Juan José Fernández-Figares

Colaborador de Economía 3. Juan José Fernández-Figares es Jefe de Investigación en Link Securities. Lleva casi tres décadas analizando mercados financieros y empresas de diferentes sectores de actividad, así como asesorando a clientes en sus inversiones. Desde hace más de 15 años, desarrolla modelos basados en algoritmos, orientados a la selección de valores para la gestión de carteras y fondos.

Mercados

La bolsa europea duda, Wall Street titubea y el Ibex se apoya en Inditex

04/12/2025

En una nueva sesión de idas y venidas, los principales índices bursátiles europeos cerraron durante el ejercicio del miércoles de forma mixta y sensiblemente por debajo de sus máximos intradía, tras pasar buena parte de la jornada moviéndose en un estrecho intervalo de precios. Las dudas mostradas por Wall Street tras su apertura fueron el principal factor que llevó a los índices del Viejo Continente a ceder parte de lo ganado en la última hora de negociación. También pesó en el ánimo de los inversores la incertidumbre p

Mercados

Rebote a la vista: resultados y macro toman el relevo tras el susto bursátil

20/10/2025

Tras una semana en la que la volatilidad ha sido muy elevada en los mercados de valores europeos y estadounidenses, y que se ha cerrado con un comportamiento mixto de los índices, los inversores afrontan una nueva semana en la que, en principio, los resultados empresariales trimestrales centrarán su atención. No obstante, tanto el hecho de que el Gobierno federal de EE. UU. lleve ya 20 días cerrado, como las relaciones comerciales entre EE. UU. y China, también se mantendrán en el radar de los inversores. Tampoco se debe perder

Opinión

La importancia de la independencia de los bancos centrales

12/10/2025

Consideramos la independencia de los bancos centrales de las autoridades políticas como uno de los pilares más relevantes del diseño institucional de las economías modernas. Tanto la teoría económica como la práctica de la política monetaria se han sustentado desde hace más de un siglo en la idea de que separar las decisiones técnicas sobre tipos de interés, control de la inflación y estabilidad financiera del ciclo político reduce los riesgos de inflación crónica, fomenta la credibilidad de las instituciones y refuerza

Mercados

Las bolsas europeas suben con fuerza por el alivio político procedente de Francia

09/10/2025

En una jornada en la que la situación de crisis política por la que atraviesa Francia “jugó un papel” relevante, esta vez para “bien”, los principales índices bursátiles europeos, yendo de menos a más, cerraron el día durante la sesión del miércoles en su mayoría con importantes avances. Así, las declaraciones del “fallido” primer ministro francés, Lecornu, en las que se mostraba optimista sobre la no necesidad de disolver la Asamblea Nacional francesa para convocar nuevas elecciones legislativas, que era el e

Mercados

Los inversores esperan a Macron mientras el oro brilla por encima de 4.000 $

08/10/2025

En una sesión que fue de menos a más y de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron el martes entre planos y ligeramente a la baja, en una jornada que podemos calificar de transición en la región, a la espera de conocer cómo evoluciona la crisis política en la que está inmersa Francia, la segunda mayor economía de la región. La misma indefinición se pudo observar en el comportamiento de los bonos europeos, que fueron de menos a más, aunque terminaron con ligeros descensos en sus precios y, por con

Economía

Trump y su impacto en los mercados financieros globales

21/09/2025

Desde el inicio de la segunda legislatura del presidente de EE.UU., Donald Trump, a finales del pasado mes de enero, sus anuncios en materia política, geoestratégica, económica y comercial han tenido –y siguen teniendo- un impacto muy relevante en los distintos mercados financieros, desde los de divisas, hasta los de bonos y acciones. Su agenda económica, de tintes proteccionistas, ha incluido la implantación de elevados y masivos aranceles a las importaciones estadounidenses, aranceles que han sido generalizados y que han afec

