transformando la economía real, teniendo además un impacto muy relevante en el comportamiento de los mercados financieros, concretamente en el de las bolsas, en las que tanto los valores del sector tecnológico como los que operan en sectores de actividad tradicionales están sufriendo, para bien o para mal, la irrupción de esta tecnología disruptiva. De este modo, el comportamiento de muchas compañías en las bo

Mercados

La bolsa abre semana pendiente de la Fed y resultados, con el yen bajo lupa

26/01/2026

Tras una semana negativa para las bolsas europeas y estadounidenses, el mercado inicia un nuevo tramo semanal con dos grandes catalizadores: macroeconomía y temporada de resultados. A ello se suma un tercer factor transversal, el comportamiento del mercado de divisas, donde el yen se ha convertido en el termómetro más inmediato del nerviosismo financiero. Fed: el mercado compra pausa, pero paga caro cualquier matiz El foco macro pivota sobre la Reserva Federal. El Comité Federal de Mercado Abierto arranca el martes una reunión de

Mercados

Los mercados digieren la crisis de Groenlandia y devuelven el pulso a las bolsas

22/01/2026

La sesión de ayer en los mercados financieros occidentales estuvo marcada de principio a fin por la crisis abierta tras la intención del Gobierno de Estados Unidos de hacerse con el control del territorio autónomo danés de Groenlandia. Una cuestión de alto voltaje geopolítico que generó fuertes oscilaciones en las bolsas europeas, con los principales índices cerrando finalmente de forma mixta y sin grandes variaciones, aunque muy alejados de los mínimos intradía registrados antes de la intervención del presidente estadounid

Mercados

La desinflación toma el mando mientras las Bolsas encadenan máximos

07/01/2026

En una sesión de continuas idas y vueltas, los principales índices bursátiles europeos lograron cerrar durante la sesión de ayer ligeramente al alza, con muchos de ellos alcanzando nuevos máximos multianuales históricos, entre ellos el Ibex 35. Volvió a destacar el buen comportamiento de los valores ligados a las materias primas minerales, acompañados en esta ocasión por los del sector farmacéutico —muy penalizados en la jornada del lunes— y por los valores del sector de las utilidades, que se beneficiaron del repunte de

Mercados

Las bolsas encaran las últimas jornadas del año pendientes de la geopolítica

30/12/2025

En una jornada de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos cerraron este lunes sin grandes cambios, en su mayoría ligeramente al alza, tras pasarse la jornada moviéndose en un estrecho intervalo de precios. A falta de otras referencias macroeconómicas y empresariales de calado, fue la geopolítica la que centró la atención de los inversores. En ese sentido, cabe señalar que las negociaciones de paz para Ucrania parecen estancadas en lo que hace referencia a las cesiones territoriales. Además, este lunes,

Mercados

Los mercados afrontan la última semana del año con importantes avances

29/12/2025

Tras un ejercicio muy complejo, en el que los mercados de valores europeos y estadounidenses han tenido que superar importantes desafíos, principalmente el agresivo cambio de la política comercial y de alianzas de la nueva Administración estadounidense, los principales índices de estos mercados afrontan la última semana del año acumulando importantes avances anuales y muy cerca de sus niveles más altos del ejercicio, que en muchos casos coinciden con sus máximos históricos o multianuales. En ese sentido, cabe destacar que est

Mercados

Wall Street arrastra a Europa mientras el foco pasa a los bancos centrales

18/12/2025

En una sesión que fue, poco a poco, de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron en el ejercicio de ayer en su mayoría a la baja, con algunas excepciones. El FTSE 100 británico logró desmarcarse gracias al buen comportamiento de las grandes compañías mineras y del sector del petróleo, mientras que índices como el Ibex 35 o el FTSE Mib italiano, apoyados en las alzas registradas por el sector bancario, consiguieron cerrar con ligeros avances. Wall Street penaliza a Europa y castiga al sector tecnológ

Mercados

La Fed enfría tensiones y abre la puerta a otra rebaja de tipos en 2026

15/12/2025

Los bancos centrales y las grandes tecnológicas ligadas a la Inteligencia Artificial (IA) han marcado el tono reciente de las bolsas occidentales. Tras una semana en la que la Reserva Federal (Fed) y varias compañías del sector tecnológico volvieron a generar volatilidad, el protagonismo pasa ahora a los datos macroeconómicos, con especial atención a los que se publican en Estados Unidos, que serán los que condicionen la evolución de los mercados en los próximos días. La Fed cumplió con lo que esperaba el mercado al recorta

Opinión

Temporada de resultados en Wall Street, la opinión de Link

14/12/2025

Podemos calificar la temporada de resultados trimestrales (3T2025) en Wall Street como de muy positiva, ya que, en conjunto, las compañías cotizadas en este mercado han vuelto a demostrar su capacidad para generar beneficios, incluso a pesar de que lo han hecho enfrentándose a un escenario macroeconómico lleno de incertidumbres, sobre todo como consecuencia de la tensión comercial generada por las políticas de la nueva Administración estadounidense. Así, y a pesar de lo señalado, las compañías que forman parte del S&P 5