Mercados

Las acciones de Inditex repuntan pese a la decepción de sus resultados

11/09/2025

En una sesión que estuvo marcada por el incremento de las tensiones geopolíticas en Europa, tras el derribo por parte de las fuerzas aéreas de la OTAN de varios drones rusos en el espacio aéreo de Polonia, los principales índices bursátiles europeos cerraron este miércoles de forma mixta, lejos de sus niveles más elevados del día. De esta tendencia generalizada se desmarcó este miércoles el IBEX 35, que terminó muy cerca de sus niveles más altos de la jornada, impulsado, principalmente, por el fuerte repunte de las accion

Mercados

Los bonos europeos ceden terreno, pero se mantienen estables pese a la crisis francesa

10/09/2025

Los principales índices bursátiles europeos cerraron este martes mayoritariamente al alza, salvo excepciones como el DAX alemán, que registró un leve retroceso. El avance estuvo impulsado principalmente por el buen desempeño de los sectores de materias primas minerales y del petróleo. En particular, el anuncio de la fusión entre Anglo American (AAL-GB) y Teck Resources (TECK.B-CA), que dará origen a uno de los mayores productores de cobre del mundo, impulsó a las compañías del sector minero en bolsa. Todo apunta a que esta

Mercados

Las bolsas europeas repuntan tras confirmarse la derrota de Bayrou en la moción

09/09/2025

En una jornada de escasa actividad, las principales bolsas europeas cerraron este lunes con notables subidas, recuperando buena parte de lo perdido la semana anterior. Los inversores daban por segura la caída del Gobierno francés en la moción de confianza a la que se sometía el primer ministro, François Bayrou, algo que posteriormente se confirmó. Esta resolución devolvió la calma a los mercados, lo que se reflejó en el repunte de los precios de los bonos y en un nuevo descenso tanto de sus rendimientos como de las primas de

François Bayrou, primer ministro de Francia. Fuente: Service photographique de Matignon

Mercados

El futuro de Francia y los tipos en EE.UU. marcan la agenda de los mercados

08/09/2025

Tras una semana en la que los principales índices de las bolsas europeas cerraron en general con ligeros descensos y los estadounidenses de forma mixta, y en la que la publicación el viernes de las cifras de empleo no agrícolas de agosto en EE.UU., que fueron más débiles de lo esperado, marcó, para mal, la tendencia de cierre de la renta variable occidental, los inversores afrontan la segunda semana de septiembre, la cual presenta una agenda política y macroeconómica bastante intensa. Empezando por la primera, cabe destacar la

Mercados

Las bolsas europeas, cautas ante la situación en Reino Unido y Francia

04/09/2025

Tal y como se esperaba, este miércoles los mercados de valores europeos iniciaron la sesión al alza, intentando recuperar parte de las fuertes caídas registradas en la jornada anterior. El buen comportamiento de Wall Street tras su apertura contribuyó a consolidar estos avances, lo que permitió que los principales índices bursátiles europeos cerraran el día con ganancias significativas. En esta evolución positiva también influyó el repunte experimentado por los mercados de bonos de la región, lo que provocó una sensible r

Mercados

Las bolsas europeas caen con fuerza arrastradas por las ventas de bonos soberanos

03/09/2025

En una sesión en la que los inversores optaron claramente por reducir sus posiciones de riesgo, los principales índices bursátiles europeos cerraron este martes con fuertes descensos, muy próximos a sus niveles más bajos del día. Detrás de este comportamiento negativo se situaron, principalmente, las ventas que sufrieron ayer los bonos soberanos en toda Europa, desde el Reino Unido hasta los principales países de la eurozona. Ello provocó, a su vez, un notable repunte de sus rendimientos, especialmente en la parte larga de la

Mercados

Las bolsas europeas inician septiembre estables y atentas a los datos de inflación

02/09/2025

Podemos catalogar la primera sesión bursátil de septiembre en Europa como una jornada de transición. La ausencia de la referencia de Wall Street —mercado que este lunes permaneció cerrado en Estados Unidos por la celebración del Día del Trabajo— provocó que la actividad en las principales bolsas europeas fuera muy reducida. Sus índices cerraron la sesión con ligeros avances, aunque por debajo de los máximos alcanzados a primera hora de la mañana, tras haberse mantenido durante buena parte del día en un estrecho interva

Mercados

Las bolsas afrontan septiembre pendientes de la Fed y el empleo en EE.UU.

01/09/2025

Tras un mes de agosto en general positivo para las bolsas europeas y estadounidenses —aunque todas ellas, especialmente las primeras, cerraron bastante por debajo de los niveles máximos alcanzados a mediados de mes y del año—, estos mercados afrontan desde este lunes el mes de septiembre, que estadísticamente suele ser el peor del año para este tipo de activos. Sin embargo, ello no tiene por qué repetirse en esta ocasión, ya que, como se suele recordar, «las estadísticas están para romperlas». En principio, la cita más

Mercados

NVIDIA sube en beneficios, pero decepciona con sus expectativas de negocio

28/08/2025

En una sesión marcada por la crisis política en Francia —a la que este miércoles se sumó también una crisis de gobierno en los Países Bajos, donde el Ejecutivo provisional logró superar una moción de confianza—, los principales índices bursátiles europeos cerraron mayoritariamente a la baja. Hubo, sin embargo, excepciones como el CAC 40 y el Euro Stoxx 50, impulsados por el fuerte comportamiento de los grandes valores del lujo. Este sector, junto con el sanitario y el tecnológico, fue de los pocos que terminó la jornad

Mercados

Los inversores, atentos a la crisis política en Francia y su efecto en los mercados

27/08/2025

En una sesión marcada por la nueva crisis política en Francia, los principales índices europeos cerraron este martes con importantes descensos, liderados por el CAC 40 francés. Aunque se esperaba un otoño complicado en el ámbito político, debido a las dificultades del Gobierno para aprobar los ajustes incluidos en los presupuestos, el mercado no estaba preparado para que la posible crisis se adelantara a agosto. La decisión del primer ministro, François Bayrou, de solicitar un voto de confianza en respuesta a la creciente opo

Mercados

El veto de Trump a Ørsted y la política del BCE lastran a las bolsas europeas

26/08/2025

En una sesión de muy reducida actividad, consecuencia, entre otros motivos, de las fechas veraniegas y del hecho de que el mercado de Londres permaneció cerrado por la celebración de una festividad local en el Reino Unido, los principales índices bursátiles europeos cerraron este lunes con sensibles descensos, en sus niveles más bajos de la jornada, en un día que fue de más a menos. Desde primera hora, los valores del sector de la construcción y, sobre todo, las utilidades —especialmente las relacionadas con las energías r

Mercados

Los mercados, pendientes de los resultados de NVIDIA y otros datos clave en EE.UU.

25/08/2025

Tras una compleja semana que acabó de forma positiva para las bolsas europeas y estadounidenses, con gran parte de sus principales índices cerrando en máximos anuales, multianuales o, incluso, como en el caso del Dow Jones y del S&P 500, en máximos históricos, estos mercados encaran la última semana de agosto afrontando unas agendas macroeconómica y empresarial bastante intensas, que creemos determinarán su tendencia de cierre mensual. En este contexto, cabe destacar que el viernes pasado, en su intervención en el simposi

Mercados

Los mercados dudan: ¿abrirá Powell la puerta a la primera bajada de tipos de 2025?

22/08/2025

A la espera de lo que pueda decir esta tarde (16:00 horas; CET) en materia de política monetaria el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en su intervención en el simposio de bancos centrales que se está celebrando en Jackson Hole (Wyoming), los inversores mostraron ayer cierta prudencia, lo que llevó a los principales índices bursátiles europeos a cerrar el día entre planos y ligeramente a la baja, mientras que los estadounidenses lo hicieron todos en negativo, aunque por encima de sus niveles más bajos del d

Mercados

El S&P 500 encadena cuatro caídas consecutivas y Wall Street aguarda señales de la Fed