Mercados

La bolsa europea duda, Wall Street titubea y el Ibex se apoya en Inditex

04/12/2025

En una nueva sesión de idas y venidas, los principales índices bursátiles europeos cerraron durante el ejercicio del miércoles de forma mixta y sensiblemente por debajo de sus máximos intradía, tras pasar buena parte de la jornada moviéndose en un estrecho intervalo de precios. Las dudas mostradas por Wall Street tras su apertura fueron el principal factor que llevó a los índices del Viejo Continente a ceder parte de lo ganado en la última hora de negociación. También pesó en el ánimo de los inversores la incertidumbre p

Mercados

Rebote a la vista: resultados y macro toman el relevo tras el susto bursátil

20/10/2025

Tras una semana en la que la volatilidad ha sido muy elevada en los mercados de valores europeos y estadounidenses, y que se ha cerrado con un comportamiento mixto de los índices, los inversores afrontan una nueva semana en la que, en principio, los resultados empresariales trimestrales centrarán su atención. No obstante, tanto el hecho de que el Gobierno federal de EE. UU. lleve ya 20 días cerrado, como las relaciones comerciales entre EE. UU. y China, también se mantendrán en el radar de los inversores. Tampoco se debe perder

Opinión

La importancia de la independencia de los bancos centrales

12/10/2025

Consideramos la independencia de los bancos centrales de las autoridades políticas como uno de los pilares más relevantes del diseño institucional de las economías modernas. Tanto la teoría económica como la práctica de la política monetaria se han sustentado desde hace más de un siglo en la idea de que separar las decisiones técnicas sobre tipos de interés, control de la inflación y estabilidad financiera del ciclo político reduce los riesgos de inflación crónica, fomenta la credibilidad de las instituciones y refuerza

Mercados

Las bolsas europeas suben con fuerza por el alivio político procedente de Francia

09/10/2025

En una jornada en la que la situación de crisis política por la que atraviesa Francia “jugó un papel” relevante, esta vez para “bien”, los principales índices bursátiles europeos, yendo de menos a más, cerraron el día durante la sesión del miércoles en su mayoría con importantes avances. Así, las declaraciones del “fallido” primer ministro francés, Lecornu, en las que se mostraba optimista sobre la no necesidad de disolver la Asamblea Nacional francesa para convocar nuevas elecciones legislativas, que era el e

Mercados

Los inversores esperan a Macron mientras el oro brilla por encima de 4.000 $

08/10/2025

En una sesión que fue de menos a más y de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron el martes entre planos y ligeramente a la baja, en una jornada que podemos calificar de transición en la región, a la espera de conocer cómo evoluciona la crisis política en la que está inmersa Francia, la segunda mayor economía de la región. La misma indefinición se pudo observar en el comportamiento de los bonos europeos, que fueron de menos a más, aunque terminaron con ligeros descensos en sus precios y, por con

Economía

Trump y su impacto en los mercados financieros globales

21/09/2025

Desde el inicio de la segunda legislatura del presidente de EE.UU., Donald Trump, a finales del pasado mes de enero, sus anuncios en materia política, geoestratégica, económica y comercial han tenido –y siguen teniendo- un impacto muy relevante en los distintos mercados financieros, desde los de divisas, hasta los de bonos y acciones. Su agenda económica, de tintes proteccionistas, ha incluido la implantación de elevados y masivos aranceles a las importaciones estadounidenses, aranceles que han sido generalizados y que han afec

Mercados

Las acciones de Inditex repuntan pese a la decepción de sus resultados

11/09/2025

En una sesión que estuvo marcada por el incremento de las tensiones geopolíticas en Europa, tras el derribo por parte de las fuerzas aéreas de la OTAN de varios drones rusos en el espacio aéreo de Polonia, los principales índices bursátiles europeos cerraron este miércoles de forma mixta, lejos de sus niveles más elevados del día. De esta tendencia generalizada se desmarcó este miércoles el IBEX 35, que terminó muy cerca de sus niveles más altos de la jornada, impulsado, principalmente, por el fuerte repunte de las accion

Mercados

Los bonos europeos ceden terreno, pero se mantienen estables pese a la crisis francesa

10/09/2025

Los principales índices bursátiles europeos cerraron este martes mayoritariamente al alza, salvo excepciones como el DAX alemán, que registró un leve retroceso. El avance estuvo impulsado principalmente por el buen desempeño de los sectores de materias primas minerales y del petróleo. En particular, el anuncio de la fusión entre Anglo American (AAL-GB) y Teck Resources (TECK.B-CA), que dará origen a uno de los mayores productores de cobre del mundo, impulsó a las compañías del sector minero en bolsa. Todo apunta a que esta

Mercados

Las bolsas europeas repuntan tras confirmarse la derrota de Bayrou en la moción

09/09/2025

En una jornada de escasa actividad, las principales bolsas europeas cerraron este lunes con notables subidas, recuperando buena parte de lo perdido la semana anterior. Los inversores daban por segura la caída del Gobierno francés en la moción de confianza a la que se sometía el primer ministro, François Bayrou, algo que posteriormente se confirmó. Esta resolución devolvió la calma a los mercados, lo que se reflejó en el repunte de los precios de los bonos y en un nuevo descenso tanto de sus rendimientos como de las primas de