21/08/2025

En una sesión en la que continuó la rotación sectorial iniciada el día precedente, los principales índices bursátiles europeos cerraron el miércoles, en su mayoría, con ligeros descensos, tras pasarse la sesión moviéndose en un estrecho intervalo de precios, que los llevó por momentos a situarse en terreno positivo. Como en el día anterior, los inversores aprovecharon las fuertes revalorizaciones de muchos valores para realizar beneficios, iniciando, como ya ha ocurrido varias veces a lo largo del presente ejercicio, una r

Jerome Powell, El presidente de la Reserva Federal (Fed)

Mercados

Expectación en los mercados ante las señales de Jerome Powell desde Jackson Hole

20/08/2025

Sin duda, la reunión mantenida a principios de semana entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el de Ucrania, Volodímir Zelenski, y varios de los principales líderes europeos en la Casa Blanca está marcando la pauta para en los mercados en esta recta final de agosto. Los principales índices bursátiles europeos, por ejemplo, cierran con significativos avances, lo que permitió a algunos de ellos el martes, como fue el caso del FTSE Mib italiano, del Ibex-35 español o del propio Eurostoxx, marcar al término de la

Mercados

Optimismo «limitado» en los mercados tras la reunión Trump-Zelenski

19/08/2025

La Bolsa no descansa, aunque su actividad, como suele ser habitual durante el periodo estival, se ha visto ampliamente reducida en los últimos días. Los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer en su mayoría con ligeros descensos, que mantuvieron desde el inicio de la jornada y que, a diferencia de lo que esperábamos, comenzaron ya a la baja. A la espera de las grandes citas de la semana, la atención de los operadores del mercado, a falta de otras referencias macroeconómicas y empresariales de calado, estuvo monop

Mercados

Los mercados ponen el foco en Ucrania y en el encuentro Trump–Zelensky

18/08/2025

Tras haber comenzado el mes de forma muy negativa, lastrados por la imposición definitiva de los nuevos aranceles de EE.UU. a sus socios comerciales, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses han conseguido recuperar terreno. Esta mejora les ha permitido cerrar el viernes la primera quincena de agosto muy cerca de sus máximos anuales, e incluso, en algunos casos, alcanzando nuevos máximos multianuales o históricos. Este comportamiento positivo de los mercados se explica por una serie de factores que han impul

Internacional

El acuerdo comercial entre la UE y EE.UU.: ¿alivio con sabor a concesión?

28/07/2025

La semana que durante la sesión del lunes comienza vendrá marcada por el «esperado» acuerdo comercial sellado ayer en Escocia entre la Unión Europea (UE) y Estados Unidos, un pacto que, aunque evita el peor escenario —una guerra comercial entre ambas partes—, resulta «doloroso» para el bloque comunitario, ya que acepta aranceles del 15 % para todas sus exportaciones a EE.UU., salvo el acero y el aluminio, que seguirán soportando tarifas del 50 % a sus importaciones estadounidenses. Además de las tarifas, el presidente

Mercados bursátiles

Bolsas al alza por posible acuerdo UE–EE.UU. tras el pacto comercial con Japón

24/07/2025

En una jornada en la que los inversores debieron procesar una enorme batería de resultados trimestrales, fue el factor tarifas el que, esta vez para bien, movió las bolsas europeas y estadounidenses durante la sesión del miércoles, llevando a los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses a cerrar el día con importantes avances, lo que permitió que tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite marcaran nuevos máximos históricos. En España, El Ibex-35, a pesar de cerrar el día en positivo, lo hizo lejos del r

Mercados bursátiles

El sector del automóvil lidera las pérdidas ante el temor arancelario

23/07/2025

En una sesión en el que el factor «tarifas» pesó muy negativamente en el comportamiento de las bolsas europeas, los principales índices de estos mercados cerraron en su mayoría con fuertes descensos, liderando las caídas los grandes valores tecnológicos, los industriales y los del sector del automóvil. Las noticias que circularon durante toda la sesión sobre las intenciones de los países de la Unión Europea (UE) de activar su herramienta «anticoercitiva» en el caso de no alcanzar un acuerdo comercial satisfactorio con EE

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