François Bayrou, primer ministro de Francia. Fuente: Service photographique de Matignon

Mercados

El futuro de Francia y los tipos en EE.UU. marcan la agenda de los mercados

08/09/2025

Tras una semana en la que los principales índices de las bolsas europeas cerraron en general con ligeros descensos y los estadounidenses de forma mixta, y en la que la publicación el viernes de las cifras de empleo no agrícolas de agosto en EE.UU., que fueron más débiles de lo esperado, marcó, para mal, la tendencia de cierre de la renta variable occidental, los inversores afrontan la segunda semana de septiembre, la cual presenta una agenda política y macroeconómica bastante intensa. Empezando por la primera, cabe destacar la

Mercados

Las bolsas europeas, cautas ante la situación en Reino Unido y Francia

04/09/2025

Tal y como se esperaba, este miércoles los mercados de valores europeos iniciaron la sesión al alza, intentando recuperar parte de las fuertes caídas registradas en la jornada anterior. El buen comportamiento de Wall Street tras su apertura contribuyó a consolidar estos avances, lo que permitió que los principales índices bursátiles europeos cerraran el día con ganancias significativas. En esta evolución positiva también influyó el repunte experimentado por los mercados de bonos de la región, lo que provocó una sensible r

Mercados

Las bolsas europeas caen con fuerza arrastradas por las ventas de bonos soberanos

03/09/2025

En una sesión en la que los inversores optaron claramente por reducir sus posiciones de riesgo, los principales índices bursátiles europeos cerraron este martes con fuertes descensos, muy próximos a sus niveles más bajos del día. Detrás de este comportamiento negativo se situaron, principalmente, las ventas que sufrieron ayer los bonos soberanos en toda Europa, desde el Reino Unido hasta los principales países de la eurozona. Ello provocó, a su vez, un notable repunte de sus rendimientos, especialmente en la parte larga de la

Mercados

Las bolsas europeas inician septiembre estables y atentas a los datos de inflación

02/09/2025

Podemos catalogar la primera sesión bursátil de septiembre en Europa como una jornada de transición. La ausencia de la referencia de Wall Street —mercado que este lunes permaneció cerrado en Estados Unidos por la celebración del Día del Trabajo— provocó que la actividad en las principales bolsas europeas fuera muy reducida. Sus índices cerraron la sesión con ligeros avances, aunque por debajo de los máximos alcanzados a primera hora de la mañana, tras haberse mantenido durante buena parte del día en un estrecho interva

Mercados

Las bolsas afrontan septiembre pendientes de la Fed y el empleo en EE.UU.

01/09/2025

Tras un mes de agosto en general positivo para las bolsas europeas y estadounidenses —aunque todas ellas, especialmente las primeras, cerraron bastante por debajo de los niveles máximos alcanzados a mediados de mes y del año—, estos mercados afrontan desde este lunes el mes de septiembre, que estadísticamente suele ser el peor del año para este tipo de activos. Sin embargo, ello no tiene por qué repetirse en esta ocasión, ya que, como se suele recordar, «las estadísticas están para romperlas». En principio, la cita más

Mercados

NVIDIA sube en beneficios, pero decepciona con sus expectativas de negocio

28/08/2025

En una sesión marcada por la crisis política en Francia —a la que este miércoles se sumó también una crisis de gobierno en los Países Bajos, donde el Ejecutivo provisional logró superar una moción de confianza—, los principales índices bursátiles europeos cerraron mayoritariamente a la baja. Hubo, sin embargo, excepciones como el CAC 40 y el Euro Stoxx 50, impulsados por el fuerte comportamiento de los grandes valores del lujo. Este sector, junto con el sanitario y el tecnológico, fue de los pocos que terminó la jornad

Mercados

Los inversores, atentos a la crisis política en Francia y su efecto en los mercados

27/08/2025

En una sesión marcada por la nueva crisis política en Francia, los principales índices europeos cerraron este martes con importantes descensos, liderados por el CAC 40 francés. Aunque se esperaba un otoño complicado en el ámbito político, debido a las dificultades del Gobierno para aprobar los ajustes incluidos en los presupuestos, el mercado no estaba preparado para que la posible crisis se adelantara a agosto. La decisión del primer ministro, François Bayrou, de solicitar un voto de confianza en respuesta a la creciente opo

Mercados

El veto de Trump a Ørsted y la política del BCE lastran a las bolsas europeas

26/08/2025

En una sesión de muy reducida actividad, consecuencia, entre otros motivos, de las fechas veraniegas y del hecho de que el mercado de Londres permaneció cerrado por la celebración de una festividad local en el Reino Unido, los principales índices bursátiles europeos cerraron este lunes con sensibles descensos, en sus niveles más bajos de la jornada, en un día que fue de más a menos. Desde primera hora, los valores del sector de la construcción y, sobre todo, las utilidades —especialmente las relacionadas con las energías r

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